Ψυχολογία ευφορίας

Από τι κινδυνεύει το Χρηματιστήριο;

Απαντά ο Ηλίας Τσοτάκος, διευθύνων σύμβουλος της Ωμέγα ΑΧΕΠΕΥ

Η άνοδος των τιμών των μετοχών στο Χρηματιστήριο οφείλεται κυρίως στη μεγάλη
ρευστότητα που εισρέει στην κεφαλαιαγορά και λιγότερο στα οικονομικά στοιχεία
των εισηγμένων επιχειρήσεων. Αν και αρκετές μετοχές έχουν δυνατότητα περαιτέρω
ανόδου, πολλές από τις μετοχές μικρής και μεσαίας κεφαλαιοποίησης έχουν φθάσει
σε αδικαιολόγητα υψηλά επίπεδα. Η ευφορία των επενδυτών συντηρείται και από τη
βεβαιότητα εισόδου της χώρας στην ΟΝΕ, από την επικείμενη αναβάθμιση της
ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς και από τη θετική πορεία των ξένων κεφαλαιαγορών.

Σοβαρή διόρθωση της αγοράς μπορεί να γίνει μόνο εάν η πορεία προς την ΟΝΕ
διαταραχθεί ή εάν υπάρξει κρίση στις χρηματιστηριακές αγορές του εξωτερικού,
ενδεχόμενα που, προσωπικά, δεν μου φαίνονται πιθανά. Υπάρχει όμως περίπτωση να
δούμε διόρθωση των τιμών εάν αλλάξει η ψυχολογία ευφορίας που διακατέχει το
επενδυτικό κοινό για κάποιο λόγο που δεν είναι εύκολο να προβλεφθεί. Άλλωστε,
και η σημερινή κατάσταση έντονης ευφορίας δεν είναι εύκολο να εξηγηθεί και να δικαιολογηθεί.