Αμοιβαίως συμφέροντα

Ο πακτωλός των δισεκατομμυρίων που εισρέουν στο ελληνικό Χρηματιστήριο δεν
περιορίζεται μόνο στον όγκο των συναλλαγών που πραγματοποιούνται από
συνεδρίαση σε συνεδρίαση.

Στα περισσότερα από 35 τρισ. δρχ. ­ που υπολογίζεται ο συνολικός τζίρος της
Σοφοκλέους, από τις αρχές του έτους μέχρι σήμερα, θα πρέπει κανείς ­
προκειμένου να αποκτήσει ολοκληρωμένη εικόνα των κεφαλαίων που επενδύονται στο
Χρηματιστήριο ­ να προσθέσει και τα κεφάλαια εκείνα τα οποία οδεύουν προς τη
Σοφοκλέους διά της πλαγίας οδού.

Ως γνωστόν, εκτός από τις απευθείας επενδύσεις στη Σοφοκλέους, με την αγορά
μετοχών εισηγμένων εταιρειών, ένας επενδυτής μπορεί να τοποθετηθεί στην
κεφαλαιαγορά και μέσω των Αμοιβαίων Κεφαλαίων και συγκεκριμένα μέσω δύο
κατηγοριών, των Μετοχικών και των Μεικτών Αμοιβαίων Κεφαλαίων.

Τα Μετοχικά

Υπολογίζεται ότι από τις αρχές του έτους μέχρι σήμερα, μόνο μέσω των Μετοχικών
Αμοιβαίων Κεφαλαίων έχουν επενδυθεί άλλα 600 δισ. δρχ., γεγονός το οποίο είχε
ως αποτέλεσμα το σύνολο του ενεργητικού τους να έχει ξεπεράσει τα 2,4 τρισ.
δρχ. Αυτά τα 600 δισ. δρχ. είναι «ζεστό χρήμα», το οποίο χρησιμοποιήθηκε
αποκλειστικά για τις αγορές μεριδίων, η μεταβολή των οποίων, από την αρχή του
έτους, έφθασε στο 270%, περίπου. «Ειδικά κατά το τελευταίο δίμηνο παρατηρείται
μία άνευ προηγουμένου εισροή κεφαλαίων στο συγκεκριμένο προϊόν», επισημαίνει ο
διευθυντής πωλήσεων της Alpha Trust Επενδυτικές Υπηρεσίες κ. Κώστας Σιαμπράκος.

Η εξέλιξη αυτή έχει ως αποτέλεσμα το μερίδιο αγοράς που καταλαμβάνουν σήμερα
τα Μετοχικά Αμοιβαία Κεφάλαια, στο σύνολο της αγοράς των Αμοιβαίων Κεφαλαίων,
να φθάνει στο 22%, όταν μέχρι πριν από δύο χρόνια το ποσοστό αυτό ήταν
μονοψήφιο. Η πρόβλεψη που γίνεται είναι ότι μέχρι το τέλος του έτους τα
κεφάλαια που θα επενδυθούν στο συγκεκριμένο προϊόν θα φθάσουν το 1 τρισ. δρχ.,
εφ’ όσον το σημερινό θετικό κλίμα της Σοφοκλέους δεν διαταραχθεί.

Αναζητώντας τις αιτίες της απότομης αυτής ανόδου, θα πρέπει κανείς να σταθεί
κατ’ αρχήν στις μεγάλες αποδόσεις που έχουν επιτύχει τα Αμοιβαία Κεφάλαια
αυτής της κατηγορίας. Για την ακρίβεια, 21 από αυτά, από τον Ιανουάριο μέχρι
τις αρχές της εβδομάδας, είχαν ξεπεράσει σε απόδοση το 100%, ενώ το κορυφαίο
σημείωνε άνοδο της τάξης του 170,1%. Αν υπολογισθεί ότι η απόδοση του Γενικού
Δείκτη του Χρηματιστηρίου, στα μέσα της εβδομάδας (Τετάρτη 18/8) ήταν 81%,
τότε 34 Μετοχικά Α/Κ κυμαίνονταν σε υψηλότερα επίπεδα, ενώ τρία από αυτά είχαν
τη διπλάσια απόδοση (δηλαδή από 160% και πάνω).

«Οι αποδόσεις αυτές είναι αποτέλεσμα της επαγγελματικής διαχείρισης των
κεφαλαίων», τονίζει ο κ. Σιαμπράκος.

Τα Μεικτά

Την ίδια ώρα άλλα 9,5 δισ. δρχ. εισέρευσαν στα Μεικτά Αμοιβαία Κεφάλαια από
την αρχή του έτους μέχρι σήμερα. Ένα πολύ μεγάλο μέρος των κεφαλαίων αυτών
επενδύθηκαν επίσης στο Χρηματιστήριο, καθώς η συγκεκριμένη κατηγορία
κατευθύνει τα προς επένδυση κεφάλαια σε μετοχές εισηγμένων εταιρειών και σε
ομόλογα του Ελληνικού Δημοσίου, με συνήθη αναλογία 60% – 40%.