Σε υψηλά επίπεδα τα επιτόκια

Σύμφωνα με τα στοιχεία που ανακοίνωσε το υπουργείο Εμπορίου των ΗΠΑ, τα
ατομικά εισοδήματα αυξήθηκαν κατά 0,7%, ποσοστό σύμφωνα με τις προβλέψεις των
αναλυτών, ενώ οι καταναλωτικές δαπάνες ενισχύθηκαν περισσότερο από το
αναμενόμενο επίπεδο κατά 0,5% για τον μήνα Ιανουάριο. Παρ’ όλο που τα
εισοδήματα υπερβαίνουν την κατανάλωση, οι καταναλωτικές δαπάνες ως ποσοστό του
εισοδήματος εξακολουθούν να αυξάνονται. Λαμβάνοντας επίσης υπόψη ότι οι υψηλές
αποδόσεις των αμερικανικών Χρηματιστηρίων «ενισχύουν» το διαθέσιμο εισόδημα,
οι επιπλέον αυξανόμενες καταναλωτικές δαπάνες αποτελούν έντονο κίνδυνο για
πληθωριστικές πιέσεις. Η FED, συνεπώς, προσανατολίζεται σε νέες επιτοκιακές
αυξήσεις προκειμένου να εφαρμόσει διορθωτικές κινήσεις στην αγορά
βραχυπρόθεσμα. Την ερχόμενη Παρασκευή αναμένουμε την ανακοίνωση των στοιχείων
απασχόλησης για τον μήνα Φεβρουάριο και ειδικότερα αναμένουμε πτώση του
ποσοστού ανεργίας στο 4%. Το κοινό ευρωπαϊκό νόμισμα παρουσίασε νέο αρνητικό
ρεκόρ έναντι του δολαρίου υποχωρώντας στο 0,94 δολ., αλλά τελικά το πρωί της
Τρίτης κατάφερε να περιορίσει τις απώλειές του και να βρεθεί στο 0,9864 δολ. Η
σημαντική αυτή πτώση του ευρώ οφείλεται στους χαμηλότερους ρυθμούς ανάπτυξης
της Ευρωζώνης από αυτούς των ΗΠΑ (3,4% ρυθμός ανάπτυξης για την Ευρωζώνη και
6,9% για τις ΗΠΑ το τέταρτο τρίμηνο του 1999) καθώς και στη μικρή πιθανότητα
για αύξηση των ευρωπαϊκών επιτοκίων στο άμεσο μέλλον. Το συμβούλιο
νομισματικής πολιτικής της ΕΚΤ συνεδριάζει την ερχόμενη Πέμπτη, αλλά δεν
αναμένεται να αποφασίσει κάποια νέα άνοδο των βασικών επιτοκίων, δεδομένου ότι
θεωρεί πως οι πληθωριστικές πιέσεις που δέχεται η Ευρωζώνη (λόγω της αύξησης
της τιμής πετρελαίου και του ενισχυμένου εισαγόμενου πληθωρισμού από τη
συναλλαγματική υποχώρηση του ευρώ) δεν είναι ακόμα τόσο έντονες που να
απαιτείται άμεση παρέμβαση.

Στην αγορά συναλλάγματος, η δραχμή ενισχύθηκε σε σχέση με το ευρώ και έκλεισε
στο 333,93 έναντι 334,04 τη Δευτέρα. Τα βραχυχρόνια επιτόκια διατηρούνται προς
το παρόν σε σχετικά υψηλά επίπεδα, προκειμένου να διατηρηθεί η συναλλαγματική
ισοτιμία στα σημερινά, περίπου, επίπεδα, αν και την επόμενη βδομάδα αναμένεται
να ανακοινωθεί μικρή υποχώρησή τους. Η απόκλιση του 10ετούς ομολόγου από το
αντίστοιχο γερμανικό μειώθηκε στις 93 μ.β.