Ανάκαμψη σε τρεις φάσεις

Σε τρεις φάσεις βλέπουν οι ειδικοί να πραγματοποιείται η ανάκαμψη στο
Χρηματιστήριο μέχρι τα τέλη του πρώτου τριμήνου. Σήμερα διανύουμε την πρώτη
φάση ανόδου με πρωταγωνιστές τα λεγόμενα βαριά χαρτιά. Θα ακολουθήσει η
δεύτερη φάση με το ενδιαφέρον να επικεντρώνεται στα χαρτιά της μεσαίας
κεφαλαιοποίησης και η τρίτη φάση με εκείνα της λεγόμενης περιφέρειας.

Επικεφαλής μεγάλων χρηματιστηριακών εταιρειών και εταιρειών διαχείρισης
αμοιβαίων κεφαλαίων εξέφρασαν χθες την αισιοδοξία ότι η αγορά επανήλθε σε
περίοδο με υψηλούς τζίρους, οι οποίοι με τη σειρά τους δημιουργούν τις
προϋποθέσεις για συνέχιση της ανόδου. Διευκρίνισαν ωστόσο ότι η άνοδος των
τιμών που θα σημειωθεί το 2000, αλλά και κατά το πρώτο τρίμηνο του έτους, δεν
θα έχει τα χαρακτηριστικά του 1999.

Προβλέψεις

Συγκεκριμένα, θα διαφέρει τόσο στην ένταση όσο και στα «χαρτιά» τα οποία θα
προσελκύσουν το ενδιαφέρον. Όσον αφορά τις προβλέψεις, χρηματιστές εκτιμούν
ότι κέρδη της τάξεως του 25%-30% θεωρούνται ικανοποιητικά και ότι μπορούν να
επιτευχθούν. Διευκρινίζουν όμως ότι η άνοδος αυτή δεν σημαίνει απαραίτητα
αντίστοιχη αύξηση του Γενικού Δείκτη. Πάντως, μέχρι τα τέλη Μαρτίου μπορεί ο
Γενικός Δείκτης να φτάσει τις 6.500 μονάδες. Υπάρχουν όμως και πιο
συντηρητικές εκτιμήσεις, σύμφωνα με τις οποίες το επίπεδο των 6.500 είναι το
ανώτερο και ότι πιθανότερο είναι να κινηθεί ο Γενικός Δείκτης μεταξύ 6.000 και
6.500 μονάδων μέχρι τα τέλη Μαρτίου με αρχές Απριλίου. Ωστόσο, δεν απέκλεισαν
τις ενδιάμεσες διακυμάνσεις και διορθώσεις.

Ενδιαφέρον όμως παρουσιάζει ο τρόπος με τον οποίο πιστεύουν χρηματιστές και
θεσμικοί επενδυτές ότι θα κινηθούν οι τιμές στο Χρηματιστήριο. Οι ειδικοί
λοιπόν εκτιμούν ότι η ανάκαμψη στο Χρηματιστήριο μέχρι τα τέλη Μαρτίου θα
πραγματοποιηθεί σε τρεις φάσεις. Ήδη διανύουμε την πρώτη φάση, κατά την οποία
το αγοραστικό ενδιαφέρον και η άνοδος των τιμών εντοπίζεται κυρίως σε μετοχές
εταιρειών υψηλής κεφαλαιοποίησης. Στη συνέχεια θα ακολουθήσουν οι μετοχές
εταιρειών μεσαίας κεφαλαιοποίησης. Η άνοδος των τιμών των μετοχών αυτών θα
σηματοδοτήσει τη δεύτερη φάση, στην οποία τα «μεσαία χαρτιά» θα θυμίζουν τη
σημερινή πορεία των «βαριών». Ύστερα θα ακολουθήσει η άνοδος των χαρτιών της
λεγόμενης περιφέρειας.

Οι προοπτικές

Η Εθνική Χρηματιστηριακή αναφερόμενη στις προοπτικές της αγοράς προβλέπει
συγκρατημένη άνοδο, η οποία θα τεκμηριώνεται από την πορεία των
μακροοικονομικών και μικροοικονομικών μεγεθών. Οι κλάδοι με τις μεγαλύτερες
προοπτικές θεωρούνται εκείνοι των τραπεζών, των τηλεπικοινωνιών, της
πληροφορικής. Για τις μετοχές εταιρειών μεσαίας κεφαλαιοποίησης, η Εθνική
Χρηματιστηριακή εκτιμά ότι θα σημειωθεί άνοδος στις τιμές και ότι θα
προσελκύσουν το επενδυτικό ενδιαφέρον όσες εταιρείες είναι πραγματικά
δυναμικές.

Τα βαριά χαρτιά

Η Telesis Χρηματιστηριακή συμφωνεί με την εκτίμηση για συγκρατημένη άνοδο,
σημειώνοντας ότι κατά το 2000 δεν θα παρατηρηθεί η υστερία του 1999. Επιπλέον,
διευκρίνισε ότι φέτος θα επικεντρωθεί το επενδυτικό ενδιαφέρον σε διαφορετικές
μετοχές. Συγκεκριμένα, η Telesis Χρηματιστηριακή εκτιμά ότι το επενδυτικό
ενδιαφέρον θα προσελκύσουν οι μετοχές των τραπεζών, τηλεπικοινωνιών,
πληροφορικής και εταιρειών μεσαίας κεφαλαιοποίησης, όπου όμως παρουσιάζονται
διατηρήσιμοι ρυθμοί ανάπτυξης.

Στο πρώτο τρίμηνο

Από την πλευρά τους, στελέχη της Alico Eurobank ΑΕΔΑΚ προβλέπουν ότι ο Γενικός
Δείκτης μπορεί να φτάσει τις 6.500 μονάδες εντός του πρώτου τριμήνου. Όσον
αφορά τις μετοχές που θα προσελκύσουν το επενδυτικό ενδιαφέρον, αναφέρθηκαν
εκείνες των τραπεζών, της πληροφορικής, των τηλεπικοινωνιών και των εταιρειών
μεσαίας κεφαλαιοποίησης, όπου όμως υπάρχουν προοπτικές με πραγματική υπόσταση.