Δάνεια 10 δισ. για την αγορά μετοχών

Σε 10 δισ. δρχ. ανέρχεται η συνολική αξία των δανείων που έχουν χορηγηθεί από
τις εμπορικές Τράπεζες για την αγορά μετοχών, με ενέχυρο εισηγμένους στο ΧΑΑ
τίτλους. Παρά την πρόσφατη χρηματιστηριακή κρίση, η ζήτηση των συγκεκριμένων
δανείων δεν έχει αυξηθεί τις τελευταίες εβδομάδες, όπως αναφέρουν στα «ΝΕΑ»
στελέχη των αρμοδίων τμημάτων των Τραπεζών. Η αύξηση του ορίου χρηματοδότησης
στη συγκεκριμένη κατηγορία, από 5 σε 15 εκατ. δρχ., από την Τράπεζα της
Ελλάδος πριν από πέντε μήνες δεν έχει καταφέρει να προσελκύσει το μαζικό
ενδιαφέρον των πελατών-επενδυτών των χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων.

Πάντως, προς το παρόν φαίνεται ότι η εγγύηση του δανειοδοτούμενου κεφαλαίου σε
ποσοστό 200% της αξίας του με μετοχές (ή και μερίδια Αμοιβαίων Κεφαλαίων) δεν
έχει δημιουργήσει προβλήματα στις Τράπεζες, παρά την εκτεταμένη αποκλιμάκωση
των τιμών των μετοχών της Σοφοκλέους. Άλλωστε, πολλά χρηματοπιστωτικά ιδρύματα
που χορηγούν δάνεια προς αγορά εισηγμένων μετοχών στο ελληνικό Χρηματιστήριο
συχνά διασφαλίζουν το συμφέρον τους αποδίδοντας στους ενεχυριαζόμενους τίτλους
των δανειοληπτών τους τη μικρότερη αξία εκ της τρέχουσας και της
μεσο-σταθμικής τιμής τους το τελευταίο τρίμηνο ή εξάμηνο.

Σύμφωνα με πληροφορίες, μετά τις πρόσφατες χρηματιστηριακές εξελίξεις, οι
μεγάλες Τράπεζες αποφεύγουν τη χορήγηση μετοχοδανείων, καθώς ο
χρηματοπιστωτικός κίνδυνος που αυτά παρουσιάζουν είναι μεγαλύτερος απ’ όσο
είχε αρχικά υπολογιστεί.

Πάντως, αποτρεπτικά φαίνεται ότι λειτουργεί η μικρή διάρκεια των δανείων της
κατηγορίας, η οποία δεν μπορεί να είναι μεγαλύτερη των 18 μηνών. Στις
περισσότερες περιπτώσεις, η καταβολή των τόκων που αντιστοιχούν στα
μετοχοδάνεια διενεργείται κάθε τρίμηνο, ενώ η αποπληρωμή του κεφαλαίου συνήθως
πραγματοποιείται κατά τη λήξη του δανείου. Σήμερα, τα επιτόκια των δανείων
προς αγορά μετοχών κυμαίνονται στο πεδίο 15-16,25%.

Η κρίση της Κεφαλαιαγοράς τις τελευταίες δύο εβδομάδες αναμένεται ότι θα
οδηγήσει τις εμπορικές Τράπεζες σε αυστηρότερα κριτήρια αποδοχής τίτλων προς
ενεχυρίαση, οι οποίοι ήδη σε ορισμένες περιπτώσεις ανήκουν μόνο στους
χρηματιστηριακούς δείκτες FTSE/ASE 20 και 40.