Πρωταθλήτριες αποδόσεων

Οι χρηματιστηριακές επενδύσεις αναδεικνύονται σε πρωταθλήτριες, από πλευράς
αποδόσεων, για το πρώτο εξάμηνο του 1999.

Παρά τις δύο μεγάλες κρίσεις που ταλαιπώρησαν την ελληνική χρηματιστηριακή
αγορά στο αμέσως επόμενο διάστημα, με την εξέλιξη της υπόθεσης Οτζαλάν και
τους ΝΑΤΟϊκούς βομβαρδισμούς στη Νέα Γιουγκοσλαβία, οι επενδύσεις στη
Σοφοκλέους αποδείχθηκαν ιδιαίτερα κερδοφόρες για εκείνους που τις επέλεξαν.

Αντιθέτως, οι καταθετικές επενδύσεις κινήθηκαν στα γνωστά σταθερά, αλλά
περιορισμένα, από πλευράς απόδοσης, αποτελέσματά τους, τα οποία, για μία ακόμη
φορά, συγκέντρωσαν το ενδιαφέρον των συντηρητικών κυρίως επενδυτών.

Μετοχικά Αμοιβαία

Το επενδυτικό προϊόν το οποίο εξασφάλισε τις μεγαλύτερες αποδόσεις, για όσους
το επέλεξαν κατά το προηγούμενο εξάμηνο, ήταν τα Μετοχικά Αμοιβαία Κεφάλαια.

Από την αρχή του έτους έως τα μέσα του τρέχοντος μηνός, η μέση απόδοσή τους
έφτασε στο 62,5%, γεγονός το οποίο συνεπάγεται ότι, αν κάποιος είχε επενδύσει
1.000 δρχ. την 1/1/1999, σήμερα θα είχε εξασφαλίσει κέρδη ύψους 625 δρχ.

Αξίζει να σημειωθεί ότι Αμοιβαία Κεφάλαια αυτής της κατηγορίας, στο εξάμηνο
που πέρασε, εξασφάλισαν αποδόσεις, που σε ορισμένες περιπτώσεις κινήθηκαν
ακόμη και στα επίπεδα του 90%. Πρόκειται κυρίως για Μετοχικά τα οποία
κατηύθυναν τα επενδεδυμένα κεφάλαιά τους προς μετοχές εταιρειών μεσαίας και
μικρής κεφαλαιοποίησης, αλλά και σε μετοχές νεοεισηγμένων εταιρειών.

Διαχείριση χαρτοφυλακίων

Δεύτερο, από πλευράς αποδόσεων, επενδυτικό προϊόν αναδείχθηκε, για το εξάμηνο
που πέρασε, ο Γενικός Δείκτης του Χρηματιστηρίου. Μία επένδυση με βάση τον
Γενικό Δείκτη στις αρχές του έτους απέφερε απόδοση της τάξης του 46% περίπου.

Αξιοσημείωτο είναι το γεγονός της σημαντικής διαφοράς των 16,5 ποσοστιαίων
μονάδων που χωρίζει τη μέση απόδοση των Μετοχικών Α/Κ από αυτήν του Γενικού
Δείκτη της Σοφοκλέους. Η εξέλιξη αυτή, πέραν όλων των άλλων, αποδεικνύει την
αξία της επαγγελματικής διαχείρισης ενός χαρτοφυλακίου, που είναι σε θέση να
εξασφαλίσουν τα επαγγελματικά στελέχη των εταιρειών του χώρου.

Τα Μεικτά Αμοιβαία

Το γεγονός ότι τα Μεικτά Αμοιβαία Κεφάλαια επενδύουν, σε ένα μεγάλο ποσοστό
που φτάνει έως και το 50% των διαθεσίμων κεφαλαίων, σε μετοχές, είχε ως
αποτέλεσμα να εξασφαλίσουν και καλές αποδόσεις κατά το πρώτο εξάμηνο του
τρέχοντος έτους. Υπολογίζεται ότι η μέση απόδοση της συγκεκριμένης κατηγορίας
έφτασε στο 38,6% στις 15 Ιουνίου. Το ποσοστό αυτό υπολείπεται της απόδοσης του
Γενικού Δείκτη του Χρηματιστηρίου, εξαιτίας του γεγονότος ότι ένα μεγάλο μέρος
των διαθεσίμων κεφαλαίων επενδύεται σε ομόλογα ή έντοκα γραμμάτια του Δημοσίου.

Έντοκα γραμμάτια

Η απόδοση των εντόκων γραμματίων του Δημοσίου είναι τέταρτη στη σχετική λίστα
των επενδυτικών προϊόντων για το συγκεκριμένο χρονικό διάστημα. Συγκεκριμένα,
η έκδοση του εντόκου γραμματίου στις 4/1/1999 απέφερε απόδοση της τάξης του
9,2% στους κατόχους του και ξεπέρασε την αντίστοιχη των Ομολογιακών Αμοιβαίων
Κεφαλαίων, η οποία περιορίστηκε στην πέμπτη θέση. Για την ακρίβεια, η μέση
απόδοση των Ομολογιακών Α/Κ έφτασε, το πρώτο εξάμηνο, στο 8,1%.

Ομολογιακά ­ Διαθεσίμων

Τα δύο συγκεκριμένα προϊόντα όμως κατέχουν τις κορυφαίες θέσεις, από πλευράς
αποδόσεων, των «σταθερών» επενδύσεων, με τα Αμοιβαία Κεφάλαια Διαχείρισης
Διαθεσίμων να ακολουθούν σε απόσταση. Η μέση απόδοση της κατηγορίας εκινείτο
στα επίπεδα του 5,3% στις 15 Ιουνίου και υπολειπόταν των δύο παραπάνω,
εξαιτίας του γεγονότος ότι ένα μεγάλο μέρος των διαθεσίμων κεφαλαίων της
κατευθύνθηκε, πέραν των ομολόγων και των εντόκων γραμματίων, σε καταθετικούς λογαριασμούς.

Οι καταθέσεις

Υπολογίζεται ότι η μέση απόδοση του λογαριασμού Ταμιευτηρίου, για το
εξεταζόμενο διάστημα, περιορίστηκε στο 3,4% και ήταν η μικρότερη των
κυριότερων επενδυτικών προϊόντων που αποτελούν τις βασικές εναλλακτικές λύσεις
για έναν επενδυτή.