Φουντώνει η μάχη με νέα Αμοιβαία

Διευρύνονται και εξειδικεύονται ολοένα και περισσότερο οι ομάδες των επενδυτών
στις οποίες οι ΑΕΔΑΚ προωθούν τα νέα προϊόντα τους. Ο ανταγωνισμός μεταξύ των
εταιρειών διαχείρισης αμοιβαίων κεφαλαίων εντείνεται, με αποτέλεσμα τον
κατακλυσμό της αγοράς με νέα προϊόντα που απευθύνονται σε επενδυτές από ολοένα
και μεγαλύτερο φάσμα ανάληψης κινδύνου. Τους τελευταίους πέντε μήνες στην
αγορά καταγράφεται αυξανόμενος αριθμός νέων αμοιβαίων κεφαλαίων (α/κ) “ειδικού
ενδιαφέροντος”, τα οποία συνδέονται με συγκεκριμένους χρηματιστηριακούς
δείκτες της Σοφοκλέους ή των ξένων κεφαλαιαγορών και με πρωτοποριακές μεθόδους
διαχείρισης, ακόμα και με τη σύναψη διεθνών συμμαχιών. Αυτά επισημαίνουν στα
«ΝΕΑ» στελέχη του κλάδου των αμοιβαίων κεφαλαίων, τονίζοντας ότι τους
τελευταίους μήνες οι περισσότερες ΑΕΔΑΚ καταβάλλουν προσπάθειες για τη
δημιουργία μίας βασικής ραχοκοκαλιάς με α/κ από όλες τις κατηγορίες και τον
εμπλουτισμό αυτής με επενδυτικά προϊόντα ειδικού ενδιαφέροντος. Οι ίδιοι
συμπληρώνουν ότι το προφίλ των μεριδιούχων των αμοιβαίων κεφαλαίων όλων των
κατηγοριών τους δεν έχει ηλικία. Βασικός άξονας επιλογής των α/κ της αγοράς
αποτελεί ο επενδυτικός τους προσανατολισμός, δηλαδή το μείγμα αποδόσεων και
επενδυτικού κινδύνου που υπόσχονται στους υποψήφιους μεριδιούχους τους, καθώς
και ο χρονικός ορίζοντας επένδυσης που επιθυμεί κάθε ενδιαφερόμενος.

Επενδυτικός κίνδυνος

Για παράδειγμα, στελέχη της Διεθνικής ΑΕΔΑΚ αναφέρουν ότι το α/κ Δήλος Blue
Chips Μετοχικό Εσωτερικού απευθύνεται σε επενδυτές με μεσο-μακροπρόθεσμο
χρονικό ορίζοντα οι οποίοι αναζητούν υψηλές αποδόσεις και σε κάθε περίπτωση θα
αγόραζαν μία μικρογραφία του χαρτοφυλακίου του. Οι ίδιοι φαίνονται
διατεθειμένοι να αναλάβουν επενδυτικό κίνδυνο μεγαλύτερο αυτού που ενέχει το
α/κ Δήλος Μεικτό Εσωτερικού, το οποίο επενδύει 35% του ενεργητικού του σε
ομόλογα και ρευστά διαθέσιμα. Ακόμη τονίζουν ότι ο επενδυτικός κίνδυνος σε
άλλα α/κ της εταιρείας στην ίδια κατηγορία είναι υψηλός, όπως στην περίπτωση
του α/κ Δήλος Πληροφορικής και Τεχνολογίας, το οποίο αξιοποιεί τις επενδυτικές
ευκαιρίες που παρουσιάζουν οι ομώνυμοι κλάδοι του ΧΑΑ. Η EFG ΑΕΔΑΚ επέλεξε μια
διαφορετική προσέγγιση στην κατηγορία των α/κ μετοχικών εσωτερικού, καθώς στο
α/κ Eurobank Value Index υπόσχεται την επιλογή των μετοχικών τίτλων του
χαρτοφυλακίου του με βάση ένα οικονομετρικό μοντέλο ποιοτικών δεικτών. Όπως
αναφέρουν στελέχη της εταιρείας, το συγκεκριμένο α/κ είναι συντηρητικό, ενώ
δεν συμβαίνει το ίδιο με το α/κ Genesis Μετοχικό Εσωτερικού, το οποίο επενδύει
σε μετοχικούς τίτλους μικρών, δυναμικών και ανερχόμενων εταιρειών του ΧΑΑ.

Εξοικείωση

Τα αμοιβαία κεφάλαια που επενδύουν στο εξωτερικό δεν απαιτούν από τους
μεριδιούχους τους ειδικές χρηματοοικονομικές γνώσεις, αλλά η πλήρης κατανόηση
των αποδόσεων και των προοπτικών που προσφέρουν προϋποθέτει μία βασική
εξοικείωση του επενδυτή με τους κανόνες της χρηματαγοράς και της διεθνούς
αγοράς συναλλάγματος.

Τα συγκεκριμένα επενδυτικά προϊόντα ενέχουν χρηματιστηριακό κίνδυνο από τις
διακυμάνσεις των ξένων κεφαλαιαγορών, αλλά επιπρόσθετα και συναλλαγματικό
κίνδυνο. Τα α/κ της κατηγορίας μετοχικά εξωτερικού είναι περισσότερο
“επιθετικά” και ενέχουν μεγαλύτερο επενδυτικό κίνδυνο από τα α/κ μεικτά
διεθνή, τα οποία συνήθως υπόσχονται μεσομακροπρόθεσμες επενδύσεις μικρού
κινδύνου για τη συμμετοχή των ενδιαφερομένων στις υπεραξίες των διεθνών χρηματιστηρίων.