Πλήρης διαφάνεια στην αγορά, βελτίωση στην ενημέρωση

Στο μικροσκόπιο βάζει το Χρηματιστήριο μετοχές εταιρειών, οι οποίες μπορεί
να αποδειχθούν ευάλωτες σε κερδοσκοπικά παιχνίδια. Πρόκειται για μετοχές
εταιρειών οι οποίες δεν ενημερώνουν το Χρηματιστήριο και τους επενδυτές για
αλλαγές στην οικονομική τους κατάσταση, στη διάθεση των κεφαλαίων που αντλούν
από αυξήσεις μετοχικών κεφαλαίων, καθώς και για μεταβολές στη δραστηριότητά
τους, όπως και για την ύπαρξη ζημιογόνων αποτελεσμάτων.

Σε κλοιό, όμως, βάζει το Χρηματιστήριο και τις μετοχές των εταιρειών που έχουν
χαμηλή εμπορευσιμότητα και μικρή διασπορά. Η απόφαση αυτή στοχεύει στο να
κάνει σαφές στους επενδυτές ότι κινδυνεύουν να εγκλωβιστούν σε αυτές, κυρίως,
σε περιόδους κρίσης.

Αυτά περιλαμβάνονται στη δέσμη των 11 μέτρων που ενέκρινε χθες το Διοικητικό
Συμβούλιο του Χρηματιστηρίου Αξιών Αθηνών, με στόχο να αποτραπούν κερδοσκοπικά
παιχνίδια στην οδό Σοφοκλέους.

Με την ισχύ των μέτρων αυτών το Χρηματιστήριο θα περάσει από κόσκινο τις
μετοχές, θα τις κατατάξει σε εκείνες που είναι υπό επιτίρηση με χαμηλή
ρευστότητα και θα τις ανακοινώσει.

Για τις μετοχές που ουσιαστικά μπαίνουν είτε άμεσα είτε έμμεσα σε επιτήρηση,
θα ισχύσουν συγκεκριμένοι κανόνες, οι οποίοι αφορούν τη διαπραγμάτευση της
μετοχής, τη συμμετοχή της στη διαμόρφωση του Γενικού Δείκτη και την
πληροφόρηση των επενδυτών για τις αποφάσεις που λαμβάνονται προκειμένου να
αρθεί το καθεστώς επιτήρησης. Επίσης, για τις εταιρείες αυτές θα ισχύσουν και
ειδικά μέτρα για την αύξηση του μετοχικού τους κεφαλαίου. Τα μέτρα αυτά
αποσκοπούν στην πλήρη διαφάνεια στην αγοράς και τη βελτίωση της πληροφόρησης
του επενδυτικού κοινού.

Τρεις κατηγορίες

Τα μέτρα, τα οποία προωθεί το Χρηματιστήριο, μπορούν να ταξινομηθούν σε τρεις
κατηγορίες. Συγκεκριμένα:

1. Μέτρα που αφορούν στην ενημέρωση των επενδυτών από τις εισηγμένες
εταιρείες, καθώς και από τους βασικούς μετόχους.

2. Μέτρα που αφορούν τις συναλλαγές.

3. Μέτρα που αφορούν τη διαμόρφωση της τιμής κλεισίματος των μετοχών.

Αναλυτικότερα, στην κατηγορία «υπό επιτήρηση» μπαίνουν οι εταιρείες οι οποίες
παρουσιάζουν σημαντική παρέκκλιση της διάθεσης των αντληθέντων κεφαλαίων από
τις δεσμεύσεις που αναφέρονται στο ενημερωτικό δελτίο, όπως και οι εταιρείες
που δεν υπέβαλαν έγκαιρα στο Χρηματιστήριο λογιστικές και οικονομικές
καταστάσεις. Επίσης, σε αυτή την κατηγορία μπορούν να μπουν οι εταιρείες οι
οποίες παρέλειψαν ή καθυστέρησαν την ενημέρωση προς το Χρηματιστήριο και το
επενδυτικό κοινό για σημαντική μεταβολή των οικονομικών τους μεγεθών, για
γεγονότα ή πληροφορίες που αιτιολογούν ασυνήθη διακύμανση στην τιμή και στην
εμπορευσιμότητα των μετοχών. Ακόμη, σε αυτή την κατηγορία κατατάσσονται και οι
εταιρείες που βρίσκονται στο στάδιο αλλαγής της κύριας δραστηριότητας, με
αποτέλεσμα να μην παρουσιάζουν ουσιαστική παραγωγική δραστηριότητα ή
παρουσιάζουν ζημιογόνα αποτελέσματα.

