Χρήματα υπάρχουν, αλλά λείπει η προθυμία

Στην αγορά υπάρχει επαρκής ρευστότητα, η οποία θα μπορούσε να οδηγήσει τον
Γενικό Δείκτη και τις τιμές των μετοχών στα υψηλά επίπεδα όπου βρίσκονταν έναν
χρόνο πριν. Αυτό προκύπτει από στοιχεία των ανάδοχων εταιρειών που
αναλαμβάνουν νέες εισαγωγές και αυξήσεις μετοχικών κεφαλαίων, αλλά και από
στοιχεία του Χρηματιστηρίου Αξιών Αθηνών.

1,5 τρισ. στα πρώτο εξάμηνο!

Σύμφωνα με τα στοιχεία των αναδόχων, κατά το πρώτο εξάμηνο του έτους
συγκεντρώθηκαν από καταθέσεις για 25 δημόσιες εγγραφές συνολικά 1,5 τρισ.
δραχμές. Το ποσό αυτό αντιστοιχεί σε περίπου 700 δισ. δραχμές για κάθε δημόσια
εγγραφή κατά μέσον όρο. Επίσης, στο ίδιο διάστημα ο βαθμός υπερκάλυψης
κυμάνθηκε μεταξύ 11,90 φορές (Ιασώ) και 753,41 φορές (Τεχνικές Εκδόσεις). Ο
μέσος όρος του βαθμού υπερκάλυψης στο πρώτο εξάμηνο του έτους ήταν 204,61
φορές. Ο αντίστοιχος του 1999 ήταν λίγο υψηλότερος και υπολογίστηκε σε 244,03
φορές.

«Απρόθυμη» ρευστότητα

Ωστόσο, τα στοιχεία που αφορούν τις αποδόσεις των νεοεισηγμένων εταιρειών
φέτος δεν είναι τόσο αισιόδοξα όσο είναι εκείνα για τη συγκέντρωση ρευστότητας
στις δημόσιες εγγραφές. Μάλιστα, όπως υποστηρίζουν χρηματιστές, εάν το κλίμα
στη χρηματιστηριακή αγορά και οι αποδόσεις των μετοχών δεν βελτιωθούν, τότε
σταδιακά θα αρχίσει να φαίνεται η έλλειψη ενδιαφέροντος των επενδυτών και στις
δημόσιες εγγραφές με πτώση των κεφαλαίων που δεσμεύονται κάθε φορά. Έτσι, οι
αναλυτές οδηγούνται στο συμπέρασμα ότι σήμερα μάλλον δεν υπάρχει «πρόθυμη»
ρευστότητα για να επενδυθεί στο Χρηματιστήριο.

Αυξήσεις – εγγραφές

Μέχρι στιγμής όμως παρατηρείται μικρή κάμψη, η οποία δεν είναι ανάλογη της
πτώσης των αποδόσεων των νεοεισηγμένων εταιρειών, ιδίως κατά τις τρεις πρώτες
ημέρες διαπραγμάτευσης. Εξάλλου, δεν είναι λίγα τα κεφάλαια που έχουν ήδη
επενδυθεί σε δημόσιες εγγραφές και σε αυξήσεις μετοχικών κεφαλαίων.

Σύμφωνα με στοιχεία του Χρηματιστηρίου Αξιών Αθηνών, στο πρώτο εξάμηνο του
έτους αντλήθηκαν συνολικά 1,9 τρισ. δραχμές. Το ποσό αυτό αφορά 1,5 τρισ.
δραχμές για αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου και τα υπόλοιπα σε δημόσιες εγγραφές.
Όσον αφορά το δεύτερο εξάμηνο και συγκεκριμένα από τις 18 Ιουνίου μέχρι τις 22
Σεπτεμβρίου, έχουν αντληθεί και πρόκειται να αντληθούν συνολικά 246,7 δισ.
δραχμές. Από τα κεφάλαια αυτά, τα 166,9 δισ. δραχμές αφορούν αυξήσεις
μετοχικών κεφαλαίων και τα υπόλοιπα 79,8 δισ. δραχμές δημόσιες εγγραφές.

Άλλο ένα τρισ.!

Όπως εκτιμούν χρηματιστηριακά στελέχη, μέχρι το τέλος του έτους πρόκειται να
αντληθεί επιπλέον 1 τρισ. δραχμές συνολικά. Πάντως, σύμφωνα με στοιχεία του
Χρηματιστηρίου Αξιών Αθηνών, μέχρι τις 22 Σεπτεμβρίου πρόκειται να αντληθούν
19,1 δισ. δραχμές από τέσσερις δημόσιες εγγραφές (Space Ελλάς, Καλογρίτσας,
Paperpack – Τσουκαρίδης και Forthnet). Επίσης, 106,9 δισ. δραχμές αντλήθηκαν
από επτά αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου. Διευκρινίζεται ότι η έναρξη άσκησης
δικαιώματος των αυξήσεων αυτών αφορά την περίοδο 20 Ιουλίου – 18 Αυγούστου 2000.