Μείωση της ρευστότητας

Εταιρείες με σημαντικά νέα συνεργασιών και συγχωνεύσεων θα εξακολουθήσουν
να βρίσκονται στο επίκεντρο του ενδιαφέροντος

Η περίοδος μεταξύ 18/6 και 24/6 χαρακτηρίστηκε από την ελαφρά διόρθωση του
Γενικού Δείκτη (ΓΔ) του ΧΑΑ, μέχρι τα επίπεδα των 3.850 μονάδων. Η απουσία
σημαντικών νέων τόσο από το εσωτερικό όσο και από το εξωτερικό καθώς και
κάποια διάθεση αναμονής των επενδυτών μετά το εκλογικό αποτέλεσμα, είχε ως
αποτέλεσμα η αγορά να παρουσιάσει μικρή πτωτική τάση.

Αναλυτικά, την Παρασκευή 19/6 ο Γ.Δ. σημείωσε μικρή άνοδο της τάξης του 0,35%,
κλείνοντας στις 3.968,04 μονάδες. Ο όγκος των συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 154
δισ. δρχ., περίπου. Η φημολογία που είδε το φως της δημοσιότητας το
Σαββατοκύριακο, περί βελτιωμένης προσφοράς της Eurobank για την εξαγορά της
Τράπεζας Εργασίας, ώθησε τη μετοχή της τελευταίας σε υψηλότερα επίπεδα τη
Δευτέρα 21/6. Έντονο ήταν το ενδιαφέρον και για αρκετούς άλλους τίτλους, με
αποτέλεσμα ο Γ.Δ. να κλείσει την ίδια ημέρα με μικρή άνοδο κατά 0,85% στις
4.001,77 μονάδες και σχετικά χαμηλό όγκο συναλλαγών (133 δισ. δρχ.). Όμως κατά
την επόμενη συνεδρίαση της 22/6, ο Γ.Δ. σημείωσε διόρθωση κατά -1,28%
κλείνοντας στις 3.950,62 μονάδες, ενώ η ίδια τάση συνεχίστηκε και την επομένη
σημειώνοντας πτώση κατά -1,35% στις 3.897,33 μονάδες. Ο όγκος των συναλλαγών
κατά τις εν λόγω δύο συνεδριάσεις διαμορφώθηκε σε ικανοποιητικά επίπεδα, ήτοι
περίπου στα 160 και 152 δισ. δρχ. αντίστοιχα. Τέλος στις 24/6 ο Γ.Δ. μετά την
πίεση των τελευταίων ημερών, και αφού προσήγγισε το επίπεδο στήριξης των
3.850-3.860 μονάδων, αντέδρασε, με αποτέλεσμα να κλείσει ενισχυμένος κατά
0,73% κλείνοντας στις 3.925,95 μονάδες, με τον όγκο συναλλαγών να
διαμορφώνεται στα 159 δισ. δρχ. περίπου. Ο μέσος ημερήσιος όγκος συναλλαγών
κατά το εν λόγω πενθήμερο διαμορφώθηκε στα 151 δισ. δρχ. έναντι 164 δισ. δρχ.
κατά το αμέσως προηγούμενο αντίστοιχο διάστημα (εξαιρουμένων των πακέτων μετοχών).