Πέντε προβλέψεις

Για τις μετοχές που τίθενται «υπό επιτήρηση» ισχύουν τα εξής:

* Η διαπραγμάτευση των μετοχών θα γίνεται κατά τη διάρκεια μιας συνεδρίασης με
αλληλουχία 3 ή 4 call auctions.

* Οι μετοχές δεν θα συμμετέχουν στη διαμόρφωση των δεικτών.

* Κατά τη δημοσίευση των οικονομικών και λογιστικών καταστάσεων, οι εταιρείες
θα φροντίζουν ώστε τα στοιχεία να περιλαμβάνουν ουσιαστική πληροφόρηση προς το
επενδυτικό κοινό, σχετικά με τις ενέργειες που έγιναν για την αντιμετώπιση των
αιτίων, τα οποία οδήγησαν στην υπαγωγή τους στην κατηγορία «υπό επιτήρηση».

* Σε περίπτωση αύξησης του μετοχικού κεφαλαίου με καταβολή μετρητών, η
εκδότρια εταιρεία πρέπει να αναθέτει τη σύνταξη του ενημερωτικού δελτίου σε ανάδοχο.

* Στο ενημερωτικό δελτίο, σε περίπτωση αύξησης μετοχικού κεφαλαίου, θα
δημιουργείται ειδικό κεφάλαιο, όπου θα περιγράφονται αναλυτικά οι λόγοι που
οδήγησαν την εταιρεία στην κατηγορία «υπό επιτήρηση», καθώς και κάθε εξέλιξη ή
ενέργεια η οποία γίνεται από την εταιρεία σχετικά με τα θέματα αυτά.

«Χαμηλής ρευστότητας»

Ειδικά για τις μετοχές που παρουσιάζουν ιδιαίτερα χαμηλή εμπορευσιμότητα και
πολύ μικρή διασπορά, υποχρεώνονται το συντομότερο δυνατό να προχωρήσουν στις
απαιτούμενες ενέργειες για την επίτευξη της προβλεπόμενης διασποράς. Μάλιστα,
οι μετοχές αυτές μπορεί να ενταχθούν σε ειδική κατηγορία, σε εκείνη της
«χαμηλής ρευστότητας».

Το νέο σύστημα ΟΑΣΗΣ

Όσον αφορά τον υπολογισμό της τιμής κλεισίματος των μετοχών, θα λαμβάνεται ο
σταθμικός μέσος όρος των πράξεων που πραγματοποιούνται κατά τα τελευταία 30
λεπτά της συνεδρίασης. Στις πράξεις αυτές δεν θα περιλαμβάνονται οι
χειροκίνητες συναλλαγές πακέτων και οι συναλλαγές σε «ρετάλια». Σε περίπτωση
που δεν υπάρχει καμία πράξη στα τελευταία 30 λεπτά, τότε θα ληφθούν εκείνες
της τελευταίας ώρας. Ο νέος τρόπος υπολογισμού της τιμής κλεισίματος θα
ισχύσει με την εγκατάσταση του νέου συστήματος διαπραγμάτευσης (ΟΑΣΗΣ).

Για τα πακέτα ορίστηκε ως νέο ελάχιστο όριο τα 200 εκατ. δραχμές, έναντι 100
εκατ. δραχμών που ισχύει σήμερα. Ταυτόχρονα, η δυνατότητα απόκλισης από την
τιμή στην οποία διενεργούνται πράξεις κατά τον χρόνο αναγγελίας του πακέτου
δεν μπορεί να υπερβαίνει το 5% για πακέτα ύψους 400-800 εκατ. δραχμών και το
10% για πακέτα άνω των 800 εκατ. δρχ.

Το πλήρες κείμενο των μέτρων που εγκρίθηκαν χθες από το Δ.Σ. του
Χρηματιστηρίου Αθηνών

«Η ταχύτατη ανάπτυξη της ελληνικής κεφαλαιαγοράς το τελευταίο διάστημα, η
οποία συνδυάζεται με αλματώδη αύξηση τόσο του αριθμού των εισηγμένων τίτλων
όσο και του αριθμού των συμμετεχόντων άμεσα ή έμμεσα στην αγορά καθιστά
αναγκαίο τον συνεχή εκσυγχρονισμό του θεσμικού πλαισίου που διέπει τη
λειτουργία του Χρηματιστηρίου.

