Μικρός δείκτης, φθηνή μετοχή

Οι μετοχές των τραπεζών θεωρούνται από τις φθηνότερες στο Χρηματιστήριο. Αυτό
προκύπτει τόσο από εκτιμήσεις στελεχών της αγοράς όσο και από τον
χρηματιστηριακό δείκτη του λόγου τιμής προς κέρδη ανά μετοχή. Όσο πιο μικρός
είναι ο δείκτης αυτός τόσο πιο ελκυστική είναι μια μετοχή. Σύμφωνα με στοιχεία
των τελευταίων δημοσιευμένων λογιστικών καταστάσεων και των χθεσινών τιμών
κλεισίματος των μετοχών, ο λόγος τιμής προς κέρδη (Ρ/Ε) των τραπεζών είναι
μικρότερος σε σύγκριση με εκείνον της αγοράς. Συγκεκριμένα, ο δείκτης αυτός
διαμορφώθηκε χθες στο 38,39, όταν του Χρηματιστηρίου Αξιών ανήλθε σε 57,75.
Ωστόσο, είναι λίγο υψηλότερος από τον αντίστοιχο λόγο του Γενικού Δείκτη, ο
οποίος διαμορφώθηκε σε 33,89. Σημειώνεται ότι ο λόγος τιμής προς κέρδη της
Παράλληλης Αγοράς είναι 83,29.

Πιο φθηνές από τις τραπεζικές μετοχές, σύμφωνα με το ίδιο κριτήριο,
εμφανίζονται εκείνες των επενδύσεων, του ΟΤΕ, της ενέργειας και του καπνού. Ο
λόγος τιμής προς κέρδη των εταιρειών επενδύσεων είναι 12,51, του ΟΤΕ είναι
12,62, της ενέργειας 28,74 και του καπνού είναι 29,53.

Αμέσως ακριβότερος κλάδος από τις τράπεζες είναι εκείνος των οικοδομήσιμων
υλικών με λόγο τιμής προς κέρδη 53,85. Ακριβότερος κλάδος, σύμφωνα με το
συγκεκριμένο κριτήριο, είναι εκείνος των κλωστοϋφαντουργικών εταιρειών, όπου ο
λόγος τιμής προς κέρδη ανέρχεται σε 156,41.

Αξίζει να αναφερθεί ότι δεν σημαίνει πάντα ότι ο υψηλός λόγος τιμής προς κέρδη
είναι κακός. Όπως εξηγούν οι ειδικοί, ο υψηλός λόγος τιμής προ κέρδη σε
ορισμένες περιπτώσεις «περιέχει» μεγάλες προσδοκίες για μια εταιρεία ή κλάδο.

Όσον αφορά στον τραπεζικό κλάδο, φθηνότερη εμφανίζεται η μετοχή της Εμπορικής
Τράπεζας με λόγο τιμής προς κέρδη 7,91 και ακολουθεί εκείνη της Τράπεζας
Εργασίας με 14,36, της Τράπεζας Πειραιώς με 16,39, της Alpha Τράπεζας Πίστεως
με 18,08, της Εθνικής με 18,9, της EGF Eurobank με 19,58, της Τράπεζας Χίου με
26,21 και της ΕΤΕΒΑ (κοινές και προνομιούχες) με 33,25 και με 33,29,
αντίστοιχα. Με υψηλότερο λόγο τιμής προς κέρδη από εκείνον του κλάδου των
τραπεζών εμφανίζονται οι μετοχές της Τράπεζας Μακεδονίας Θράκης, της Γενικής
Τράπεζας, της Τράπεζας Αττικής και της Δωρικής Τράπεζας.