Γύρισε ο τροχός…

Η αντίστροφη μέτρηση στον αγώνα δρόμου των αποδόσεων μεταξύ του ελληνικού
και των ξένων Χρηματιστηρίων φαίνεται ότι έχει ξεκινήσει, καθώς για πρώτη
φορά, ύστερα από πολύ καιρό, τα κέρδη «κλείνουν» τώρα υπέρ των επενδύσεων στις
ξένες αγορές.

Το συμπέρασμα αυτό προκύπτει από τις αποδόσεις που εξασφάλισαν στους
μεριδιούχους τους τα Μετοχικά Αμοιβαία Κεφάλαια, τα οποία επενδύουν στην
ελληνική και στις ξένες αγορές κατά το τελευταίο διάστημα.

+5 μονάδες διαφορά

Συγκεκριμένα, από τις 15 Σεπτεμβρίου έως τα μέσα αυτής της εβδομάδας, ενώ ο
Γενικός Δείκτης του ελληνικού Χρηματιστηρίου σημείωνε απώλειες της τάξεως του
12,93%, η μέση απόδοση των Μετοχικών Αμοιβαίων Κεφαλαίων ήταν αρνητική κατά
3,18%. Την ίδια ώρα, η μέση απόδοση των Μετοχικών Αμοιβαίων Κεφαλαίων
Εξωτερικού, δηλαδή των Αμοιβαίων Κεφαλαίων που επενδύουν σε ξένες αγορές,
έφθασε το 12,10%.

Η διαφορά που χωρίζει τα δύο προϊόντα είναι δεκαπέντε εκατοστιαίες μονάδες,
τις οποίες «καρπώθηκαν» όσοι προτίμησαν να επενδύσουν τα κεφάλαιά τους στα
«ξένα» Αμοιβαία Κεφάλαια, από τα μέσα Σεπτεμβρίου έως τα μέσα αυτής της
εβδομάδας. Πολύ μεγαλύτερη είναι όμως η διαφορά που χωρίζει το καλύτερο σε
απόδοση Μετοχικό Αμοιβαίο Κεφάλαιο Εσωτερικού από το καλύτερο σε απόδοση
Μετοχικό Αμοιβαίο Κεφάλαιο Εξωτερικού.

Είναι χαρακτηριστικό το γεγονός ότι, κατά το ίδιο διάστημα, το καλύτερο σε
απόδοση Αμοιβαίο Εξωτερικού «έφερε» στους μεριδιούχους του κέρδη της τάξεως
του 42,03%, όταν το καλύτερο σε απόδοση Αμοιβαίο Εσωτερικού περιορίστηκε σε +7,22%

Χαμένοι με μπλου τσιπς

Στο μεταξύ, με βάση την πορεία του Γενικού Δείκτη, στη διαμόρφωση του οποίου
συμμετέχουν σε σημαντικό βαθμό τα λεγόμενα «βαριά χαρτιά» του ελληνικού
Χρηματιστηρίου, προκύπτει ότι ακόμη μεγαλύτερες ήταν στο συγκεκριμένο διάστημα
οι απώλειες όλων εκείνων, οι οποίοι προτίμησαν να επενδύσουν απ’ ευθείας στη
χρηματιστηριακή αγορά, δίνοντας μάλιστα ιδιαίτερη βαρύτητα στα blue chips.
Απώλειες της τάξεως του 13% περίπου κάθε άλλο παρά ευκαταφρόνητες είναι,
ιδιαίτερα για εκείνους οι οποίοι επένδυσαν για πρώτη φορά στην κεφαλαιαγορά
τον Σεπτέμβριο.

Για τους επαγγελματίες του χώρου (χρηματιστές, επενδυτικούς συμβούλους,
διαχειριστές θεσμικών χαρτοφυλακίων κ.λπ.), η κατηγορία αυτών των επενδυτών
συγκροτούν την ομάδα των «εγκλωβισμένων», η οποία δεν αποκλείεται τελικώς να
είναι πολύ μεγαλύτερη απ’ όσο αρχικώς υπολογιζόταν.