Το Δ.Σ. του ΧΑΑ προκειμένου να διασφαλίσει την ύπαρξη ενός διαφανούς και
αξιόπιστου περιβάλλοντος για τη διενέργεια των συναλλαγών, καθώς και την
τήρηση εκ μέρους των εισηγμένων εταιρειών των υποχρεώσεών τους που απορρέουν
από τη χρηματιστηριακή νομοθεσία, έχει ήδη λάβει μια σειρά από κανονιστικές αποφάσεις.

Για τη συμπλήρωση του θεσμικού πλαισίου και με στόχο την ενίσχυση της
διαφάνειας και της προστασίας του επενδυτικού κοινού, θεωρείται αναγκαία η
λήψη ενός πλέγματος πρόσθετων μέτρων.

Τα μέτρα αυτά είναι τα ακόλουθα:

1. Εφόσον μια εταιρεία της οποίας οι μετοχές είναι εισηγμένες στο ΧΑΑ
πραγματοποιεί αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου για την άντληση πόρων από την
κεφαλαιαγορά, στις δημοσιευόμενες μετά την αύξηση οικονομικές – λογιστικές
καταστάσεις θα γίνεται ειδική αναφορά από τον ορκωτό ελεγκτή όσον αφορά τη
διάθεση των αντληθέντων κεφαλαίων σε σχέση με τα αναφερόμενα στο ενημερωτικό δελτίο.

2. Οι εισηγμένες εταιρείες πρέπει να φροντίζουν ώστε κατά τη δημοσίευση
των οικονομικών και λογιστικών καταστάσεων που προβλέπονται από το Π.Δ. 360/85
να αναφέρουν και την ανάλυση των πωλήσεών τους κατά κατηγορία οικονομικής
δραστηριότητας. Η ανάλυση αυτή θα γίνεται σύμφωνα με την 4ψήφια ταξινόμηση των
κλάδων οικονομικής δραστηριότητας του ΣΤΑΚΟΔ-91.

3. Οι εισηγμένες εταιρείες πρέπει να μεριμνούν ώστε οι ανακοινώσεις που
εκδίδουν να είναι σαφείς και να συμβάλλουν στην ουσιαστική πληροφόρηση του
επενδυτικού κοινού, σύμφωνα με τα όσα ορίζονται στο άρθρο 5 του Π.Δ. 350/85.

Οι ανακοινώσεις αυτές πρέπει να διαβιβάζονται ταυτόχρονα με ηλεκτρονικό τρόπο
(e-mail) και στο Χρηματιστήριο Αξιών Αθηνών. Το Χρηματιστήριο μέσω σύνδεσης
που έχει αναπτύξει με το ΑΠΕ, θα φροντίζει για τη διαμεταβίβαση της
ανακοίνωσης σε όλα τα Μέσα Μαζικής Ενημέρωσης που είναι συνδεδεμένα με το
πρακτορείο αυτό.

Στόχος των υπ’ αριθμ. 1, 2, 3 μέτρων είναι η πληρέστερη ενημέρωση του
επενδυτικού κοινού.

4. Το ελάχιστο όριο της αξίας για τις εντός κύκλου χειροκίνητες
συναλλαγές (πακέτα) αυξάνεται από 100 εκατ. σε 200 εκατ. δρχ.

Στόχος η αποτελεσματικότητα του μηχανισμού διαμόρφωσης των τιμών και η
ενίσχυση του βάθους της αγοράς.

5. Η ενημέρωση του κοινού για μεταβολές ως προς τη διάρθρωση σημαντικών
συμμετοχών σύμφωνα με το άρθρο 5 του ΠΔ 51/92 προτείνεται να γίνεται το
αργότερο την επομένη της απόκτησης ή της εκχώρησης ημέρα, και όχι εντός 5 ημερών.

Επίσης προτείνεται να προστεθούν στο άρθρο 5 του ΠΔ 51/92 τα εξής:

Κάθε μέτοχος που κατέχει περισσότερο από δέκα τοις εκατό (10%) των δικαιωμάτων
ψήφου εταιρείας του άρθρου 4 παρ. 1 του παρόντος Προεδρικού Διατάγματος
οφείλει να προβαίνει στην προβλεπόμενη από τις παραγράφους 1 και 2 του
παρόντος άρθρου ενημέρωση προς την εταιρεία και το ΧΑΑ και σε κάθε περίπτωση
μεταβολής του ποσοστού δικαιωμάτων ψήφου που κατέχει ίση προς ή μεγαλύτερη από
δύο τοις εκατό (2%) του συνόλου των δικαιωμάτων ψήφου στην εταιρεία. Νέες
μεταβολές του παραπάνω ύψους που ακολουθούν τη γνωστοποίηση, σύμφωνα με το
παρόν άρθρο, δημιουργούν νέα υποχρέωση γνωστοποίησης.

