Οι αγαπημένες μετοχές των Εταιρειών Χαρτοφυλακίου

Οι μετοχές εταιρειών μεγάλης κεφαλαιοποίησης είναι αυτές που συγκεντρώνουν το
επενδυτικό ενδιαφέρον των μεγάλων τραπεζικών χαρτοφυλακίων. Χωρίς αυτό να
σημαίνει, πάντως, ότι τοποθετήσεις δεν γίνονται και σε μετοχές εταιρειών της
Παράλληλης Αγοράς, οι οποίες όμως σε καμία περίπτωση δεν φαίνεται να ξεπερνούν
το 20% των διαθέσιμων, προς επένδυση, κεφαλαίων.

Η ισορροπία αυτή (80%-20%, στην καλύτερη των περιπτώσεων για τις μετοχές της
περιφέρειας) κρίνεται απαραίτητη, καθώς οι μετοχές των εταιρειών της
περιφέρειας μπορεί να απέδωσαν σημαντικά κέρδη, κατά το αμέσως προηγούμενο
διάστημα, όμως η πρόσφατη κρίση που έπληξε την ελληνική χρηματιστηριακή αγορά
λειτούργησε ως «καμπανάκι» για τον περιορισμό των τοποθετήσεων σε μετοχές
εταιρειών που χαρακτηρίζονται σχεδόν αποκλειστικά από προσδοκίες και ελάχιστα
από θετικά θεμελιώδη μεγέθη. Λόγω του χαρακτήρα και της διάρθρωσης αυτών των
χαρτοφυλακίων, δεν θα περίμενε κανείς, ούτως ή άλλως, να διακρίνει σημαντική
παρουσία «ελαφρών χαρτιών» στη διάρθρωσή τους, η οποία συγκεντρώνει σημαντικό
ενδιαφέρον, καθώς, σε σημαντικό βαθμό, επηρεάζει το σύνολο της ελληνικής κεφαλαιαγοράς.

Εθνική Χαρτοφυλακίου

Χαρακτηριστικό παράδειγμα αποτελεί η περίπτωση της Εθνικής Χαρτοφυλακίου, η
οποία ανήκει στον ευρύτερο Όμιλο της Εθνικής Τράπεζας. Σύμφωνα με τα πλέον
πρόσφατα στοιχεία, η εταιρεία παραμένει σε σημαντικό ποσοστό, που προσεγγίζει
το 305 των διαθέσιμων κεφαλαίων της, τοποθετημένη σε τραπεζικές μετοχές, ενώ ο
αμέσως επόμενος κλάδος, στον οποίο είναι κυρίως τοποθετημένη η Εθνική
Χαρτοφυλακίου, είναι αυτός της πληροφορικής, σε ποσοστό 11,5%. Ακολουθούν ο
κλάδος των τσιμέντων με 7,5%, των μεταλλουργικών εταιρειών με 7,3%, των
επικοινωνιών με 6,8%, των τροφίμων με 6,1%, των κατασκευαστικών εταιρειών με
5,35, των εταιρειών ξύλου και συσκευασίας με 4,5%, της ναυτιλίας με 3,35, των
ασφαλειών με 3,2% και των λοιπών κλάδων με 11,4%. Στην περίπτωση της Εθνικής
Χαρτοφυλακίου, το ποσοστό των κεφαλαίων της, το οποίο είναι επενδεδυμένο σε
εταιρείες της Παράλληλης Αγοράς, μόλις που προσεγγίζει το 3,5%.

