Σημαντική άνοδος

Θετικός ο τόνος της συνεδρίασης της Παρασκευής, με την πλειονότητα των μετοχών
να σημειώνει θετικό πρόσημο (ανοδικές: 318 μετοχές, καθοδικές: 20 μετοχές),
ενώ ο τζίρος κυμάνθηκε στα γνώριμα επίπεδα των τελευταίων συνεδριάσεων (70,9
δισ. δρχ.) καταδεικνύοντας την έλλειψη επενδυτικού ενδιαφέροντος που μαστίζει
την αγορά. Αγοραστικό ενδιαφέρον για πολλά blue chips έσπρωξε τον Γενικό
Δείκτη να κλείσει με θετική απόδοση της τάξεως του 2,03% στις 4.006,41
μονάδες.

Οι επιμέρους κλάδοι ήταν στην πλειονότητά τους θετικοί, με τις μεγαλύτερες
μεταβολές να σημειώνονται στις εταιρείες Leasing (4,21%), στην Παράλληλη Αγορά
(4,39%) και στις κατασκευαστικές εταιρείες (3,56%). Το ενδιαφέρον για
τραπεζικούς και τηλεπικοινωνιακούς τίτλους (ιδιαίτερα της Πάναφον) συνεχίστηκε
και την Παρασκευή, δεδομένου ότι έχουν υποχωρήσει σε πολύ ελκυστικές
αποτιμήσεις σε σχέση με το σύνολο της αγοράς, αλλά και σε σχέση με συγκριτικές
αποτιμήσεις με τα ισχύοντα στις ευρωπαϊκές ανεπτυγμένες αγορές. Οι ιδιώτες
επενδυτές παραμένουν απαθείς στις εξελίξεις, είτε λόγω εγκλωβισμού σε
υψηλότερα επίπεδα τιμών, είτε επειδή έχουν επιλέξει εναλλακτικές μορφές
επένδυσης (4 τρισ. δρχ. βρίσκονται υπό την μορφή repos) και αναμένουν
ισχυροποίηση του υπάρχοντος θεσμικού πλαισίου με μια σειρά μέτρων από πλευράς
Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς και ΧΑΑ (δεδομένου ότι έχει ήδη πληγεί σημαντικά η
εμπιστοσύνη τους στον θεσμό), καθώς και τον σωστό χρόνο (βάσει των εκτιμήσεών
τους για την εισροή κεφαλαίων από ξένα funds με μακροπρόθεσμο χαρακτήρα)
προκειμένου να ξανατοποθετηθούν. Οι Έλληνες θεσμικοί φαίνεται να είναι
τοποθετημένοι κατά το 80% των υπό διαχείριση κεφαλαίων τους, αφού δεν παύουν
να ανησυχούν για νέο κύμα ρευστοποιήσεων. Κατά την εκτίμηση μας, η αγορά θα
συνεχίσει να κινείται για κάποιο διάστημα στο εύρος τιμών 3.900-4.250,
συνοδευόμενη από χαμηλούς τζίρους μέχρι τη χρονική στιγμή εισροής σημαντικού
μεγέθους κεφαλαίων, που θα οδηγήσουν την αγορά σε υψηλότερα επίπεδα τα οποία
θα αντικατοπτρίζουν τη δυναμική της ελληνικής οικονομίας.