Την υποχρέωση ενημέρωσης, σύμφωνα με τα οριζόμενα στην προηγούμενη παράγραφο,
αλλά ανεξαρτήτως του ποσοστού δικαιωμάτων ψήφου που κατέχει, έχει και κάθε
μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου της εταιρείας και κάθε ανώτατο διευθυντικό
στέλεχος (διευθύνων σύμβουλος, γενικός διευθυντής) αυτής που είναι και μέτοχός
της. Επιπλέον τα πρόσωπα αυτά υποχρεούνται να γνωστοποιούν στο ΧΑΑ και κάθε
συναλλαγή τους στην μετοχή της εταιρείας, εάν και κατά τη διάρκεια μιας ημέρας
το ύψος των συναλλαγών τους στη μετοχή αυτή υπερβαίνει συνολικά το ποσό των
εκατό εκατομμυρίων (100.000.000) δραχμών.

Στόχος η ταχύτερη και πληρέστερη ενημέρωση του επενδυτικού κοινού για τις
σημαντικές μεταβολές στη μετοχική σύνθεση των εταιρειών και η στενότερη
παρακολούθησή τους από τις εποπτικές αρχές.

6. Το ποσοστό διασποράς που απαιτείται για την εισαγωγή των μετοχών
μιας εταιρείας στην Παράλληλη Αγορά προτείνεται να καθορισθεί σε 25% του
μετοχικού κεφαλαίου όπως αυτό διαμορφώνεται μετά την αύξηση.

Στόχος η περαιτέρω ενίσχυση της διασποράς και ο περιορισμός κατά συνέπεια της
δυνατότητας χειραγώγησης της τιμής.

7. Ως τιμή κλεισίματος προτείνεται να ορισθεί ο σταθμισμένος μέσος όρος
των πράξεων που έχουν πραγματοποιηθεί κατά τα τελευταία 30 min της
συνεδρίασης. Στις πράξεις αυτές δεν συμπεριλαμβάνονται οι χειροκίνητες
συναλλαγές πακέτων και οι συναλλαγές σε “ρετάλια”.

Σε περίπτωση που δεν βρεθεί καμία πράξη τα τελευταία 30 min, υπολογίζεται ο
Σταθμισμένος Μέσος Όρος των πράξεων των 60 τελευταίων min της συνεδρίασης. Αν
και πάλι διαπιστωθεί ότι δεν έχει καταρτιστεί καμία συναλλαγή κατά τα
τελευταία 60 min, τότε ο χρόνος υπολογισμού του ΣΜΟ εξισώνεται με τη διάρκεια
της συνεδρίασης.

Στόχος ο περιορισμός της δυνατότητας επηρεασμού της τιμής κλεισίματος.

Ο νέος τρόπος υπολογισμού της τιμής κλεισίματος θα ισχύσει με την εγκατάσταση
του νέου συστήματος της διαπραγμάτευσης (ΟΑΣΗΣ).

8. Η απόφαση του Δ.Σ. Νο 19/15-1-99 που αφορά τις υποχρεώσεις των
εισηγμένων εταιρειών σε περιπτώσεις συγχωνεύσεων και εξαγορών συμπληρώνεται
στο τέλος του Κεφ. Α’ ως εξής:

Η απορροφώμενη εταιρεία πρέπει να έχει δημοσιεύσει οικονομικές καταστάσεις για
τις 3 τουλάχιστον οικονομικές χρήσεις που προηγούνται της συγχωνεύσεως.
Παρέκκλιση από την προϋπόθεση αυτή επιτρέπεται με απόφαση της Επιτροπής
Κεφαλαιαγοράς που εκδίδεται ύστερα από γνώμη του Δ.Σ. του ΧΑΑ, κατά τα
οριζόμενα στην παρ. 3 του μέρους Ι, του άρθρου 3 του Π.Δ. 350/85.

Στόχος η ενίσχυση της διαφάνειας.

