Οι ιδιώτες επιστρέφουν

Το κλίμα πανικού της προηγούμενης εβδομάδας αντικαταστάθηκε ολοκληρωτικά από
κύμα ευφορίας οδηγώντας τον Δείκτη σε αυγουστιάτικη απόδοση κατά 3,76%,
καταλαμβάνοντας το επίπεδο των 5.230 μονάδων. Η πλειοψηφία των μετοχών
έκλεισαν στο ανώτατο επίπεδο τιμών, καταδεικνύοντας την αλλαγή της ψυχολογικής
διάθεσης του Έλληνα επενδυτή. Ανησυχητικό είναι το γεγονός ότι δεν φαίνεται να
έχει ξεκινήσει ακόμα ποιοτική διάκριση μεταξύ των μετοχών όπως διεφάνη από τις
σημερινές ποσοστιαίες μεταβολές των τιμών. Ο όγκος συναλλαγών κυμάνθηκε σε
μέτρια επίπεδα (δρχ. 219,2 δισ.) με κύριο χαρακτηριστικό την έντονη αγοραστική
ζήτηση αλλά και την απουσία προσφοράς. Η σημερινή άνοδος αποτελεί θετικό
σημάδι, δεδομένου ότι στηρίχτηκε κατά σημαντικό βαθμό σε εντολές αγοράς από
την πλευρά των ιδιωτών, επιβεβαιώνοντας την ισχυροποίηση του βαθμού
εμπιστοσύνης της ομάδας αυτής των επενδυτών προς τον θεσμό αλλά και την άρση
της επιφυλακτικότητας που διατηρούσαν τους τελευταίους μήνες. Παραμένουμε
θετικοί για την πορεία της χρηματιστηριακής αγοράς με μεσομακροπρόθεσμο
ορίζοντα, με δεδομένα τις θετικές εξελίξεις που αναμένονται για την ελληνική
οικονομία, την αναβάθμιση της χρηματιστηριακής αγοράς στις ώριμες διεθνείς
αγορές και την αναμενόμενη εισροή κεφαλαίων από αντίστοιχα διεθνή
χαρτοφυλάκια, τη μείωση του ποσοστού υποχρεωτικών δεσμεύσεων από την Τράπεζα
Ελλάδος επί των καταθέσεων των τραπεζών, την αποκλιμάκωση των τραπεζικών
επιτοκίων, η οποία δεν έχει προεξοφληθεί σε μεγάλο βαθμό, τη λήξη σειράς
ομολογιακών τίτλων τα οποία θα ενισχύσουν τη ρευστότητα της αγοράς με 800 δισ.
δρχ. περίπου και τη συμμετοχή ασφαλιστικών ταμείων στη χρηματιστηριακή αγορά.
Αναμένουμε σταθεροποίηση της αγοράς στα επίπεδα αυτά για τις επόμενες δύο
τελευταίες συνεδριάσεις του έτους, ενώ σημαντικό ρόλο για τη βραχυπρόθεσμη
πορεία της αγοράς θα παίζουν και οι εισροές από θεσμικούς επενδυτές.