Ασπίδα προστασίας με «παγωμένα» τα επιτόκια

Από τον Ιούλιο θα ξεκινήσει η πτώση των επιτοκίων. Μέχρι τότε τα επιτόκια
θα παραμείνουν “παγωμένα” στα σημερινά επίπεδα, κυρίως για δύο λόγους: Πρώτον,
για να αντισταθμισθούν οι πιέσεις στον πληθωρισμό από την άνοδο του δολαρίου
και, δεύτερον, για να δημιουργηθεί ασπίδα προστασίας της δραχμής η οποία δεν
αποκλείεται να δεχθεί πιέσεις εν όψει της απόφασης του Ευρωπαϊκού Συμβουλίου
για την ένταξη της Ελλάδος στην ΟΝΕ.

Λ. Παπαδήμος. Η πολιτική πτώσης των επιτοκίων θα επιταχυνθεί στο δεύτερο εξάμηνο του έτους

Έτσι η απόσταση που χωρίζει τα εγχώρια επιτόκια από τα αντίστοιχα ευρωπαϊκά, η
οποία σήμερα είναι περίπου 4,5 ποσοστιαίες μονάδες, θα καλυφθεί – εκτός
απροόπτου- κατά το δεύτερο εξάμηνο του έτους. Δηλαδή στο διάστημα αυτό θα
σημειωθεί η μεγάλη πτώση των επιτοκίων στα τραπεζικά δάνεια αλλά και η
περαιτέρω μείωση των επιτοκίων στις καταθέσεις που θα συρρικνώσει κι άλλο τις
αποδόσεις τους.

Αυτό προκύπτει από την απόφαση που έλαβε ομόφωνα το Συμβούλιο Νομισματικής
Πολιτικής της Τραπέζης της Ελλάδος στη συνεδρίαση της Τρίτης, στην οποία
αποφασίσθηκε επίσης εντός των επόμενων εβδομάδων να απελευθερωθούν οι
υποχρεωτικές καταθέσεις που έχουν οι εμπορικές τράπεζες και οι οποίες
ανέρχονται σε 2,8 τρισ. δρχ. Για να αποφευχθούν οι πληθωριστικές πιέσεις η
Κεντρική Τράπεζα θα εκδώσει ομόλογα στα οποία θα τοποθετήσουν τα κεφάλαια αυτά
οι τράπεζες. Το στίγμα για την πολιτική επιτοκίων έδωσε ο ίδιος ο διοικητής
της Τραπέζης της Ελλάδος κ. Λουκάς Παπαδήμος με τις δηλώσεις του μετά την
προχθεσινή σύσκεψη που είχε με τον υπουργό Εθνικής Οικονομίας κ. Γιάννο
Παπαντωνίου στην οποία συζητήθηκαν οι επιπτώσεις στον πληθωρισμό και
γενικότερα στην οικονομία από την άνοδο της ισοτιμίας του δολαρίου, καθώς και
η πορεία των διαπραγματεύσεων για την ένταξη της χώρας στην ΟΝΕ.

Ο κ. Παπαδήμος τόνισε ότι η πολιτική πτώσης των επιτοκίων θα επιταχυνθεί στο
δεύτερο εξάμηνο του έτους. Στο διάστημα αυτό τα επιτόκια παρέμβασης της
Τραπέζης της Ελλάδος στη διατραπεζική αγορά θα πρέπει να μειωθούν από τα
επίπεδα του 8,5%- 9% που βρίσκονται σήμερα στο 4% που εκτιμάται ότι θα
βρίσκονται στο τέλος του έτους τα επιτόκια της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας.
Έτσι ανάλογη πορεία θα ακολουθήσουν και τα τραπεζικά επιτόκια.