9. Η υπ’ αριθμ. 71/2-4-96 απόφαση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς
προτείνεται να τροποποιηθεί ώστε για τις εντός κύκλου χειροκίνητες συναλλαγές
(πακέτα) η δυνατότητα απόκλισης από την τιμή στην οποία διενεργούνται πράξεις
κατά το χρόνο αναγγελίας του πακέτου να μη μπορεί να υπερβεί το 5% για πακέτα
ύψους 400 εκατ. δρχ. έως 800 εκατ. δρχ. και το 10% για πακέτα άνω των 800
εκατ. δρχ.

10.. Παρ’ ότι οι εισηγμένες στο ΧΑΑ εταιρείες έχουν υποχρέωση σύμφωνα
με την ισχύουσα χρηματιστηριακή νομοθεσία να δημοσιεύουν σε τακτά χρονικά
διαστήματα οικονομικές καταστάσεις και άρα οι επενδυτές έχουν τη δυνατότητα να
πληροφορούνται για την πορεία των εργασιών τους, κρίνεται αναγκαίο εταιρείες
οι οποίες παρουσιάζουν ιδιαιτερότητες να παρακολουθούνται από το Χρηματιστήριο
ιδιαιτέρως και να παρέχουν πρόσθετη πληροφόρηση, με στόχο τη μεγαλύτερη
προστασία του επενδυτικού κοινού.

Για το σκοπό αυτό οι μετοχές των εταιρειών αυτών θα εντάσσονται σε ειδική
ενότητα “υπό επιτήρηση”.

Στην ενότητα αυτή είναι δυνατόν να ενταχθούν με απόφαση του Δ.Σ. του ΧΑΑ
μετοχές εταιρειών οι οποίες:

α) Δεν τηρούν ορισμένες από τις προβλεπόμενες από τη χρηματιστηριακή νομοθεσία
υποχρεώσεις τους, οι οποίες διαδραματίζουν σημαντικό ρόλο στην πληροφόρηση του
επενδυτικού κοινού, όπως:

i) Σημαντική παρέκκλιση της διάθεσης αντληθέντων κεφαλαίων από τις δεσμεύσεις
που αναφέρονται στο ενημερωτικό δελτίο.

ii) Μη έγκαιρη υποβολή στο ΧΑΑ λογιστικών και οικονομικών καταστάσεων (Π.Δ. 360/85).

iii) Παράλειψη ή καθυστέρηση ενημέρωσης του ΧΑΑ και του επενδυτικού κοινού από
την εταιρεία για σημαντικά γεγονότα που την αφορούν σύμφωνα με το Π.Δ. 350/85 όπως:

* Σημαντική αρνητική ή θετική μεταβολή στα οικονομικά τους μεγέθη.

α) Γεγονότα ή πληροφορίες που αιτιολογούν ασυνήθη διακύμανση στην συναλλακτική
τους συμπεριφορά (όσον αφορά την τιμή μετοχών και τα διακινούμενα τεμάχια).

β) Βρίσκονται στο στάδιο αλλαγής της κύριας δραστηριότητάς τους με αποτέλεσμα
να μην παρουσιάζουν ουσιαστική παραγωγική δραστηριότητα.

γ) Παρουσιάζουν ζημιογόνα αποτελέσματα και γενικότερα δημιουργούνται
αμφιβολίες ως προς την ομαλή εξέλιξη των εργασιών τους.

Οι ανωτέρω λόγοι, σε συνδυασμό με τη συναλλακτική συμπεριφορά της μετοχής
(σημαντικές, απότομες και αναιτιολόγητες διακυμάνσεις) και την ανάγκη
διασφάλισης της ομαλής και εύρυθμης λειτουργίας της αγοράς, αποτελούν κριτήρια
για την ένταξη της μετοχής με απόφαση του Δ.Σ. του ΧΑΑ στην ενότητα “υπό επιτήρηση”.

Για τις εταιρείες που εντάσσονται στην ενότητα “υπό επιτήρηση” ισχύουν τα εξής:

α. Η διαπραγμάτευση των μετοχών που θα έχουν ενταχθεί στη συγκεκριμένη ενότητα
θα γίνεται κατά τη διάρκεια μιας συνεδρίασης με αλληλουχία 3 ή 4 call auctions
(όπως περιγράφεται στην απόφ. Δ.Σ. ΧΑΑ 18/15-1-99).

β. Για όσο διάστημα η μετοχή μιας εταιρείας βρίσκεται στην ενότητα αυτή δεν θα
συμμετέχει στη διαμόρφωση των δεικτών (είτε του Γενικού είτε του αντίστοιχου Κλαδικού).

