Σε αναμονή της μείωσης των επιτοκίων

Ο κ. Γκρίνσπαν, κατά τη διάρκεια ομιλίας του που πραγματοποιήθηκε τη Δευτέρα,
τόνισε άλλη μια φορά πως οι υψηλές αποδόσεις των αμερικανικών χρηματιστηρίων
έχουν οδηγήσει την καταναλωτική μανία των Αμερικανών σε τέτοιοι υψηλό σημείο,
ώστε τελικά η συνολική ζήτηση δεν θα μπορέσει να ικανοποιηθεί από τη συνολική
προσφορά. Η αγορά ομολόγων, υπό τον φόβο αύξησης των επιτοκίων μεγαλύτερης από
την αναμενόμενη, επηρεάστηκε αρνητικά, με αποτέλεσμα τη μείωση της τιμής των
30ετών ομολόγων, αλλά και αυτών μικρότερης χρονικής διάρκειας. Το γιεν,
ενισχυμένο από τον επαναπατρισμό ιαπωνικών κεφαλαίων εν όψει της λήξης του
δημοσιονομικού έτους (τέλη Μαρτίου), βελτίωσε τη συναλλαγματική του ισοτιμία
έναντι του δολαρίου και βρέθηκε στα 107,65. Το ευρώ «κέρδισε χαμένο έδαφος»
αναφορικά με το γιεν και βρέθηκε στο επίπεδο των 103,17. Στον χώρο της
ευρωζώνης, η αύξηση του δείκτη εμπιστοσύνης για τη βιομηχανία και τον
καταναλωτή για τον Φεβρουάριο ενίσχυσε την πεποίθηση πως η Ευρώπη βρίσκεται σε
ανοδική πορεία. Ο δείκτης ενισχύθηκε από 105,6 τον Ιανουάριο στο 106,0 τον
Φεβρουάριο, ενώ το επίπεδο ανάπτυξης αυτό τον χρόνο θα βρίσκεται τουλάχιστον
στο 3%, σύμφωνα με τον πρόεδρο της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας. Τα στοιχεία
αυτά ενισχύουν τις προσδοκίες για αύξηση επιτοκίων στο άμεσο μέλλον. Στην
ελληνική αγορά, σύμφωνα με στοιχεία που ανακοινώθηκαν τη Δευτέρα, ο δείκτης
τιμών καταναλωτή ενισχύθηκε για τον μήνα Φεβρουάριο, από 2,6% τον Ιανουάριο,
στο 2,9% λόγω της εκρηκτικής ανόδου των τιμών καυσίμων, ενώ ο πυρήνας
πληθωρισμού μειώθηκε σε ετήσια βάση από 1,9% στο 1,6%. Ο μέσος 12μηνος
εναρμονισμένος πληθωρισμός μειώθηκε για τον ίδιο μήνα από 2,2% τον Ιανουάριο
στο 2,1% (ο δείκτης αυτός είχε παρουσιάσει ξανά μείωση από 2,3% τον Δεκέμβριο
στο 2,2% τον Ιανουάριο). Το κριτήριο σύγκλισης ως προς τον πληθωρισμό θα
βασίζεται στον μέσο όρο των τριών μελών με τον χαμηλότερο πληθωρισμό της Ε.Ε.
προσαυξανόμενο κατά 1,5% (Γαλλία, Αυστρία, Σουηδία). Συνεπώς η Ελλάδα
ικανοποιεί άνετα το κριτήριο αυτό από τον Ιανουάριο. Σύμφωνα με πληροφορίες, η
Τράπεζα της Ελλάδας θα προχωρήσει σήμερα σε μετριοπαθέστερη μείωση επιτοκίων
κατά περίπου 50 μ.β. λόγω αυξανόμενων πληθωριστικών πιέσεων που προέρχονται
από την αύξηση της τιμής του πετρελαίου. Στο fixing της Τρίτης, η
συναλλαγματική ισοτιμία της δραχμής ως προς το ευρώ έκλεισε στο 333,57 έναντι
333,69 τη Δευτέρα. Η απόκλιση του 10ετούς ομολόγου από το αντίστοιχο γερμανικό
παραμένει σε χαμηλά επίπεδα, 87-88 μ.β.