Θετικές προσδοκίες στη Σοφοκλέους

Η διόρθωση δεν θα πρέπει να προκαλεί ιδιαίτερες ανησυχίες, δεδομένου ότι οι
μεσοπρόθεσμες προοπτικές του Χρηματιστηρίου είναι θετικές

Η περίοδος μεταξύ 21/5 και 27/5 χαρακτηρίστηκε από τη διορθωτική τάση του
Γενικού Δείκτη (Γ.Δ.) του ΧΑΑ, μετά την προσέγγιση και διάσπαση του
ψυχολογικού ορίου των 4.200 μονάδων την Παρασκευή 21/5. Η τάση αυτή μάλλον
φυσιολογική μπορεί να θεωρηθεί, αφού τα ανώτερα επίπεδα τιμών αποτέλεσαν
ευκαιρία για ρευστοποίηση κερδών, μετά την ταχεία άνοδο των τιμών από το
επίπεδο των 4.000 μονάδων.

Η εν λόγω διόρθωση, με βάση πάντα τα σημερινά δεδομένα, δεν θα πρέπει να
προκαλεί ιδιαίτερες ανησυχίες στους επενδυτές, ιδιαίτερα σε εκείνους που
κατέχουν τίτλους εταιρειών με ικανοποιητική ανάπτυξη εργασιών και θετικά
αποτελέσματα, δεδομένου ότι οι μεσοπρόθεσμες προοπτικές του ΧΑΑ εξακολουθούν
να παραμένουν θετικές.

Οι κλαδικοί δείκτες του ΧΑΑ σημείωσαν σχεδόν στο σύνολό τους διόρθωση, η οποία
στις περιπτώσεις των κλάδων που έχουν σημειώσει σημαντική άνοδο σε σύντομο
χρονικό διάστημα ήταν εντονότερη.

Έτσι, χαμηλότερες αποδόσεις σημείωσαν οι εταιρείες Συμμετοχών κατά -10,82% και
οι εταιρείες του Βιομηχανικού κλάδου κατά -7,51. Στις περισσότερες από τις
μετοχές που συνθέτουν τους εν λόγω κλαδικούς δείκτες η διόρθωση ήρθε έπειτα
από μια σημαντική άνοδο των τιμών τους κατά το τελευταίο διάστημα.

Στον αντίποδα βρέθηκαν οι Ασφαλιστικές εταιρείες που σημείωσαν την υψηλότερη
απόδοση (4,84%) λόγω κυρίως της εντυπωσιακής ανόδου του τίτλου της Εθνικής
Ασφαλιστικής και της Ασπίς Πρόνοια.

Οριακά κέρδη σημείωσαν οι τίτλοι της Παράλληλης (0,45%), καθώς και οι
εταιρείες Επενδύσεων (0,23%). Όλοι οι υπόλοιποι κλάδοι του ΧΑΑ σημείωσαν
πτώση, ενώ κατά το ίδιο διάστημα ο Γ.Δ. σημείωσε διόρθωση κατά -4,89% και ο
FTSE ASE 20 κατά -4,29%.

Από πλευράς τίτλων ξεχώρισαν οι μετοχές της Κούμπας (λόγω της ανταλλαγής
πακέτων μετοχών με τη Σάρρος ΑΧΕ), Ζάμπα, Ασπίς Πρόνοια κ.λπ.

Η αντίδραση

Η αγορά του ΧΑΑ έπειτα από τέσσερις συνεχείς πτωτικές συνεδριάσεις αναμένεται
να αντιδράσει ανοδικά, δοκιμάζοντας και πάλι να φθάσει στα επίπεδα των
προηγούμενων ημερών (4.100 – 4.150 μονάδες).

Το πόσο έντονη θα είναι η αντίδραση αυτή προκειμένου να διατηρηθεί ή όχι ο
Γ.Δ. πάνω από τις 4.000 μονάδες, θα εξαρτηθεί κατά τα φαινόμενα από τη στάση
που θα τηρήσουν οι εγχώριοι κυρίως επενδυτές σε σχέση κυρίως με τις εξελίξεις
στο Κόσοβο. Μια πιθανή επιδείνωση της πορείας των διπλωματικών επαφών για
ειρήνευση στο Κόσοβο θα μπορούσε να δημιουργήσει ανησυχία στους επενδυτές και
να οδηγήσει τον Γ.Δ. σε χαμηλότερα επίπεδα, αφού δεν υπάρχει στην τρέχουσα
φάση κάποιο άλλο θετικό για την οικονομία μας γεγονός που να μην έχει σε
σημαντικό βαθμό προεξοφληθεί.

Προσωρινή διάρκεια

Μια τέτοια όμως κίνηση του Γ.Δ. αναμένεται ότι θα έχει προσωρινή μόνο
διάρκεια, αφού η υπερβάλλουσα ρευστότητα των εγχώριων επενδυτών είναι αρκετή
ώστε να διατηρηθούν οι τιμές σε ικανοποιητικά επίπεδα.

Από την άλλη πλευρά, λύση της κρίσης στο Κόσοβο θα αποτελέσει το έναυσμα για
επενδυτικό ενθουσιασμό και πιθανότατα διάσπαση των υψηλών επιπέδων των 4.200
μονάδων.

Με βάση το ότι στα επίπεδα των 4.000 μονάδων αρκετές μετοχές είναι
υπερτιμημένες, οι επενδυτές θα πρέπει να εστιάσουν στο εξής σε τίτλους του ΧΑΑ
με θετικές μεσοπρόθεσμες προοπτικές.

Αδύναμη χαρακτήρισαν χθες τη συνεδρίαση χρηματιστές, καθώς επικράτησε για μια
ακόμη ημέρα πτώση τιμών και μικρός τζίρος.

Ο Γενικός Δείκτης έκλεισε στις 3.934,67 μονάδες, σημειώνοντας πτώση κατά
0,68%, ενώ ο τζίρος διαμορφώθηκε σε 141,3 δισ. δραχμές.

Η ανησυχία για τις διεθνείς χρηματαγορές και τις εξελίξεις στο Κόσοβο
επέδρασαν και χθες αρνητικά στην ψυχολογία των επενδυτών.

Ο Γενικός Δείκτης άνοιξε τη συνεδρίαση με πτώση κατά 2,71%, καθώς έδειχνε τις
3.854,46 μονάδες, έναντι 3.961,79 μονάδων, όπου είχε κλείσει προχθές.

Κατά τη διάρκεια της συνεδρίασης μειώθηκε έως τις 3.826,05 μονάδες και οι
απώλειες είχαν φτάσει σε -3,43%.

Το επίπεδο αυτό ήταν το χαμηλότερο κατά τη χθεσινή συνεδρίαση. Ωστόσο, προς τα
τελευταία λεπτά της συνεδρίασης, παρατηρήθηκε έντονο αγοραστικό ενδιαφέρον από
μεγάλα, κυρίως, χαρτοφυλάκια, με αποτέλεσμα να αυξηθεί ο Γενικός Δείκτης και
να ανέλθει στο υψηλότερο σημείο, όπου και έκλεισε.

Το υψηλότερο σημείο της χθεσινής συνεδρίασης ήταν οι 3.934,67 μονάδες, όπου
έκλεισε, περιορίζοντας τις απώλειες από το προχθεσινό κλείσιμο σε -0,68%.

Τώρα το ενδιαφέρον εντοπίζεται στην πορεία του γενικού δείκτη τιμών την
επομενη εβομάδα καθώς η διατήρηση του αρνητικού κλίματος μπορεί να οδηγήσει σε
αντιστροφή του κλίματος.

Ανάλυση: ΕΤΕΒΑ