Πέφτουν 600 δισ. στην αγορά για δάνεια

Με αύξηση των ρευστών διαθεσίμων των τραπεζών κατά 600 δισεκατομμύρια δραχμές
μέχρι το τέλος του έτους ισοδυναμεί η πρώτη φάση της απελευθέρωσης των
υποχρεωτικών καταθέσεων των πιστωτικών ιδρυμάτων στην Τράπεζα της Ελλάδος. Το
ποσό αυτό θα εισρεύσει σταδιακά στα ταμεία των τραπεζών τούς επόμενους μήνες,
μέχρι το τέλος του έτους, από την αναπροσαρμογή του ποσοστού στο 2%, από 12%,
των υποχρεωτικών δεσμεύσεων επί του συνόλου των καταθέσεών τους.

Η αποδέσμευση των χρημάτων αυτών, στην οποία ήταν υποχρεωμένη να προχωρήσει η
Τράπεζα της Ελλάδος προκειμένου να προσαρμοσθεί το εγχώριο καθεστώς με αυτό
της Ευρωπαϊκής Ένωσης, δεν αφήνει περιθώρια για την άμεση λήψη άλλων μέτρων
πολιτικής προς την κατεύθυνση αυτή όπως η απελευθέρωση ή η αύξηση των ορίων
στα καταναλωτικά δάνεια και τις πιστωτικές κάρτες, η υλοποίηση των οποίων
μετατίθεται τώρα για το τέλος του έτους.

Και αυτό γιατί θεωρείται βέβαιο ότι τα πρόσθετα ρευστά διαθέσιμα που
εξοικονομούν οι τράπεζες θα διατεθούν για την αύξηση των πιστώσεων προς τους
ιδιώτες και τις επιχειρήσεις με αποτέλεσμα να ενισχυθούν οι πληθωριστικές
πιέσεις. Το γεγονός αυτό σε συνδυασμό με την αναμενόμενη μεγάλη μείωση των
επιτοκίων τούς επόμενους μήνες μέχρι και το τέλος του έτους – η οποία θα
αποτελέσει ακόμη έναν από τους λόγους για την αύξηση του δανεισμού των
επιχειρήσεων και των νοικοκυριών- αλλά και η αβεβαιότητα που υπάρχει στο
μέτωπο του πληθωρισμού προκαλεί πονοκέφαλο στο οικονομικό επιτελείο της
κυβέρνησης αλλά και στην Τράπεζα της Ελλάδος.

Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο η Κεντρική Τράπεζα της χώρας δεν προτίθεται
να προχωρήσει άμεσα στη μείωση των επιτοκίων παρέμβασής της στη διατραπεζική
αγορά. Παρότι απομένουν ακόμη 4 μονάδες μέχρι τα εγχώρια επιτόκια να
προσεγγίσουν αυτά της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, η Τράπεζα της Ελλάδος
σύμφωνα με όλες τις ενδείξεις θα αφήσει αμετάβλητα τα επιτόκιά της στο επόμενο
διάστημα μέχρι και το τέλος Αυγούστου. Η επόμενη μείωση των επιτοκίων
τοποθετείται τώρα στον Σεπτέμβριο. Μέχρι τότε εκτιμάται ότι θα έχει
ξεκαθαρίσει περισσότερο το τοπίο στο μέτωπο του πληθωρισμού. Έτσι θα δοθεί η
δυνατότητα στην Κεντρική Τράπεζα να προχωρήσει στη μείωση των επιτοκίων της με
περισσότερη βεβαιότητα για τις επιπτώσεις που θα προκληθούν στις τιμές. Σε
κάθε περίπτωση πάντως από το Σεπτέμβριο μέχρι και το τέλος Δεκεμβρίου η
Τράπεζα της Ελλάδος θα πρέπει να έχει ολοκληρώσει τη σύγκλιση των επιτοκίων.
Αυτό σημαίνει ότι κατά μέσο κάθε μήνα η Κεντρική Τράπεζα θα πρέπει να ρίχνει
τα επιτόκιά της μία ποσοστιαία μονάδα. Βεβαίως ο ρυθμός της πτώσης των
επιτοκίων θα εξαρτηθεί από τις τρέχουσες εξελίξεις ιδιαίτερα στο μέτωπο του
πληθωρισμού. Επίσης δεν αποκλείεται και το ενδεχόμενο να απαιτηθεί μικρότερη
πτώση των επιτοκίων από τις 4 μονάδες για τη σύγκλισή τους με τα ευρωπαϊκά.
Αυτό θα γίνει στην περίπτωση που η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα προχωρήσει τους
επόμενους μήνες σε περαιτέρω αυξήσεις των δικών της επιτοκίων για να
περιορίσει τις πληθωριστικές πιέσεις στις χώρες μέλη της Ευρωπαϊκής Ένωσης.
Αυτή τη στιγμή τα επιτόκια της Τράπεζας της Ελλάδος στη διατραπεζική αγορά
ανέρχονται στο 8,25% ενώ της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας στο 4,25%.