Η Ολιβέτι επιτίθεται, η Τελεκόμ Ιτάλια αντέχει

Το σίριαλ Ολιβέτι-Τελεκόμ Ιτάλια θα έχει κατά τα φαινόμενα και άλλα επεισόδια.
Ο ιταλικός τηλεπικοινωνιακός γίγαντας Τελεκόμ Ιτάλια έκανε πρόσφατα νέα
προσπάθεια να προφυλαχτεί από την «εχθρική» πρόταση εξαγοράς που εξαπέλυσε
πριν από περίπου ένα μήνα ο βασικός ανταγωνιστής της, η εταιρεία Ολιβέτι.

Σε μια προσπάθεια να αυξήσει την αξία του ομίλου, το διοικητικό συμβούλιο της
Τελεκόμ αποφάσισε ­ ύστερα από εξάωρη σύσκεψη ­ να ανακοινώσει προσφορά 25
δισ. δολαρίων για την εξαγορά του συνόλου των μετοχών της θυγατρικής της,
Τελεκόμ Ιτάλια Μόμπιλε (ΤΙΜ), που δραστηριοποιείται στην κινητή τηλεφωνία.

Η Τελεκόμ ελέγχει αυτή τη στιγμή περίπου το 60% της θυγατρικής της. Αν η
εξαγορά πραγματοποιηθεί, θα αυξήσει σημαντικά το ποσό που πρέπει να δαπανήσει
η Ολιβέτι ­ ή οποιοσδήποτε άλλος επίδοξος κατακτητής ­ για να αποκτήσει την Τελεκόμ.

Ο Φράνκο Μπερναμπέ, διευθύνων σύμβουλος της εταιρείας, ανακοίνωσε ότι η
Τελεκόμ θα προσφέρει το ποσό των 6,84 ευρώ για κάθε κοινή μετοχή της ΤΙΜ και
3,85 ευρώ για κάθε προνομιούχο. Οι τιμές αυτές είναι περίπου κατά 18%
αυξημένες σε σχέση με την τιμή κλεισίματος των μετοχών την Παρασκευή 26 Μαρτίου.

Η απάντηση της Ολιβέτι ήρθε πολύ σύντομα. Τη Δευτέρα 29 Μαρτίου ανακοίνωσε νέα
­ υψηλότερη ­ προσφορά για την εξαγορά της Τελεκόμ. Η νέα προσφορά είναι κατά
15% υψηλότερη από την αρχική και φθάνει τα 70,5 δισεκατομμύρια ευρώ, δηλαδή
περίπου 75,9 δισ. δολάρια.

Στέλεχος της Ολιβέτι παρατηρεί ότι «η Τελεκόμ, εφόσον εξαγοράσει την ΤΙΜ, θα
υποχρεωθεί στην καταβολή τοκοχρεολυσίων ύψους 4,7 δισεκατομμυρίων δολαρίων τον
χρόνο. Σε αντάλλαγμα, θα πάρει ένα επιπλέον 40% από τις ταμιακές ροές της ΤΙΜ,
που ανέρχονται σε 1,2 δισεκατομμύρια δολάρια. Αυτό θα έχει ως αποτέλεσμα την
μείωση κερδών της Τελεκόμ κατά 60%».

Πάντως, αναλυτές της ιταλικής χρηματοπιστωτικής αγοράς υποστηρίζουν ότι η
Ολιβέτι βρίσκεται πολύ κοντά στην απόφαση να εγκαταλείψει την προσπάθειά της
για την εξαγορά της ανταγωνίστριάς της. Η απόφαση θα εξαρτηθεί από την στάση
που θα κρατήσουν οι μέτοχοι της Τελεκόμ στη γενική συνέλευση της 10ης Απριλίου.