Ελκυστικές ευκαιρίες

Το ελληνικό Χρηματιστήριο περιλαμβάνεται πλέον μεταξύ των φθηνότερων αγορών
του κόσμου. Αυτό προκύπτει από τη σύγκριση τουλάχιστον του λόγου τιμής προς
κέρδη (Ρ/Ε) της Σοφοκλέους σε σύγκριση με τους αντίστοιχους δείκτες των
διεθνών χρηματιστηρίων, σύμφωνα με χθεσινά στοιχεία του Bloomberg.

Οι αναλυτές, υποστηρίζουν ότι εάν μάλιστα ληφθούν υπόψη η προσδοκώμενη αύξηση
των κερδών των εισηγμένων επιχειρήσεων στη Σοφοκλέους το 2000 και οι
μεγαλύτερες προοπτικές ανάπτυξης των ελληνικών εταιρειών και της οικονομίας,
τότε το ελληνικό Χρηματιστήριο εμφανίζεται ακόμη πιο ελκυστικό.

Υπενθυμίζεται ότι κατά το 1998 το ελληνικό Χρηματιστήριο ήταν ένα από τα
ακριβότερα του κόσμου, με βάση τον λόγο τιμής προς κέρδη, ενώ στις αρχές του
2000 παρουσίαζε σύγκλιση με τις τιμές των ευρωπαϊκών αγορών. Έτσι, ενώ ο λόγος
τιμής προς κέρδη του ελληνικού Χρηματιστηρίου το 1998 ήταν 50,51 και
κυμαίνονται σε υψηλότερα επίπεδα από εκείνα των ευρωπαϊκών Χρηματιστηρίων με
εξαίρεση της Φρανκφούρτης. Στις αρχές του 2000 το Ρ/Ε του ελληνικού
Χρηματιστηρίου μειώθηκε κοντά στο 29 και σήμερα βρίσκεται γύρω στο 21,75. Ο
δείκτης αυτός προκύπτει από στοιχεία της Ωμέγα Χρηματιστηριακής για τη
συνολική αγορά με βάση τις τιμές στις 14 Απριλίου και τα κέρδη προ φόρων του
1999. Σύμφωνα με τα προβλεπόμενα κέρδη προ φόρων για το 2000, ο δείκτης Ρ/Ε
του ελληνικού Χρηματιστηρίου υπολογίζεται σε 19,04. Δηλαδή, βρίσκεται στα
επίπεδα των ευρωπαϊκών Χρηματιστηρίων με τους μικρότερους λόγους τιμής προς
κέρδη, ενώ συναγωνίζεται και αγορές των ΗΠΑ και τις Ασίας. Σημειώνεται ότι όσο
πιο μικρός είναι ο δείκτης τιμής προς κέρδη (Ρ/Ε) τόσο πιο ελκυστική είναι μια
μετοχή ή μια αγορά αντίστοιχα.

Ενδεικτικά αναφέρεται ότι σύμφωνα με τα κέρδη προ φόρων του 1999 και με βάση
τις τιμές κλεισίματος στις 14 Απριλίου, ο δείκτης του λόγου τιμής προς κέρδη
για το δείκτη Dow Jones είναι 23,61 και για τον δείκτη της Λατινικής Αμερικής
στο 48,15. Αντίστοιχα, οι δείκτες αυτοί για το 2000 προβλέπονται στο 19,56 και
στο 20,64. Σύμφωνα με τα ίδια στοιχεία του Bloomberg και με βάση τις τιμές των
μετοχών στην Ευρώπη χθες το πρωί και με τα κέρδη προ φόρων το 1999, ο δείκτης
Ρ/Ε του FTSE-100 του Λονδίνου υπολογίζεται σε 25,38% και του DAX της
Φρανκφούρτης σε 55,85. Οι αντίστοιχοι δείκτες με βάση τα προβλεπόμενα κέρδη
προ φόρων του 2000 εκτιμώνται σε 21,63 και σε 25,86.