Πορεία προς τα άνω ή… προς τα κάτω

Οι χρηματιστηριακές εταιρείες θεωρούν ότι πιθανότατα η κεφαλαιαγορά έχει φτάσει πια στα όριά της

Διστακτικότητα με τον Γενικό Δείκτη να κινείται στο επίπεδο των 3.750 μονάδων
βλέπουν θεσμικοί και χρηματιστηριακές εταιρείες. Ωστόσο, οι τεχνικές αναλύσεις
εμφανίζονται αισιόδοξες, επισημαίνοντας ότι ο κίνδυνος της αποχής από την
αγορά είναι μεγαλύτερος σε σχέση με τις προσδοκώμενες αποδόσεις. Την άποψη
αυτή στηρίζουν κυρίως στο γεγονός ότι πιθανότατα η αγορά έχει φτάσει πια στα
όριά της.

Οι αναλύσεις δείχνουν ότι η αγορά έχει ισορροπήσει στο επίπεδο των 3.750
μονάδων και κινείται γύρω από αυτό με απόκλιση 100 μονάδων (μεταξύ 3.650 και
3.750 μονάδων). Στη φάση αυτή, επισημαίνει η Εμπορική Χρηματιστηριακή,
υπάρχουν δύο πιθανά σενάρια:

* Πρώτον, να κινηθεί η αγορά προς τα κάτω με αυξημένο όγκο.

* Δεύτερον, να κινηθεί ανοδικά, σπάζοντας σε πρώτη φάση το επίπεδο των 3.800
μονάδων και σε δεύτερη εκείνο των 3.900 μονάδων.

Το δεύτερο σενάριο εμφανίζεται και ως πιο πιθανό και από την Εθνική
Χρηματιστηριακή, αν και η Value Capital ΑΧΕΠΕΥ θέτει ως προϋπόθεση τη βελτίωση
της ψυχολογίας στην αγορά και την αποκατάσταση της εμπιστοσύνης των επενδυτών
που θα εκδηλωθούν με ημερήσιους τζίρους άνω των 150 δισ. δραχμών. Αισιόδοξη
εμφανίζεται στην ανάλυσή της και η Αγροτική Χρηματιστηριακή, ενώ η Rate
Capital ΑΧΕΠΕΥ επισημαίνει ότι ο Γενικός Δείκτης μπορεί να διασπάσει τις 3.800
μονάδες.

Εθνική Χρηματιστηριακή

Η Εθνική Χρηματιστηριακή σε χθεσινή της ανάλυση επισημαίνει ότι η διακύμανση
του Γενικού Δείκτη μεταξύ 3.700 και 3.800 μονάδων φανερώνει τη διστακτικότητα
στην αγορά, αν και οι πιθανότητες της ανάκαμψης στο επόμενο διάστημα είναι
μεγαλύτερες από εκείνες της πτώσης.

Αγροτική Χρηματιστηριακή

Από την πλευρά της η Αγροτική Χρηματιστηριακή σχολιάζοντας χθες την κίνηση της
αγοράς, τόνισε ότι το Χρηματιστήριο κινήθηκε στα ίδια επίπεδα και με τη γνωστή
νευρικότητα του τελευταίου καιρού. Ο όγκος συναλλαγών ήταν ελαφρώς υψηλότερος
από αυτόν της προηγούμενης συνεδρίασης, αν και υπήρξαν συγκεκριμένες
τοποθετήσεις στις εταιρείες ΧΑΛΚΩΡ, ΕΛΒΑΛ, ΒΙΟΧΑΛΚΟ. Τα χθεσινά επίπεδα της
αγοράς και οι χαμηλές τιμές τίτλων, όπως αυτών των τραπεζικών και των
blue-chips, προτρέπουν σε τοποθετήσεις και σε αναδιαρθρώσεις χαρτοφυλακίων. Ως
μόνη ανασταλτική παράμετρος μπορεί να θεωρηθεί η αστάθεια, που όμως και αυτή
ενδέχεται να τελειώσει, αφού η αγορά έχει καλές ειδήσεις και εξελίξεις να
εξαργυρώσει.

