Βουτιά των συναλλαγών

Η μείωση της συναλλακτικής δραστηριότητας των ιδιωτών επενδυτών κατά
30-40%, περίπου, η απουσία ξένων επενδυτών και η διακριτική παρουσία των
Ελλήνων θεσμικών επενδυτών συνθέτουν την εικόνα της επενδυτικής απραξίας στο
Χρηματιστήριο το τελευταίο διάστημα.

Χρηματιστηριακά στελέχη υπολογίζουν ότι η συναλλακτική δραστηριότητα στο
Χρηματιστήριο κατά το τελευταίο διάστημα έχει μειωθεί κατά 60-70%. Αυτό
προκύπτει, άλλωστε, και από τη μείωση του τζίρου, εάν αυτό συγκριθεί σήμερα με
τα επίπεδα του καλοκαιριού. Ωστόσο, οι ίδιες πηγές διευκρινίζουν ότι η μείωση
του τζίρου δεν αποτελεί ασφαλή ένδειξη του ποσοστού της μείωσης της
συναλλακτικής δραστηριότητας, διότι από το καλοκαίρι μέχρι σήμερα έχουν
μειωθεί οι τιμές των μετοχών. Αυτό σημαίνει ότι ακόμη και στην περίπτωση που
πραγματοποιείται όγκος συναλλαγών με τα ίδια τεμάχια, η αξία των συναλλαγών
εμφανίζεται σήμερα μικρότερη.

Για τον λόγο αυτό, στελέχη τμημάτων χρηματιστηριακών εταιρειών που είναι
υπεύθυνα για την εξυπηρέτηση πελατών πιστεύουν ότι πιο ενδεικτικό στοιχείο για
τη μείωση της παρουσίας ιδιωτών επενδυτών στο Χρηματιστήριο είναι η κίνηση των
κωδικών. Οι ίδιες πηγές εκτιμούν ότι το 30-40% των κωδικών είναι ανενεργό, ενώ
το υπόλοιπο ποσοστό έχει μειώσει τα ποσά που διακινεί καθημερινά. Αξίζει
πάντως να σημειωθεί ότι τα ποσοστά αυτά ποικίλλουν από χρηματιστηριακή σε
χρηματιστηριακή, καθώς σημαντικό ρόλο παίζουν η παραδοσιακή πελατεία που
διαθέτει, το δίκτυο των ΕΛΔΕ που έχει και ο χρόνος σύστασης της
χρηματιστηριακής εταιρείας και των ΕΛΔΕ.

Όπως υποστηρίζουν χρηματιστές, οι ιδιώτες επενδυτές που προχωρούν σε εντολές
πώλησης το κάνουν κυρίως περιπτώσεις όπου έχουν ανάγκη από ρευστότητα. Αυτοί
μάλιστα προχωρούν σε πωλήσεις μετοχών ακόμη και με απώλειες από το αρχικό τους
κεφάλαιο. Οι υπόλοιποι διατηρούν στάση αναμονής και αποτελούν το μεγαλύτερο
μέρος του 30-40% των κωδικών που υπολογίζεται ότι είναι ανενεργοί. Από την
άλλη, αγοραστές είναι ιδιώτες επενδυτές που διατήρησαν ρευστότητα και θεσμικοί
επενδυτές.

Διευκρινίζεται ότι ένας κωδικός στο Αποθετήριο αντιστοιχεί σε έναν επενδυτή, ο
οποίος όμως μπορεί να έχει πολλούς κωδικούς σε διάφορες χρηματιστηριακές
εταιρείες. Το να είναι πελάτης κάποιος σε πολλές χρηματιστηριακές εταιρείες
και συνεπώς να έχει διαφορετικούς κωδικούς σε αυτές δεν είναι κακό. Μοναδικός
θα πρέπει να είναι ο κωδικός του επενδυτή στο Αποθετήριο. Για τον λόγο αυτό,
θα πρέπει να γίνεται διαχωρισμός μεταξύ των ανενεργών κωδικών στο Αποθετήριο
που δείχνουν τους ανενεργούς επενδυτές και εκείνων στις χρηματιστηριακές
εταιρείες.

Διότι ένας ανενεργός κωδικός σε μια χρηματιστηριακή εταιρεία που αντιστοιχεί
σε έναν πελάτη της δεν σημαίνει ότι αυτός ο επενδυτής δεν πραγματοποιεί αγορές
και πωλήσεις μετοχών στο Χρηματιστήριο. Απλώς αυτές οι πράξεις μπορεί να
γίνονται από άλλη χρηματιστηριακή εταιρεία στην οποία είναι επίσης πελάτης ή
μέσω του κωδικού ενός συγγενούς του (π.χ. αδελφός, σύζυγος κ.λπ.).

Στελέχη χρηματιστηριακών εταιρειών αναφέρουν ότι αυτές οι περιπτώσεις δεν
είναι λίγες.

Σύμφωνα, πάντως, με επίσημα στοιχεία του Αποθετηρίου, κατά το πρώτο τρίμηνο
του έτους διαπιστώνεται μικρή μείωση στον ρυθμό δημιουργίας νέων κωδικών, η
οποία κινείται γύρω στον μέσο όρο του 1999. Συγκεκριμένα, από τα τέλη του 1999
έχουν μπει σχεδόν 260.000 νέοι επενδυτές στο Χρηματιστήριο, όταν πέρσι είχαν
μπει συνολικά 1.170.000. Ο συνολικός αριθμός των κωδικών στο Αποθετήριο σήμερα
ανέρχεται σε 1.680.000.

Κατά μέσο όρο από τα τέλη του 1999 μέχρι χθες έμπαιναν στο Χρηματιστήριο
86.000 νέοι επενδυτές τον μήνα που αντιστοιχεί σε 4.300, περίπου, την ημέρα,
έναντι 4.700 κατά μέσο το 1999. Όπως εκτιμούν στελέχη της αγοράς, η μείωση
στον ρυθμό δημιουργίας νέων κωδικών είναι φυσιολογική καθώς το μεγαλύτερο
μέρος των επενδυτών άνοιξε μερίδες πέρσι, ενώ φέτος δημιουργεί κωδικούς κυρίως
για συμμετοχή σε δημόσιες εγγραφές, οι οποίες είναι περισσότερες από εκείνες
του περσινού πρώτου τριμήνου.