Ενδιαφέρον παρουσιάζουν όμως και οι σημαντικότερες σε αξία τοποθετήσεις που
έχει η εταιρεία, ανά μετοχές. Στο χαρτοφυλάκιό της υπάρχουν κατ’ αρχήν σήμερα
μετοχές της Εθνικής Τράπεζας αξίας 6,3 δισ. δρχ. Ακολούθως, υπάρχουν άλλες 11
μετοχές εταιρειών, με αξία άνω του 1 δισ. δρχ. και συγκεκριμένα της Alpha
Τράπεζας Πίστεως (4,6 δισ. δρχ.), της Εμπορικής Τράπεζας (4,2 δισ. δρχ.), του
Τιτάνα (4 δισ. δρχ.), της Τράπεζας Εργασίας (3,8 δισ. δρχ.), της Ιντρακόμ (3,1
δισ. δρχ.), της Panafon (2,5 δισ. δρχ.), του ΟΤΕ (2,4 δισ. δρχ.), της Εθνικής
Ασφαλιστικής (1,6 δισ. δρχ.), της Inform Λύκος (1,6 δισ. δρχ.), του Ιατρικού
Αθηνών (1,4 δισ. δρχ.) και των Ελληνικών Πετρελαίων (1,4 δισ. δρχ.). Την ίδια
ώρα, η ίδια εταιρεία, διαθέτει σημαντικές θέσεις (πάνω από 1 δισ. δρχ.), στις
ακόλουθες εταιρείες: Επιχειρήσεις Αττικής, Μινωικές Γραμμές, ΠΑΕΓΑΕ, Ηρακλής,
Μαΐλης, Δημοσιογραφικός Οργανισμός Λαμπράκη (ΔΟΛ), Chipita, Σέλμαν, ΑΛΤΕΚ,
Δέλτα Πληροφορική και Ελληνική Τεχνοδομική.

Εμπορική Επενδυτική

Σε ποσοστό 89%, ως προς τα διαθέσιμα κεφάλαιά της, είναι σήμερα επενδεδυμένη η
Εμπορική Επενδυτική, εταιρεία του Ομίλου της Εμπορικής Τράπεζας. Το υπόλοιπο
11% είναι ρευστό. Από τα κεφάλαια τα οποία είναι τοποθετημένα σε μετοχές
εταιρειών εισηγμένων στο ελληνικό Χρηματιστήριο, το μεγαλύτερο ποσοστό, που
φθάνει στο 26%, είναι επενδεδυμένο σε τραπεζικές μετοχές. Ακολουθούν οι κλάδοι
της κλωστοϋφαντουργίας με ποσοστό 6%, των τσιμέντων με 6%, των μεταλλουργικών
εταιρειών με 8%, των εταιρειών διατροφής με 5%, της πληροφορικής με 4%, της
συσκευασίας με 4%, της ναυτιλίας με 4% και των τηλεπικοινωνιών με 7%. Η
Εμπορική Επενδυτική είναι σήμερα τοποθετημένη σε ποσοστό 19% στην Παράλληλη Αγορά.

Οι μεγαλύτερες, σε αξία, τοποθετήσεις της εταιρείας, ανά μετοχή και ανά κλάδο,
είναι οι εξής: στις τράπεζες, τις πρώτες θέσεις κατέχουν οι μετοχές της
Εμπορικής, της Αττικής, της Alpa Τράπεζας Πίστεως και της Εργασίας. Στον
κλωστοϋφαντουργικό κλάδο, η μεγαλύτερη τοποθέτηση έχει γίνει στα Κλωστήρια
Ναούσης, ενώ στις εταιρείες τσιμέντου, στον Ηρακλή. Στις μεταλλουργικές,
μεγάλη τοποθέτηση υπάρχει στην Intracom, στις τηλεπικοινωνίες στον ΟΤΕ και
στις ναυτιλιακές στις Μινωικές Γραμμές. Τέλος, σε ό,τι αφορά την Παράλληλα
Αγορά, το μεγαλύτερο επενδεδυμένο κεφάλαιο συναντάται στα Μάρμαρα Κυριακίδη.

