Ελληνικά ομόλογα αγόραζαν οι ξένοι

Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, σε συνεργασία με την Τράπεζα της Ελλάδας, θα
παρακολουθούν στενά, στο εξής, τη συναλλαγματική ισοτιμία της δραχμής έναντι
του ευρώ και θα τη στηρίζουν, όποτε κάτι τέτοιο κρίνεται απαραίτητο.

Το συμπέρασμα αυτό προκύπτει από τη χθεσινή ανακοίνωση, την οποία εξέδωσαν οι
δύο οργανισμοί, γεγονός το οποίο, όμως, δεν φάνηκε να επηρεάζει σημαντικά την
ελληνική αγορά συναλλάγματος, κατά τη χθεσινή της συνεδρίαση, την πρώτη μετά
την επισημοποίηση της εισόδου της χώρας μας στην ΟΝΕ. Επίσης, αντιθέτως με
ό,τι αρχικά αναμενόταν, τελικώς σήμερα ­ και σύμφωνα με όλες τις
χθεσινοβραδινές ενδείξεις ­ η Κεντρική Τράπεζα δεν θα ανακοινώσει μείωση των
παρεμβατικών της επιτοκίων. Σύμφωνα με έκθεση της Salomon Smith Barney, κάτι
τέτοιο αναμένεται να γίνει προς το τέλος Ιουνίου ή στις αρχές Ιουλίου.

Δημοπρασία ομολόγων

Αντιθέτως, εντυπωσιακά ήταν τα αποτελέσματα από τη δημοπρασία των δεκαετών
ομολόγων, που πραγματοποιήθηκε χθες, με μέσο επιτόκιο 6,01% και η οποία
καλύφθηκε κατά 2,67 φορές, αποφέροντας στο Ελληνικό Δημόσιο το ποσό των 220
δισ. δραχμών περίπου. Όπως και στις προηγούμενες δημοπρασίες, έτσι και χθες,
σημαντικό ενδιαφέρον για την αγορά ελληνικών δεκαετών ομολόγων εκδηλώθηκε από
το εξωτερικό, απ’ όπου και προήλθαν δύο, τουλάχιστον, μεγάλοι αγοραστές.
Υπενθυμίζεται ότι κάτι ανάλογο είχε συμβεί και σε αντίστοιχες δημοπρασίες του
πρόσφατου παρελθόντος, στις οποίες κύριοι αγοραστές είχαν αναδειχθεί η
Deutsche Bank, η Salomon Smith Barney κι άλλοι οίκοι του εξωτερικού.

Στο σημείο αυτό θα πρέπει να αναφερθεί ότι η απόκλιση του χαρακτηριστικού
δεκαετούς ομολόγου από το αντίστοιχο γερμανικό, κυμάνθηκε χθες στις 90 μονάδες
βάσης, όταν, σύμφωνα με τις προβλέψεις της Salomon Smith Barney, στο τέλος του
έτους θα έχει πέσει στις 40 με 50 μονάδες. Κατ’ αυτόν τον τρόπο, εξηγείται και
το σημαντικό ενδιαφέρον που επιδεικνύεται από το εξωτερικό για τη συγκεκριμένη
αγορά και τις άμεσες προοπτικές της.

Μείωση επιτοκίου

Όσον αφορά την κατάσταση που διαμορφώθηκε στο «μέτωπο» των διατραπεζικών
επιτοκίων, η καλή ρευστότητα που επικράτησε στο σύστημα είχε, ως αποτέλεσμα,
τα βραχυχρόνια διαστήματα να κινηθούν σε αρκετά χαμηλά επίπεδα, με το επιτόκιο
overnight να κυμαίνεται μεταξύ του 7,60% και 8,00%. Υπενθυμίζεται ότι πριν από
μερικές ημέρες, το αντίστοιχο επιτόκιο βρισκόταν στα επίπεδα του 9,00%. Η
σημαντική αυτή μείωση, όμως, αποδίδεται αποκλειστικά στην καλή ρευστότητα της
αγοράς, η οποία, όμως, αν δεν συντηρηθεί, εκτιμάται ότι θα επαναφέρει τα
επιτόκια της διατραπεζικής αγοράς στα προηγούμενα υψηλά επίπεδα. Για τον σκοπό
αυτό, η Τράπεζα της Ελλάδας προχωράει σήμερα σε δύο «ενέσεις» ρευστότητας,
μέσω δημοπρασιών repo και δολαριακού swap.