Value Capital ΑΧΕΠΕΥ

Όσον αφορά στις προβλέψεις για την πορεία του Γενικού Δείκτη στο επόμενο
διάστημα, η Value Capital ΑΧΕΠΕΥ σημειώνει ότι ο Δείκτης δείχνει να συναντά
ισχυρή αντίσταση στα τρέχοντα επίπεδα τιμών. Η επόμενη αντίσταση βρίσκεται
στην περιοχή των 3.950 μονάδων περίπου, η οποία βρίσκεται πάνω από τη γραμμή
του κινητού μέσου όρου των 30 ημερών. Η επόμενη στήριξη εμφανίζεται στις 3.480
μονάδες περίπου. Η Value Capital ΑΧΕΠΕΥ εφιστά την προσοχή στον όγκο των
συναλλαγών ο οποίος εξακολουθεί να κινείται σε χαμηλά επίπεδα. Το γεγονός αυτό
υποδηλώνει την αδράνεια, την απραξία και απροθυμία του επενδυτικού κοινού για
διενέργεια συναλλαγών. Αξιοσημείωτο, επίσης, είναι και το γεγονός ότι το
γράφημα των τιμών βρίσκεται σταθερά κάτω από τη γραμμή του κινητού μέσου των
30 ημερών, εξέλιξη που δείχνει ότι η ψυχολογία των επενδυτών για την πορεία
του Γενικού Δείκτη είναι ιδιαίτερα αρνητική.

Εμπορική Χρηματιστηριακή

Πάντως, μέχρι σήμερα, οι εκτιμήσεις των αναλυτών κρύβουν συγκρατημένη
αισιοδοξία. Η Εμπορική Χρηματιστηριακή σε ανάλυσή της την περασμένη Παρασκευή
επισήμανε ότι μετά την καθοδική διάσπαση της περιοχής των 3.900 μονάδων που
οδήγησε στην προσέγγιση των 3.640 μονάδων, ο Γενικός Δείκτης δείχνει να έχει
βρει νέο σημείο ισορροπίας γύρω στις 3.750 μονάδες. Από την άλλη, όμως, για να
αναστραφεί το αρνητικό κλίμα και να δούμε υψηλότερες τιμές, σύμφωνα με την
Εμπορική Χρηματιστηριακή, θα πρέπει σε πρώτη φάση να έχουμε περαιτέρω
ενδυνάμωση του όγκου των συναλλαγών στις ανοδικές συνεδριάσεις κατά την
προσέγγιση των 3.800 μονάδων και σε δεύτερη φάση να διασπαστεί ανοδικά τόσο το
επίπεδο αυτό όσο και το επόμενο των 3.900-4.000 μονάδων.

Rate Capital ΑΧΕΠΕΥ

Η Rate Capital ΑΧΕΠΕΥ σημειώνει ότι την εβδομάδα που πέρασε ο Γενικός Δείκτης
συνολικά κατέγραψε κέρδη της τάξης του 0,39%, ενώ ο μέσος ημερήσιος όγκος
συναλλαγών μειώθηκε σε σχέση με την προηγούμενη εβδομάδα. Η αναδόμηση του
δείκτη της Morgan Stanley αύξησε το ενδιαφέρον των επενδυτών δημιουργώντας
διαφορετική ψυχολογία στη Χρηματιστηριακή Αγορά, αλλά και στην αγορά
Παραγώγων. Την εβδομάδα αυτή ιδιαίτερη προσοχή θα πρέπει να δοθεί στην
ανακοίνωση νέων μέτρων θωράκισης του Χ.Α.Α. και προστασίας των επενδυτών από
τη νέα διοίκηση του Χρηματιστηρίου, αλλά και στη ταχύτητα εφαρμογής και
αποδοχής αυτών των μέτρων. Σημαντική βαρύτητα στις επενδυτικές μας επιλογές θα
πρέπει να έχει η διαμόρφωση και κατανομή του όγκου συναλλαγών. Τεχνικά
διαπιστώνεται η ύπαρξη ιδιαίτερα υποτιμημένων μετοχών που παράλληλα
παρουσιάζουν και ισχυρή λειτουργική βάση. Με υποτονικότητα που διαπιστώνουμε
από τον χαμηλό όγκο συναλλαγών, αναμένουμε ότι ο Γενικός Δείκτης θα κινηθεί
μέσα στο νέο κανάλι στήριξης αντίστασης που έχει διαμορφωθεί, ελέγχοντας
δυνατότητες διάσπασης των 3.800 μονάδων.