Οι επενδύσεις των Αμοιβαίων σε μετοχές εξωτερικού

Εξοδο στις ευρωπαϊκές κεφαλαιαγορές πραγματοποιούν οι ελληνικές εταιρείες
διαχείρισης αμοιβαίων κεφαλαίων (ΑΕΔΑΚ), προς αναζήτηση νέων κερδοφόρων
μετοχικών επενδύσεων.

Την τάση αυτή ενισχύει η προοπτική μείωσης των αποδόσεων στο ελληνικό
Χρηματιστήριο το ερχόμενο έτος, καθώς το 2000 θα σηματοδοτήσει το τέλος της
επίσημης σύγκλισης της εγχώριας με την ευρωπαϊκή οικονομία και την, εκτός
απροόπτου, ένταξη της Ελλάδος στο τρίτο στάδιο της ΟΝΕ.

Η μετα-ΟΝΕ εποχή προμηνύεται δύσκολη για την Ελλάδα, αντίστοιχη με την
προετοιμασία της για ένταξη στην ομάδα των ισχυρών ευρωπαϊκών οικονομιών. Το
γεγονός αυτό αναμένεται να τροφοδοτήσει το ΧΑΑ με σκεπτικισμό και να
προκαλέσει μικρότερες των φετινών μετοχικές αποδόσεις στο ερχόμενο έτος,
επαναπροσανατολίζοντας την επενδυτική συμπεριφορά στην αναζήτηση εναλλακτικών
τοποθετήσεων υψηλότερου κινδύνου και μεγάλων αποδόσεων.

Μερίδα των μεγάλων εγχώριων θεσμικών επενδυτών απαντά με τη δημιουργία νέων
και την προώθηση (κεφαλαιακή ενίσχυση) ήδη υπαρχόντων αμοιβαίων κεφαλαίων που
επενδύουν κυρίως στις κεφαλαιαγορές της Ευρώπης, των ΗΠΑ και της Ιαπωνίας.
Άλλωστε, χαρακτηριστική της νέας τάσης είναι η άνοδος του συνόλου του
ενεργητικού που κατέγραψαν τον Νοέμβριο 1999 τα αντίστοιχα αμοιβαία κεφάλαια.

Συγκεκριμένα, το ενεργητικό των α/κ μετοχικά εξωτερικού διαμορφώθηκε σε 38,937
δισ. δρχ. (αυξημένο κατά 35,30% σε σύγκριση με το ενεργητικό του Οκτωβρίου
1999), των α/κ μετοχικά διεθνή σε 27,504 δισ. δρχ. (+30,25%), των α/κ μεικτά
εξωτερικού σε 1,821 δισ. δρχ. (+7,58%) και των α/κ μεικτά διεθνή σε 107,579
δισ. δρχ. (+11,09%). Οι κυριότερες ευρωπαϊκές επενδύσεις των μεγαλύτερων ΑΕΔΑΚ
αναδεικνύουν έμφαση σε μετοχές του τομέα των τηλεπικοινωνιών (κινητή και
σταθερή τηλεφωνία), των τραπεζών, των χρηματο-οικονομικών υπηρεσιών και των
βιομηχανιών παραγωγής ηλεκτρονικών κυκλωμάτων.

Σύμφωνα με δηλώσεις στελεχών της ΑΕΔΑΚ στην «ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ», οι Έλληνες επενδυτές
το 2000 θα πρέπει να αναθεωρήσουν τις προσδοκώμενες υπεραξίες από τις
επενδύσεις τους στο ΧΑΑ, οι οποίες όμως πάλι αναμένεται να είναι πολλαπλάσιες
των αποδόσεων που θα προσφέρουν τα καταθετικά τραπεζικά προϊόντα.

Τα ίδια στελέχη αναμένουν την αύξηση του ενεργητικού των α/κ μετοχικά
εσωτερικού και στο ερχόμενο έτος, παράλληλα με την προσέλκυση νέων επενδυτών
στην κατηγορία των α/κ που επενδύει στο εξωτερικό και ιδιαίτερα στις
ευρωπαϊκές κεφαλαιαγορές.