Από πλευράς τίτλων ξεχώρισαν μικρής κυρίως κεφαλαιοποίησης εταιρείες (π.χ.
ΔΙΕΚΑΤ, ΑΝΕΚ), για τις οποίες φημολογείται ότι υπάρχει προοπτική συνεργασίας
με άλλες εταιρείες, καθώς και τίτλοι εταιρειών που είχαν υστερήσει κατά την
τελευταία άνοδο του Γ.Δ. Από τους τίτλους που σημείωσαν διόρθωση ξεχωρίζουν
αυτοί της ΕΤΑΝΕ και μικρότερων εταιρειών (π.χ. Θεσσαλονίκη, ΒΙΟΣΩΛ), οι οποίες
τροφοδοτούνται από σενάρια εξαγορών και είχαν σημειώσει εντυπωσιακή άνοδο κατά
το τελευταίο διάστημα (βλ. συνημμένους Πίνακες). Από πλευράς συναλλαγών
ξεχώρισαν για άλλη μια φορά οι τίτλοι των Τραπεζών Εργασίας, της Alpha
Πίστεως, της Μυτιληναίος, της ΑΝΕΚ, κ.λπ. Οι παράγοντες που εξακολουθούν να
επηρεάζουν την αγορά κατά την τρέχουσα φάση δημιουργώντας σχετική νευρικότητα
στους επενδυτές παραμένουν οι εξής: α) το γεγονός ότι το μεγαλύτερο μέρος των
θετικών νέων έχει προεξοφληθεί και β) οι οικονομίες των ανεπτυγμένων χωρών και
κυρίως των ΗΠΑ βρίσκονται σε οριακό σημείο και οι χρηματιστηριακές αγορές
προεξοφλούν μικρές ανόδους επιτοκίων, πράγμα που μπορεί να επηρεάσει ελαφρά
και το δικό μας Χρηματιστήριο. Πέραν των ανωτέρω σημαντική είναι η μείωση της
ρευστότητας που διοχετεύεται στο ΧΑΑ, αφού οι τελευταίες δημόσιες εγγραφές
εταιρειών (π.χ. Interamerican) και ΑΜΚ των μεγάλων τραπεζών έχουν απορροφήσει
σημαντικά διαθέσιμα. Η διατήρηση της ίδιας εικόνας και κατά τις επόμενες
συνεδριάσεις φαίνεται ως η πιο πιθανή, με τον Γ.Δ. να διαμορφώνεται μεταξύ
3.850 – 4.050 μονάδων. Οι εταιρείες με σημαντικά νέα συνεργασιών και
συγχωνεύσεων θα εξακολουθήσουν να βρίσκονται στο επίκεντρο του ενδιαφέροντος,
ενώ στα τρέχοντα επίπεδα οι τιμές αρκετών blue chips διαμορφώνονται σε
ικανοποιητικά επίπεδα και μία άμεση ανοδική αντίδρασή τους θα πρέπει να
θεωρείται λογική.

Άνοδος χθες στη Σοφοκλέους

Νέα άνοδο κατά 0,58% σημείωσε χθες ο Γενικός Δείκτης στο Χρηματιστήριο, ο
οποίος έκλεισε στις 3.948,78 μονάδες.

Ο τζίρος κυμάνθηκε σε σχετικά υψηλά επίπεδα και διαμορφώθηκε σε 153,5 δισ. δραχμές.

Η πτώση των τιμών των μετοχών τις προηγούμενες ημέρες και η σχετική
σταθερότητα έκαναν αρκετούς επενδυτές να εντοπίσουν επενδυτικές ευκαιρίες.

Αυτό επισημαίνουν χρηματιστηριακοί αναλυτές, οι οποίοι προσθέτουν λέγοντας ότι
τις τελευταίες δύο ημέρες παρατηρήθηκε στροφή των ιδιωτών και σε μετοχές
μεγάλων εταιρειών.

Ο Γενικός Δείκτης άνοιξε λίγο υψηλότερα από το προχθεσινό κλείσιμο, καθώς
έδειχνε 3.930,31 μονάδες έναντι 3.925,95 μονάδων προχθές. Στη συνέχεια της
συνεδρίασης, ο Γενικός Δείκτης κυμάνθηκε μεταξύ 3.895,22 και 3.958,99 μονάδων.

Όσον αφορά την πορεία των επιμέρους κλάδων, όλοι έκλεισαν με άνοδο εκτός από
εκείνον των διαφόρων, ο οποίος σημείωσε πτώση κατά 0,59%.

Αναλυτικότερα, ο δείκτης των τραπεζών αυξήθηκε κατά 0,89%, των επενδύσεων κατά
0,97%, των κατασκευών κατά 0,66%, των συμμετοχών κατά 0,62%, των βιομηχανιών
κατά 0,40%, των ασφαλειών κατά 1,53% και των λίζινγκ κατά 0,2%. Η εξέλιξη αυτή
έδωσε ελπίδες για βελτίωση του επιπέδου τιμών την επόμενη εβδομάδα.

ΑΝΑΛΥΣΗ: ΕΤΕΒΑ