Αναμονή, εν όψει και των εκλογών

Με το βλέμμα στραμμένο στην Ομοσπονδιακή Τράπεζα των Ηνωμένων Πολιτειών
βρίσκονται σήμερα οι μεγάλες διεθνείς χρηματοπιστωτικές αγορές αναμένοντας την
απόφασή της για τα αμερικανικά επιτόκια. Οι περισσότεροι αναλυτές προβλέπουν
ότι ο διοικητής της Fed κ. Άλαν Γκρίνσπαν δεν πρόκειται να επιχειρήσει να
ανακόψει την ορμή της αμερικανικής οικονομίας με νέα αύξηση επιτοκίων.

Άλαν Γκρίνσπαν: Ο διοικητής της Fed είναι απίθανο να «πυροβολήσει» την αμερικανική οικονομία με νέα αύξηση επιτοκίων

Στη χρηματιστηριακή αγορά της Νέας Υόρκης, η σημερινή συνεδρίαση της κεντρική
αμερικανικής τράπεζας αντιμετωπίζεται ως η τελευταία ευκαιρία της Fed να
αναλάβει δράση, καθώς πλησιάζουν οι προεδρικές εκλογές στις Ηνωμένες
Πολιτείες. Η Ομοσπονδιακή Επιτροπή Ανοικτής Αγοράς (FOMC), το αρμόδιο όργανο
της Fed για τη χάραξη της νομισματικής πολιτικής, επιθυμεί να μη λάβει
οποιαδήποτε απόφαση, η οποία είναι πιθανόν να επηρεάσει το πολιτικό κλίμα.
Παράλληλα, οι επόμενες προγραμματισμένες συνεδριάσεις της ­ τον Οκτώβριο και
τον Νοέμβριο ­ βρίσκονται πολύ κοντά στις εκλογές.

Ωστόσο, εκτός από τους πολιτικούς λόγους, υπάρχουν και οικονομικοί, οι οποίοι
δείχνουν ότι κατά πάσα πιθανότητα η Fed δεν πρόκειται να αυξήσει τα επιτόκια.
«Με τον πληθωρισμό να βρίσκεται υπό έλεγχο και την οικονομία να επιβραδύνεται,
η κεντρική τράπεζα έχει την πολυτέλεια να περιμένει» δήλωσε στο διεθνές
ειδησεογραφικό πρακτορείο Ρώυτερ ο Λάιλ Γκράμλεϊ, πρώην διοικητής της
Ομοσπονδιακής Τράπεζας των Ηνωμένων Πολιτειών.

Παράλληλα, οι αναλυτές πιστεύουν ότι η Fed θα προειδοποιήσει ότι ο πόλεμος
εναντίον του πληθωρισμού δεν έχει τελειώσει δείχνοντας ότι ίσως ακολουθήσουν
νέες αυξήσεις επιτοκίων. Κάποια από τα στελέχη της της Fed ίσως υποστηρίξουν
ότι το τρέχον επίπεδο της ανεργίας ­ περίπου 4% ­, που είναι το χαμηλότερο των
τελευταίων τριάντα χρόνων, αποτελεί βραδυφλεγή πληθωριστική βόμβα.

Η κεντρική τράπεζα έχει προχωρήσει σε έξι αυξήσεις των επιτοκίων της, από τον
Ιούνιο του 1999, σε μια προσπάθεια να απομακρύνει τον κίνδυνο πληθωριστικών
πιέσεων μέσω της επιβράδυνσης της αμερικανικής οικονομίας. Το βασικό επιτόκιο
της Fed, το οποίο καθορίζει το κόστος δανεισμού για οποιαδήποτε αγορά, από
αυτοκίνητα έως και κατοικίες, βρίσκεται στο 6,5%, σχεδόν στο υψηλότερο επίπεδο
της τελευταίας δεκαετίας.

Τα στοιχεία που αφορούν την πορεία της αμερικανικής οικονομίας καταδεικνύουν
ότι η Fed έχει τη δυνατότητα να μην αυξήσει, προς το παρόν, τα επιτόκια. Οι
τιμές καταναλωτή σημείωσαν οριακή αύξηση τον Ιούλιο, ενώ η οικοδόμηση νέων
κατοικιών, σοβαρή πτώση. Το σημαντικότερο στοιχείο όμως που υποχρέωσε τους
αξιωματούχους της Fed να πάρουν βαθιά ανάσα ήταν η επιτάχυνση της
παραγωγικότητας, λόγω της εισβολής των νέων τεχνολογιών στην παραγωγική
διαδικασία. Το τρίμηνο Απριλίου-Ιουνίου, η παραγωγικότητα αυξήθηκε με ετήσιο
ρυθμό 5,3%, σχεδόν τρεις φορές ταχύτερα σε σχέση με το πρώτο τρίμηνο του
έτους.