Η ασφαλής επενδυτική στρατηγική

Πρώην Πρόεδρος Χρηματιστών

Ενδεικτική τού τι θα συμβεί σε περίπτωση οριστικής επίλυσης του
Γιουγκοσλαβικού προβλήματος ήταν η εικόνα της χρηματιστηριακής αγοράς κατά τη
διάρκεια της περασμένης εβδομάδας. Καθοριστικοί παράγοντες αυτής της ανάκαμψης
ήταν η αναπτέρωση των ελπίδων για τερματισμό των βομβαρδισμών στη
Γιουγκοσλαβία και η ειρηνική διευθέτηση του προβλήματος στο Κόσοβο από τη μια
μεριά, καθώς και το έντονο αγοραστικό ενδιαφέρον που εκδηλώθηκε ύστερα από μία
σειρά πτωτικών συνεδριάσεων, από την άλλη. Εδώ θα πρέπει να αναφερθεί ότι η
αγορά σε επίπεδα Γενικού Δείκτη κοντά στις 3.250 μονάδες είναι υποτιμημένη,
ιδιαίτερα σε μετοχές εταιρειών μεγάλης κεφαλαιοποίησης, γεγονός που από μόνο
του δημιουργεί τις κατάλληλες προϋποθέσεις αγοραστικού ενδιαφέροντος.

Η περαιτέρω πορεία της χρηματιστηριακής αγοράς θα εξαρτηθεί άμεσα από τις
εξελίξεις στο Κόσοβο. Η εξάρτηση της αγοράς από τη γιουγκοσλαβική κρίση έχει
περισσότερο ψυχολογικό χαρακτήρα και λιγότερο ουσιαστικό. Είναι σωστό ότι οι
επιπτώσεις πάνω στην ελληνική οικονομία από αυτή την κρίση είναι δύσκολο να
μετρηθούν ακριβώς, αλλά τα σενάρια που αναφέρονται σε πιθανά προβλήματα
ένταξης της ελληνικής οικονομίας στην ΟΝΕ είναι πρόωρα και σε πολλές
περιπτώσεις υπερβολικά.

Κάτω λοιπόν από αυτά τα δεδομένα, οι επενδυτές θα πρέπει να επιδείξουν
ψυχραιμία και να μην οδηγούνται σε επενδυτικές επιλογές με βάση το συναίσθημα
αλλά την προσεκτική (και ψυχρή) αξιολόγηση των επενδυτικών παραμέτρων. Έχει
αποδειχτεί πολλάκις ότι ο χειρότερος επενδυτικός σύμβουλος είναι ο πανικός, η
βιασύνη και η έλλειψη ψυχραιμίας.

Επιμήκυνση του επενδυτικού ορίζοντα, προσεκτικές τοποθετήσεις σε μετοχές
εταιρειών με καλά θεμελιώδη στοιχεία, υψηλή κερδοφορία και σχετικά χαμηλή
αποτίμηση, καθώς και η διατήρηση μετρητών για τυχόν διορθωτικές κινήσεις,
αποτελούν την ασφαλέστερη επενδυτική στρατηγική σε περιόδους υψηλής
αβεβαιότητας και νευρικότητας της αγοράς όπως η παρούσα.

Στο μεταξύ, οι ενδείξεις και μόνο για ειρηνική διευθέτηση του πολέμου στο
Κόσοβο, εκτίναξαν τον Γενικό Δείκτη σε ιστορικά υψηλά επίπεδα, σπάζοντας ακόμη
και το φράγμα των 4.000 μονάδων. Αυτό σε συνδυασμό με τον υψηλό όγκο των
συναλλαγών πιστοποιούν τη δύναμη της ελληνικής αγοράς και βάσιμα μας επιτρέπει
να συμπεράνουμε θετική πορεία στο μέλλον, καθώς πλησιάζουμε στην πλήρη ένταξη
της χώρας μας στην ΟΟΝΕ.