Επενδύσεις Εργασίας

Η μετοχή της εταιρείας Altec είναι αυτή η οποία συγκεντρώνει το μεγαλύτερο
ενδιαφέρον των Επενδύσεων Εργασίας, η οποία είναι εταιρεία του Ομίλου της
Τράπεζας Εργασίας και κατ’ επέκταση του Ομίλου Τραπεζών Λάτση. Συγκεκριμένα
και με βάση τα στοιχεία που δημοσίευσε στο τέλος της προηγούμενης εβδομάδας,
διαθέτει στο χαρτοφυλάκιό της 1.069.500 μετοχές της Altec. Από εκεί και πέρα,
σημαντικές μετοχικές παρουσίες στο ίδιο χαρτοφυλάκιο αποτελούν και αυτές της
Εθνικής Τράπεζας (390.000 μετοχές), της Unisoft (485.430 μετοχές), της
Τράπεζας Εργασίας (327.800 μετοχές), της Eurobank (646.880 μετοχές), της Αφοί
Λαμπρόπουλοι (243.540 μετοχές), της Intracom (235.000 μετοχές), της Alpha
Τράπεζας Πίστεως (210.000 μετοχές), της Ελβάλ (870.000 μετοχές), της Σιδενόρ
(330.000 μετοχές), της Βιοχάλκο (230.000 μετοχές), της Everest (196.000
μετοχές), της Folli-Follie (180.000 μετοχές), των Κλωστηρίων Ναούσης (300.000
μετοχές), του Ιατρικού Αθηνών (150.000 κοινές μετοχές), της Panafon (332.280
μετοχές), του Δημοσιογραφικού Οργανισμού Λαμπράκη (80.000 μετοχές), της
Δωρικής Τράπεζας (100.000 μετοχές), των Επιχειρήσεων Αττικής (280.000 μετοχές)
και της Νίκας (163.000 μετοχές).

Aspis Επενδυτική

Η μετοχή μίας εταιρείας, η οποία ανήκει στον ίδιο Όμιλο με την Aspis
Επενδυτική και συγκεκριμένα η μετοχή της Aspis Πρόνοια, αποτελεί την κύρια
επιλογή του συγκεκριμένου θεσμικού χαρτοφυλακίου. Ακολουθεί η μετοχή των
εταιρειών Κορασίδης, Intracom, Χάγιατ, Μυτιληναίος, ΚΑΕ, Τιτάν, Επιχειρήσεις
Αττικής, Πετζετάκις, Αλουμίνιο Αττικής και Ελληνικά Πετρέλαια.

Ανά κλάδο και ποσοστό, η Aspis Επενδυτική είναι επενδεδυμένη ως εξής:
Ασφάλειες 9%, Τράπεζες 11%, Τρόφιμα 8%, Μεταλλουργία 4%, Διάφορες – Εμπορικές
15%, Πληροφορική 5%, Συσκευασίας – Ενέργειας 3,9% και Τσιμέντα 3%. Η Aspis
Επενδυτική τέλος είναι επενδεδυμένη, σε ποσοστό που φθάνει στο 13%, στην
Παράλληλη Αγορά.

Marfin

Το 34,18% των διαθέσιμων κεφαλαίων της διατηρεί ρευστό και κατά συνέπεια,
άμεσα διαθέσιμο, η εταιρεία Επενδύσεων Χαρτοφυλακίου Marfin.

Τα υπόλοιπα κεφάλαια είναι επενδεδυμένα, ανά κλάδο, ως εξής: στις ασφάλειες
είναι τοποθετημένο το 5,66% των κεφαλαίων, στις εταιρείες χρηματοδοτικής
μίσθωσης το 6,45%, στις εταιρείες τροφίμων το 9,76%, στις βιομηχανίες
συσκευασίας το 6,92%, στις βιομηχανίες προϊόντων ξύλου το 8,14%, στις
κλωστοϋφαντουργικές το 2,42%, στις μεταλλουργικές το 0,17% και σε διάφορες
άλλες εταιρείες το 9,20%.

Η Marfin είναι επίσης επενδεδυμένη σε ποσοστό 0,91% σε μη εισηγμένες εταιρείες
και σε ποσοστό 16,18% στην Παράλληλη Αγορά.

Σε ό,τι αφορά την κύρια διάρθρωση του χαρτοφυλακίου της, ανά μετοχή, έχει ως
εξής: στην Πειραιώς Λίζινγκ είναι τοποθετημένη κατά 6,45%, στη Σωληνουργεία
Κορίνθου κατά 6,95%, στην Hellas Can κατά 6,92%, στη Σέλμαν κατά 8,14%, στη
Δέλτα κατά 4,73, στην Chipita κατά 5,03%, στην Βερνίκος Κότερα κατά 2,93%,
στον Αγροτικό Οίκο Σπύρου κατά 6,3%, στην Ελληνική Υφαντουργία κατά 2,42%,
στην Ασπίς Πρόνοια κατά 5,66% και στην Μυτιληναίος κατά 0,17%.