Έξι προτάσεις του ΣΜΕΧΑ για τη Νέα Αγορά

Σε έξι σημεία συνίστανται οι παρατηρήσεις του Συνδέσμου Μελών Χρηματιστηρίου
Αθηνών (ΣΜΕΧΑ) στο σχέδιο νόμου για τη σύσταση της Νέας Χρηματιστηριακής
Αγοράς.

Πρόκειται για επιμέρους παρατηρήσεις που αφορούν τα ίδια κεφάλαια των
εταιρειών που θα εισαχθούν στη Νέα Αγορά, τη δέσμευση των μετοχών, την αύξηση
του μετοχικού κεφαλαίου, το ενημερωτικό δελτίο, τον ειδικό διαπραγματευτή και
τη μετάταξη στην Κύρια ή την Παράλληλη Αγορά.

Ο ΣΜΕΧΑ συμφωνεί με τη δημιουργία της Νέας Αγοράς και επισημαίνει ότι το
προτεινόμενο σχέδιο νόμου κινείται στη σωστή κατεύθυνση και στα πλαίσια της
γενικότερης τάσης που επικρατεί στην Ευρώπη για τη δημιουργία νέων
χρηματιστηριακών αγορών απευθυνόμενων σε δυναμικές μικρομεσαίες επιχειρήσεις,
οι οποίες επιδιώκουν την ταχύτατη ανάπτυξη των εργασιών τους με άντληση υγιών
επενδυτικών κεφαλαίων από τα Χρηματιστήρια.

Μάλιστα, ο ΣΜΕΧΑ επικροτεί την πρόθεση για μελλοντική ενσωμάτωση της αγοράς
αυτής στην EURO ΝΜ, στην αντίστοιχη δηλαδή ενιαία ευρωπαϊκή αγορά, θεωρώντας
ότι είναι απαραίτητη η προσπάθεια διεύρυνσης της ελληνικής χρηματιστηριακής
αγοράς προς την Ευρώπη, ιδιαίτερα μετά την ένταξή μας στην ΟΝΕ.

Όσον αφορά τις επιμέρους προτάσεις του ΣΜΕΧΑ στο σχετικό σχέδιο νόμου, τα
κύρια σημεία είναι τα ακόλουθα:

1 Προτείνεται η αύξηση των ιδίων κεφαλαίων της εταιρείας προς εισαγωγή
σε τουλάχιστον 250-100 εκατ. δραχμές, από 100 εκατ. δραχμές που προβλέπει το
σχέδιο νόμου.

2 Ο ΣΜΕΧΑ προτείνει να διακρατούν οι μέτοχοι το σύνολο των μετόχων που
κατέχουν κατά την εισαγωγή μετοχών στο Χρηματιστήριο για χρονικό διάστημα
τουλάχιστον έξι μηνών από την εισαγωγή, ενώ η σταδιακή αποδέσμευση να είναι
δυνατή μέχρι το 80% των κατεχομένων μετοχών εντός 3 ετών από την εισαγωγή.

3 Η διάθεση μετοχών με δημόσια εγγραφή θα πρέπει να προέρχεται
εξολοκλήρου από αύξηση μετοχικού κεφαλαίου και όχι κατά ποσοστό τουλάχιστον
80%, όπως προβλέπει το σχέδιο νόμου.

4 Οι ποσοστικές εκτιμήσεις για τις προοπτικές της εταιρείας που
δημοσιεύονται στο ενημερωτικό δελτίο δεν θα πρέπει να αφορούν αόριστο χρονικό
διάστημα πέραν της τρέχουσας χρήσης, όπως ορίζεται στο σχέδιο νόμου, αλλά θα
πρέπει να καθοριστεί ρητά ότι δεν θα πρέπει να υπερβαίνουν την επόμενη χρήση
από αυτή στην οποία η υπό εισαγωγή εταιρεία καταθέτει αίτηση.

5 Η σχετική απόφαση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς για τον θεσμό του
Ειδικού Διαπραγματευτή θα πρέπει να εκδοθεί πριν τεθεί σε λειτουργία η νέα
χρηματιστηριακή αγορά. Με την ίδια απόφαση θα πρέπει να διασαφηνιστεί η έννοια
του στρατηγικού επενδυτή και να τεθούν κριτήρια και προϋποθέσεις που αυτός
πρέπει να πληροί.

6 Θα πρέπει να υπάρξει πρόβλεψη ώστε να παρέχεται στην εταιρεία που
είναι εισηγμένη στη Νέα Αγορά η δυνατότητα μετάταξής της στην Παράλληλη Αγορά
μετά την παρέλευση διετίας (παραμένοντας η προϋπόθεση για τριετή παραμονή στη
Νέα Αγορά για τη μετάταξή της στην Κύρια Αγορά).