Οι εμπορεύσιμες μετοχές τραπεζών στη Σοφοκλέους

Το περίπου 15% των μετοχών της ΕΤΒΑ «άλλαξε χέρια» σε διάστημα μόλις 45
ημερών, μέσω του Χρηματιστηρίου. Η μετοχή της εν λόγω τράπεζας αναδείχθηκε ως
η πλέον εμπορεύσιμη μεταξύ των τραπεζικών, γεγονός το οποίο εν μέρει αποδόθηκε
και στη σχετικά πρόσφατη εισαγωγή της στο Χρηματιστήριο. Υπενθυμίζεται ότι η
ΕΤΒΑ ντεμπουτάρισε στο ταμπλό της Σοφοκλέους μόλις στις αρχές του χρόνου (για
την ακρίβεια στις 12 Ιανουαρίου 2000) και κατά συνέπεια το ενδιαφέρον του
επενδυτικού κοινού, για την ανακάλυψη κρυμμένων υπεραξιών, ήταν εντονότερο.
«Πρόκειται για μία συμπεριφορά που δεν θα πρέπει να μας ξενίσει, καθώς
σημειώνεται στο σύνολο σχεδόν των νεοεισηγμένων εταιρειών και σε ορισμένες
περιπτώσεις με πολύ μεγαλύτερη ένταση από αυτή που είδαμε στην περίπτωση της
ΕΤΒΑ» επισημαίνει στέλεχος χρηματιστηριακής εταιρείας, που παρακολουθεί τη
συμπεριφορά της συγκεκριμένης μετοχής και του τραπεζικού κλάδου συνολικότερα.
Αλλά και σε απόλυτους αριθμούς, η μετοχή της ΕΤΒΑ ήταν αυτή που εξασφάλισε την
πρωτιά, ως προς την εμπορευσιμότητα πάντα. Σύμφωνα με τα υπάρχοντα στοιχεία,
από την πρώτη συνεδρίαση του Απριλίου, έως και αυτή της 18ης Μαΐου,
διακινήθηκαν, μέσω της Σοφοκλέους πάντα, περί τις 24,5 εκατομμύρια μετοχές της
συγκεκριμένης τράπεζας. Υπενθυμίζεται ότι το σύνολο των μετοχών της ΕΤΒΑ
ανέρχεται σε 173 εκατομμύρια.

Δεύτερη τράπεζα, σε εμπορευσιμότητα μετοχών κατά το εξεταζόμενο διάστημα και
σε σχέση με το σύνολο των μετοχών που διαθέτει, αναδείχθηκε η Γενική. Στην
περίπτωση της «τράπεζας των στρατηγών», υπέρ αυτής της εξέλιξης λειτούργησε,
σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της αγοράς, το γεγονός ότι ο σημερινός βασικός
μέτοχός της, το Μετοχικό Ταμείο Στρατού, πρόκειται τελικώς να διαθέσει ένα
σημαντικό κομμάτι της συμμετοχής του στη Γενική, που ανέρχεται στο 35% του
μετοχικού της κεφαλαίου. Η πληροφορία αυτή κυκλοφόρησε ευρέως, γεγονός το
οποίο είχε ως αποτέλεσμα να «αλλάξει χέρια» μέσω της κεφαλαιαγοράς το 9,95%
των μετοχών της ή 2,6 εκατομμύρια μετοχές της Γενικής, καθώς το ενδιαφέρον για
το μέλλον της αυξήθηκε. Σε απόσταση αναπνοής «κινήθηκε», στο ίδιο διάστημα,
και η εμπορευσιμότητα της “ναυαρχίδας” των τραπεζών του ομίλου Λάτση και
συγκεκριμένα της Efg Eurobank. Από τις 3 Απριλίου έως τις 18 Μαΐου, μέσω της
Σοφοκλέους διακινήθηκαν 12,5 εκατομμύρια μετοχές της, που αντιστοιχούν στο
9,40% του μετοχικού κεφαλαίου της τράπεζας, στο σύνολό του. Το γεγονός ότι το
τελευταίο διάστημα «είδαν» το φως της δημοσιότητας μία σειρά από θετικές
εκθέσεις ξένων οίκων για το χρηματιστηριακό της μέλλον (η τελευταία ήταν της
Schroder Salomon Smith Barney που έκανε λόγο για αρχικό στόχο τιμής τις 12.250
δραχμές) έπαιξε το ρόλο του, σύμφωνα με όλες τις ενδείξεις.