Ο πληθωρισμός

Στη συνεδρίαση του Συμβουλίου Νομισματικής Πολιτικής εκτιμήθηκε ότι, παρά την
αξιοσημείωτη πτώση του πληθωρισμού τον Απρίλιο στο 2,6%, δεν θα πρέπει να
θεωρείται δεδομένο ότι η πορεία του θα είναι καθοδική τους επόμενους μήνες. Το
αντίθετο μάλιστα, καθώς η ξέφρενη κούρσα ανόδου της ισοτιμίας του δολαρίου
έχει ανατρέψει τις αρχικές προβλέψεις και κάνει πιθανή μια νέα αύξησή του στο
επόμενο διάστημα. Στην εκτίμηση αυτή καταλήγει και το οικονομικό επιτελείο της
κυβέρνησης το οποίο πάντως δεν ανησυχεί για τις επιπτώσεις στον πληθωρισμό από
το δολάριο αφού αυτές αφορούν και τις άλλες ευρωπαϊκές χώρες.

Παράλληλα, στο Συμβούλιο, κοινή ήταν η εκτίμηση ότι στο αμέσως επόμενο
διάστημα μέχρι και την απόφαση της Συνόδου Κορυφής στις 19 Ιουνίου στην
Πορτογαλία για την ένταξη της χώρας στην ΟΝΕ, ενδέχεται να υπάρξουν πιέσεις
στη δραχμή. Αυτό θεωρείται πιθανό στην περίπτωση που επαναληφθούν οι φραστικές
ή άλλου είδους επιθέσεις κατά της ένταξης της Ελλάδος στην ΟΝΕ, οι οποίες
πάντως, όπως τονίζουν στελέχη της Κεντρικής Τράπεζας, είναι παντελώς αβάσιμες.
Στο σκηνικό αυτό η Τράπεζα της Ελλάδος δεν θα ήθελε μια νέα μείωση των
επιτοκίων – που θα περιόριζε τις αποδόσεις των ξένων κεφαλαίων στην Ελλάδα –
να αποτελέσει “λαβή” για την εκδήλωση νέων πιέσεων.

Για τους λόγους αυτούς το Συμβούλιο Νομισματικής Πολιτικής αποφάσισε να μην
υπάρξει καμία μεταβολή στα επιτόκια στο διάστημα των επόμενων 3-4 εβδομάδων
μετά το πέρας των οποίων θα εξετάσει πάλι την πολιτική επιτοκίων. Άλλωστε στην
Τράπεζα της Ελλάδος εκτιμούν ότι ήδη, μετά τις σημαντικές μειώσεις των
επιτοκίων από τον περασμένο Οκτώβριο, έχει καλυφθεί σημαντική απόσταση για τη
σύγκλιση των επιτοκίων. Το γεγονός μάλιστα ότι η τρέχουσα ισοτιμία της δραχμής
απέχει μόλις 1,3% από την κεντρική ισοτιμία στην οποία θα πρέπει να φθάσει η
δραχμή στις 31-12- 2000 διευκολύνει την Τράπεζα της Ελλάδος να χειρισθεί πιο
άνετα την πολιτική πτώσης των επιτοκίων. Όσον αφορά την κεντρική ισοτιμία της
δραχμής, η οποία έχει καθορισθεί στις 340,75 δρχ. σε σχέση με το ευρώ, από την
Τράπεζα της Ελλάδος τονίζεται ότι αυτή θα είναι η ισοτιμία με την οποία η
δραχμή θα προσδεθεί σταθερά και αμετάκλητα με το ευρώ στις 31 Δεκεμβρίου και
ότι δεν τίθεται ούτε έχει τεθεί θέμα αλλαγής της.

Το δημόσιο χρέος

Όμως η εκτίναξη του δολαρίου προκαλεί επιπτώσεις στο δημόσιο χρέος.
Υπολογίζεται ότι από την αρχή του έτους, λόγω της ανόδου του δολαρίου, έχει
αυξηθεί το εξωτερικό χρέος της χώρας κατά περίπου 400 δισεκατομμύρια δραχμές.
Για το λόγο αυτό ο κ. Γιάννος Παπαντωνίου σε σύσκεψη που είχε χθες με τον
υφυπουργό Οικονομικών κ. Γιώργο Δρυ, που είναι αρμόδιος για την κατάρτιση του
προϋπολογισμού, ζήτησε το μηδενισμό του ελλείμματος της γενικής κυβέρνησης το
2001 αντί για 0,2% που προβλέπει το πρόγραμμα σύγκλισης καθώς και την επίτευξη
ελλείμματος το 2000 μικρότερο από το 1,2% που είναι ο αρχικός στόχος.