γ. Κατά τη δημοσίευση των οικονομικών και λογιστικών καταστάσεων που
προβλέπονται από το Π.Δ. 360/85 οι εταιρείες θα φροντίζουν ώστε στα
προσδιοριζόμενα στην παρ. 3δ του άρθρου 4 του Π.Δ. 360/85 στοιχεία να
περιλαμβάνεται ουσιαστική πληροφόρηση προς το επενδυτικό κοινό σχετικά με τις
ενέργειες που έγιναν για την αντιμετώπιση των αιτίων τα οποία οδήγησαν στην
υπαγωγή τους στην ενότητα αυτή.

δ. Σε περίπτωση αύξησης του μετοχικού κεφαλαίου με καταβολή μετρητών πρέπει η
εκδότρια εταιρεία να αναθέτει τη σύνταξη του ενημερωτικού δελτίου σε ανάδοχο,
ο οποίος θα αναλαμβάνει τις υποχρεώσεις του άρθρου 3α του Π.Δ. 350/85.

ε. Στο εκδιδόμενο, σε περίπτωση αυξήσεως Μ.Κ., ενημερωτικό δελτίο θα
δημιουργείται ειδικό κεφάλαιο όπου θα περιγράφονται αναλυτικά οι λόγοι που
οδήγησαν την εταιρεία στην ενότητα αυτή, καθώς και κάθε εξέλιξη ή ενέργεια που
γίνεται από την εταιρεία σχετικά με τα θέματα αυτά, θα επανεξετάζονται όλες οι
προαναφερόμενες ειδικές προϋποθέσεις οι οποίες έθεσαν την εταιρεία στην
ενότητα αυτή, θα εξετάζεται η συμμόρφωση της εταιρείας όσον αφορά τις
υποχρεώσεις της προς την κεφαλαιαγορά, η βελτίωση των οικονομικών μεγεθών της
και γενικότερα η βελτίωση της συμπεριφοράς της εταιρείας και της μετοχής της.

Στόχος της ενότητας “υπό επιτήρηση” είναι η πληροφόρηση του επενδυτικού κοινού
ότι οι μετοχές αυτές θα πρέπει να αξιολογούνται με ιδιαίτερη προσοχή και να
αποδίδεται ιδιαίτερη σημασία στους λόγους για τους οποίους έχουν ενταχθεί στην
ενότητα αυτή.

Όταν εκλείψουν οι λόγοι για τους οποίους μία μετοχή έχει ενταχθεί στην ενότητα
“υπό επιτήρηση” τότε η μετοχή με απόφαση του Δ.Σ. του Χρηματιστηρίου
επαναφέρεται στη βασική της κατηγορία.

Η από 6.2.97 απόφαση του Δ.Σ. του Χρηματιστηρίου παύει να ισχύει.

11. Εταιρείες των οποίων οι μετοχές παρουσιάζουν ιδιαίτερα χαμηλή
εμπορευσιμότητα και πολύ μικρή διασπορά υποχρεούνται το συντομότερο δυνατό να
προχωρήσουν στις απαιτούμενες ενέργειες για την επίτευξη της προβλεπόμενης διασποράς.

Οι μετοχές των εταιρειών αυτών εφόσον δεν πληρούται το κριτήριο της διασποράς
είναι δυνατόν να ενταχθούν σε ειδική ενότητα “χαμηλής ρευστότητας”.

Στόχος της δημιουργίας της ενότητας αυτής είναι η πληροφόρηση του κοινού ότι
στις μετοχές αυτές υπάρχουν αυξημένες πιθανότητες εγκλωβισμού των επενδυτών.

Για τις μετοχές που εντάσσονται στη συγκεκριμένη κατηγορία ισχύουν τα
αναφερόμενα ανωτέρω για την ενότητα “υπό επιτήρηση”, υπό στοιχεία α, β.

Επιπλέον, οι εταιρείες των οποίων οι μετοχές έχουν ενταχθεί στην συγκεκριμένη
ενότητα θα πρέπει να υποβάλλουν στο Χρηματιστήριο πρόγραμμα ενεργειών για την
επίτευξη εντός συγκεκριμένου χρόνου της απαιτούμενης διασποράς.

Η επίτευξη ή μη της απαιτούμενης διασποράς θα εξετάζεται σε περίπτωση αύξησης
του Μ.Κ.

Όταν εκλείψουν οι λόγοι για τους οποίους μία μετοχή έχει ενταχθεί στην ενότητα
“χαμηλής ρευστότητας”, τότε με απόφαση του Δ.Σ. του Χρηματιστηρίου
επαναφέρεται στη βασική της κατηγορία».