Σε ό,τι αφορά στην Εθνική Τράπεζα, μπορεί ποσοστιαία το σύνολο των μετοχών που
διακινήθηκε κατά το συγκεκριμένο διάστημα να ήταν μόλις το 5,58% του συνολικού
μετοχικού της κεφαλαίου, όμως σε απόλυτους αριθμούς αντιστοιχεί σε 12,7
εκατομμύρια μετοχές. Χρηματιστηριακοί αναλυτές όμως υποστηρίζουν ότι
«πρόκειται για έναν συνήθη αριθμό για τα δεδομένα της Εθνικής». Συνεπώς δεν θα
πρέπει να αναζητούνται πρόσθετες αιτίες γι’ αυτή την εμπορευσιμότητα.
Αντιθέτως, κάποια «ελκυστικά» λίμιτ απ που πραγματοποίησε κατά το αμέσως
προηγούμενο διάστημα η μετοχή της Aspis Bank, φαίνεται ξεκάθαρα ότι κέντρισαν
το ενδιαφέρον των επενδυτών. Το αποτέλεσμα ήταν να διακινηθούν μέσω της αγοράς
1,18 εκατομμύρια μετοχές της, που όμως αντιστοιχούν στο περίπου 8% του
μετοχικού της κεφαλαίου. Το ποσοστό αυτό κάθε άλλο παρά ευκαταφρόνητο είναι.
Το ίδιο ισχύει, κατά το μάλλον ή ήττον και για την περίπτωση της Εμπορικής
Τράπεζας. Αναμένοντας τα τελικά αποτελέσματα των διαπραγματεύσεων με την
Credit Agricole για το θέμα του στρατηγικού συμμάχου, περίπου 5,7 εκατομμύρια
μετοχές της «άλλαξαν χέρια».

Το γεγονός αυτό συνεπάγεται ότι το περίπου 6,7% του μετοχικού της κεφαλαίου
«άλλαξε χαρτοφυλάκια». Ως σύμπτωση μόνο θα πρέπει να αντιμετωπισθεί και το
γεγονός ότι το ποσοστό αυτό αντιστοιχεί και στο ποσοστό που θα δοθεί σε πρώτη
φάση στους Γάλλους, σε περίπτωση που οι διαπραγματεύσεις ολοκληρωθούν με
θετικό τρόπο.

Σε ό,τι αφορά στην εικόνα που διαμορφώθηκε σχετικά με την εμπορευσιμότητα των
μετοχών των δύο άλλων μεγάλων τραπεζών της χώρας μας και συγκρκειμένα της
Alpha Bank και της Πειραιώς, ήταν μάλλον ομοιότυπη. Στις προηγούμενες 45
ημέρες διακινήθηκε μέσω της κεφαλαιαγοράς το περίπου 5,5% των μετοχών τους,
για διαφορετικούς σε κάθε μία περίπτωση λόγους.

Μία άλλη τράπεζα του ομίλου Πειραιώς πάντως και συγκεκριμένα η Xiosbank ήταν
αυτή η οποία παρουσίασε τη μικρότερη εμπορευσιμότητα στο συγκεκριμένο διάστημα
που εξετάζεται. Διακινήθηκε μόλις το 1,17% του συνόλου των μετοχών της, το
οποίο αντιστοιχεί σε 481.671 μετοχές. Σε επίπεδο απόλυτων αριθμών όμως,
τελευταία τράπεζα, από πλευράς εμπορευσιμότητας των μετοχών της, αναδείχθηκε η
Εγνατία Τράπεζα. Μόλις 235.564 μετοχές «άλλαξαν χέρια» κατά το εξεταζόμενο
διάστημα. Τον χώρο που μεσολαβεί, μεταξύ πρώτων και τελευταίων, από πλευράς
πάντα εμπορευσιμότητας, κάλυψαν τα υπόλοιπα πιστωτικά ιδρύματα, χωρίς όμως
ιδιαίτερες εκπλήξεις από πλευράς χρηματιστηριακής συμπεριφοράς.