Ελπίδες για αναστροφή του κλίματος

Ως εβδομάδα σταθεροποίησης του Γενικού Δείκτη, σε επίπεδα γύρω από τις 6.000
μονάδες, μπορεί να χαρακτηριστεί η εβδομάδα που πέρασε. Η νευρικότητα που
παρουσιάζεται στην αγορά και η έλλειψη κατεύθυνσης σε βραχυπρόθεσμο ορίζοντα
κάνουν την αγορά ευμετάβλητη σε κάθε νέα πληροφορία καθώς οι αντιδράσεις είναι
περισσότερο επιφυλακτικές.

Οι μετοχές μικρής και μεσαίας κεφαλαιοποίησης μετά την πρόσφατη ανάκαμψή τους
δέχθηκαν πάλι ισχυρές πιέσεις, καταγράφοντας σημαντικές απώλειες. Ο κλάδος που
παρουσίασε τις μεγαλύτερες απώλειες ήταν ο κατασκευαστικός κλάδος,
καταγράφοντας μια πτώση της τάξης του 9% στο διάστημα 11-14 Οκτωβρίου. Η
εξέλιξη της υπόθεσης της πώλησης της ΑΓΕΤ από την ιταλική Galcernento
αποτέλεσε την κύρια αιτία για τις πιέσεις που δέχθηκε ο κλάδος.

Ο κλάδος των τραπεζών, στο παραπάνω χρονικό διάστημα, κατέγραψε απώλειες της
τάξης του 1,7%. Η αναμενόμενη μείωση του παρεμβατικού επιτοκίου από την
Τράπεζα της Ελλάδος δημιούργησε θετικό κλίμα στις αρχές της εβδομάδας αλλά η
ρευστοποίηση κερδών οδήγησε τελικά σε καταγραφή ελαφρών ζημιών.

Σε περιόδους νευρικότητας, οι επενδυτές με βραχυπρόθεσμο ορίζοντα είναι λογικό
να επιθυμούν ρευστοποίηση κερδών ­ έστω όχι σημαντικών ­ σε συντομότερο
χρονικό διάστημα. Αυτό το γεγονός επηρεάζει άμεσα την πορεία του Γενικού
Δείκτη τουλάχιστον για κείνο το διάστημα για το οποίο, ελλείψει σημαντικών
θετικών ή αρνητικών νέων, δεν διαμορφώνεται σαφής τάση της αγοράς.

Η καθοδική πορεία των διεθνών κεφαλαιαγορών, και κυρίως της Wall Street,
επηρέασε αρνητικά το Ελληνικό Χρηματιστήριο. Όμως η αντίσταση που παρουσιάζει
ο Dow Jones, τις δύο τελευταίες συνεδριάσεις της εβδομάδας, μάλλον προδικάζει
μία αναστροφή του κλίματος η οποία με τη σειρά της αναμένεται να επηρεάσει
θετικά την ελληνική αγορά την εβδομάδα που έρχεται.

Στην ελληνική επιχειρηματική πραγματικότητα, η έστω αποτυχημένη προσπάθεια για
την εξαγορά της ΑΓΕΤ, δίνει το μήνυμα ότι οι μεγάλες ελληνικές επιχειρήσεις
έχουν αναγνωρίσει ότι η συνένωση δυνάμεων είναι προς κοινό όφελος και αυτό
σίγουρα δημιουργεί αισιοδοξία για το μέλλον των επιχειρήσεων αυτών. Η ελληνική
οικονομία και κυρίως η γεωγραφική της θέση και οι προοπτικές της είναι φυσικό
να έλκουν ξένους επενδυτές. Η είσοδος στην ΟΝΕ δημιουργεί συνθήκες αυξημένου
ανταγωνισμού και κινήσεις σύμπραξης, όπως η παραπάνω, θεωρούνται απαραίτητες
για την ενίσχυση των ελληνικών επιχειρήσεων.

Η μακροπρόθεσμη πορεία, άλλωστε, του Χρηματιστηρίου, πέρα από την εξέλιξη των
βασικών μακροοικονομικών μεγεθών και τις διεθνείς εξελίξεις, εξαρτάται άμεσα
από την πορεία των ελληνικών επιχειρήσεων.

ΕΘΝΙΚΗ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΗