Ευκαιρίες για άντληση φθηνών κεφαλαίων

Πάνω από 150 εταιρείες «φλερτάρουν» με την οδό Σοφοκλέους, ενώ τουλάχιστον 40
από αυτές βρίσκονται προ των πυλών, καθώς έχουν ήδη καταθέσει προς έγκριση στη
διοίκηση του Χρηματιστηρίου τα ενημερωτικά τους δελτία.

Όπως εκτιμούν στελέχη της Κεφαλαιαγοράς, η συγκυρία για άντληση φθηνών
κεφαλαίων που θα χρηματοδοτήσουν επενδύσεις εκσυγχρονισμού και επέκτασης των
δραστηριοτήτων των ελληνικών επιχειρήσεων είναι ιδιαίτερα ευνοϊκή.

Η υψηλή ρευστότητα της ελληνικής οικονομίας, σε συνδυασμό με τις τάσεις
αποκλιμάκωσης των επιτοκίων, που αναμένεται να επιταχυνθούν καθώς θα
πλησιάσουμε προς το 2001, διαμορφώνουν τις απαραίτητες προϋποθέσεις για τη
διατήρηση του σημερινού θετικού κλίματος στην εγχώρια Κεφαλαιαγορά.

Τα ίδια στελέχη επισημαίνουν ότι οι δεξαμενές ρευστότητάς της διαθέτουν μεγάλα
αποθέματα, καθώς το σύνολο των ιδιωτικών αποταμιεύσεων που είναι
κατατεθειμένες στις εμπορικές Τράπεζες υπερβαίνει τα 18 τρισ. δραχμές.
Σημαντικό μέρος των αποταμιεύσεων αυτών αναμένεται ότι αργά ή γρήγορα θα
απομακρυνθεί από τις Τράπεζες και θα κατευθυνθεί είτε προς τα Αμοιβαία
Κεφάλαια είτε κατευθείαν προς την οδό Σοφοκλέους.

Με δηλωμένη λοιπόν την υψηλή ρευστότητα της οικονομίας, αλλά και την
αναμενόμενη αναγκαστική μείωση των επιτοκίων που θα λειτουργήσει αποθαρρυντικά
για τοποθετήσεις σε τίτλους του Δημοσίου προεξοφλείται η συνέχιση της ροής και
νέων κεφαλαίων στο Χρηματιστήριο.

Σύμφωνα με εκτιμήσεις στελεχών της διοίκησης του Χρηματιστηρίου Αθηνών, μέσα
στο 1999 θα έχουν ολοκληρωθεί οι διαδικασίες εισόδου τόσο στην Κύρια όσο και
στην Παράλληλη Αγορά των μετοχών τουλάχιστον 40 νέων εταιρειών, οι οποίες
προβλέπεται να αντλήσουν συνολικά κεφάλαια άνω των 500 δισ. δραχμών.
Παράλληλα, όμως, νέα κεφάλαια που ανέρχονται σε 1 τρισ. δραχμές περίπου
προβλέπεται να αντλήσουν και εταιρείες που είναι ήδη εισηγμένες στο Χρηματιστήριο.

Νέες εισαγωγές

Από τις αρχές του έτους μέχρι και τις 26 Ιουλίου έχουν περάσει το κατώφλι της
Σοφοκλέους 17 νέες εταιρείες, οι οποίες άντλησαν συνολικά κεφάλαια 200 δισ.
δραχμών περίπου.

Από αυτά τα 94,8 δισ. δραχμές άντλησε η Eurobank, τα 32 δισ. δραχμές η
Ιντεραμέρικαν, τα 18,5 δισ. δραχμές η ακτοπλοϊκή εταιρεία ΑΝΕΚ, 8,8 δισ.
δραχμές άντλησε η Αγροτική Ασφαλιστική, 8,6 δισ. δραχμές η θυγατρική εταιρεία
του Ομίλου της Άλφα Τράπεζας Πίστεως, Αστικά Ακίνητα, ενώ 3,8 δισ. δραχμές
άντλησε η Fieratex, 3,8 δισ. δραχμές τα Πλαστικά Κρήτης και ανάλογο ποσόν η
Veterin. Εκτός όμως από το κέρδος της άντλησης φθηνών κεφαλαίων για τις
νεοεισαχθείσες εταιρείες, κέρδη αποκόμισαν όχι μόνο οι βασικοί της μέτοχοι,
αλλά και το ευρύ επενδυτικό κοινό.

Οι μετοχές με τις μεγαλύτερες αποδόσεις από τις νεοεισαχθείσες αποδόσεις ήταν
αυτές τις Πλαίσιο Computers, η απόδοση της οποίας στο τέλος του πρώτου
τριμήνου από την ημερομηνία εισαγωγής της (15 Μαρτίου) ήταν 550%, της
Καραμολέγκος έξι μήνες μετά την εισαγωγή της 258%. Υψηλές όμως αποδόσεις έχουν
πετύχει και άλλες νεοεισαχθείσες εταιρείες: η μετοχή της Ατέρμων, με τιμή
εισαγωγής 1.500 δρχ. στις 17 Μαρτίου, έγκλεισε στις 11 Αυγούστου στις 7.135
δρχ., ενώ η μετοχή της Πλαστικά Κρήτης ξεκίνησε με 2.500 δρχ. στις 13 Μαΐου
και έφθασε στις 6.920 δρχ. τρεις μήνες αργότερα. Η μετοχή της Κυλινδρόμυλοι
Παπαφίλης ξεκίνησε πριν από δύο μήνες με 1.600 δρχ. και έφθασε στις 6.150 δρχ.

Η μετοχή της Αστικά Ακίνητα ενάμιση μήνα μετά την εισαγωγή της εκτινάχθηκε από
τις 2.400 δρχ. στις 11.170 δρχ., ενώ η μετοχή της Αγροτικής Ασφαλιστικής από
τις 3.500 δρχ. στις 25 Φεβρουαρίου έφθασε τις 13.490 στις 11 Αυγούστου. Η
μετοχή της Mevaco, με τιμή εισαγωγής τις 1.600 δρχ. την 1 Μαρτίου, έφθασε τις
9.705 δρχ. την 1η Αυγούστου. Η μετοχή της Veterin ξεκίνησε στις 5 Απριλίου με
1.500 δρχ. και έφθασε στις 7.200 δρχ.

Η μετοχή της Kleeman, με τιμή εισαγωγής τις 2.300 δρχ. στις 5 Απριλίου,
τριπλασίασε την αξία της στις 7.410 δρχ. στις 11 Αυγούστου. Η τιμή της μετοχής
της Ιντεραμέρικαν ξεκίνησε με 7.000 δρχ. και μέσα σε δύο βδομάδες από την
ημέρα εισαγωγής έχει εκτιναχθεί στις 25.300 δρχ.

Η μετοχή της Olympic Catering, με τιμή εισαγωγής τις 1.900 δρχ., μέσα σε δύο
μήνες έφθασε τις 6.500 δρχ. Η μετοχή της Eurobank, με τιμή έκδοσης τις 8.500
δρχ., έκλεισε στις 10.540 δρχ. στις 11 Αυγούστου και όπως δείχνουν τα πράγματα
θα χρειαστεί λίγη υπομονή για όσους προσδοκούν υψηλότερες αποδόσεις.

Αυξήσεις κεφαλαίου

Τη μερίδα του λέοντος στην άντληση νέων κεφαλαίων κατέχουν οι ήδη εισηγμένες
εταιρείες, από τις οποίες 51 έχουν ήδη ανακοινώσει αυξήσεις κεφαλαίου που
συνολικά προσεγγίζουν ή θα προσεγγίσουν μέχρι τέλος του έτους το 1 τρισ. δρχ.

Από αυτές οι 16 έχουν ήδη καταθέσει προς έγκριση το σχετικό ενημερωτικό δελτίο
ενώ οι υπόλοιπες ολοκληρώνουν τις σχετικές προετοιμασίες.

Από τις επικείμενες αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου η μεγαλύτερη είναι αυτή της
Εμπορικής Τράπεζας με 129,2 δισ. δρχ. και ακολουθεί της Μακεδονίας – Θράκης με
115,2 δισ. δρχ.

Σε σημαντικές αυξήσεις κεφαλαίου προχωρούν και οι εισηγμένες εταιρείες
Αθηναϊκές Συμμετοχές με 32,8 δισ. δρχ., η Παπαέλληνας με 30 δισ. δρχ., η
Euromedica με 27 δισ. δρχ., η Άλφα Finance με 21,2 δισ. δρχ., η Info-Quest με
19,5 δισ. δρχ., η Etane με 14,1 δισ. δρχ., η Κυλινδρόμυλοι Λούλη με 14,2 δισ.
δρχ., η Κεράνης με 14 δισ. δρχ., η ΝΕΛ με 17 δισ. δρχ., η Προοδευτική με 10
δισ. δρχ.