Μήνας διακυμάνσεων

Εντονότατες διακυμάνσεις αλλά και νέα ιστορικά ρεκόρ του Γενικού Δείκτη
σημειώθηκαν στο Χρηματιστήριο Αξιών Αθηνών κατά τον Μάιο του 1998.

Η ιστορική και αμετάκλητη απόφαση των χωρών-μελών της Ευρωπαϊκής Ένωσης τη 2α
Μαΐου 1998 για τη μετάβαση στην τελική φάση της Οικονομικής και Νομισματικής
Ένωσης (ΟΝΕ) και η επιβεβαίωση των προσπαθειών της Ελλάδας από το Ευρωπαϊκό
Συμβούλιο, σε ειδική δήλωση, είχαν ως αποτέλεσμα την άνοδο των τιμών των
μετοχών και το κλείσιμο του Γενικού Δείκτη Τιμών του ΧΑΑ στις 2.634,54
μονάδες, τιμή η οποία αποτελούσε μέχρι τότε νέο ιστορικό ρεκόρ. Η αντιστροφή
του κλίματος στο Χρηματιστήριο και η προσπάθεια αποκόμισης των υψηλών κερδών
δημιούργησε το φαινόμενο της αυτοτροφοδοτούμενης πτώσης των τιμών με τη συνεχή
προσφορά τίτλων. Αποτέλεσμα αυτής της κατάστασης ήταν η συνεχής υποχώρηση του
Γενικού Δείκτη και η κατάρριψη τριών διαδοχικών ψυχολογικών φραγμάτων (2.600,
2.500 και 2.400 μονάδες) σε τέσσερις μόνο συνεδριάσεις. Συγκεκριμένα, ο
Γενικός Δείκτης από τις 2.634,54 μονάδες την Τρίτη 5 Μαΐου 1998 βρέθηκε στις
2.358,15 μονάδες τη Δευτέρα 11 Μαΐου 1998 σημειώνοντας συνολική πτώση 276,39 μονάδων.

Στη συνέχεια όμως το κλίμα ανεστράφη και η προσφορά έδωσε τη θέση της στη
ζήτηση, ενώ το φαινόμενο της αυτοτροφοδοτούμενης πτώσης έδωσε τη θέση του σε
αυτό της αυτοτροφοδοτούμενης ανόδου. Αυτό είχε ως αποτέλεσμα στις επόμενες
δέκα συνεδριάσεις ο Γενικός Δείκτης να σημείωσε άνοδο 311,61 μονάδες,
καταρρίπτοντας για δεύτερη φορά μέσα στον μήνα τα προηγούμενα ιστορικά ρεκόρ.
Συγκεκριμένα, έκλεισε τη Δευτέρα 25 Μαΐου 1998 στις 2.669,76 μονάδες.

Η συνεχιζόμενη όμως ρευστή κατάσταση με το κλείσιμο της Ιονικής Τράπεζας λόγω
της απεργίας των υπαλλήλων σε σχέση με την ιδιωτικοποίησή της και η εκτίμηση
της διεθνούς και εσωτερικής αγοράς ότι το συγκεκριμένο θέμα θα αποτελέσει
κριτήριο για την αποφασιστικότητα και αποτελεσματικότητα της κυβέρνησης στις
δεσμεύσεις που έχει αναλάβει για την τελική φάση στην ΟΝΕ ανέτρεψαν και πάλι
το χρηματιστηριακό κλίμα.

Η πλειονότητα των μετοχών σημείωσε και πάλι κατακόρυφη πτώση, ενώ ο Γενικός
Δείκτης σε δύο μόνο συνεδριάσεις απώλεσε 146,73 μονάδες. Το αξιοσημείωτο όμως
στις παραπάνω δύο συνεδριάσεις είναι ότι η μετοχή της Ιονικής και της μητρικής
της Εμπορικής που υποτίθεται ότι αποτελούσε το αντικείμενο του τελευταίου
αρνητικού χρηματιστηριακού κλίματος σημείωσε άνοδο.

Κατά τη διάρκεια του μηνός δημοσιοποιήθηκαν διάφορα οικονομικά μεγέθη και
γεγονότα μεταξύ των οποίων είναι τα ακόλουθα:

* Σημαντική αύξηση παρουσίασαν το 1997 τα δάνεια σε δρχ. σε αντίθεση με τα
δάνεια σε συνάλλαγμα τα οποία μειώθηκαν κατά 50% σε σχέση με το 1996.

* Ανταγωνισμός: το ευρώ θα φέρει μείωση τιμών.

* Με ρυθμό 5,2% αυξήθηκε η προσφορά χρήματος.

* Εισροή 3 δισ. δολαρίων τον Μάρτιο του ’98 προκάλεσε η διόρθωση της
συναλλαγματικής ισοτιμίας της δραχμής.

* Κομισιόν: Πάρτε γρήγορα μέτρα! Συστάσεις για ιδιωτικοποιήσεις, αναδιάρθρωση
των ΔΕΚΟ, αλλαγές στην αγορά εργασίας και το Ασφαλιστικό (800 δισ. από
ιδιωτικοποιήσεις το 1998).

* 35,4 δισ. δρχ. σε 647 μικρομεσαίες επιχειρήσεις, οι οποίες χρηματοδοτούνται
από τα περιφερειακά επιχειρησιακά προγράμματα.

*Moody’s: Η ένταξη της δρχ. στον ΜΣΙ και η υποτίμηση ήταν παράγοντες που
ανέτρεψαν την υποβάθμιση της ελληνικής οικονομίας από τη Moody’s.

* Υπουργείο Οικονομικών: Στα 51,8 τρισ. θα φθάσει το χρέος το 2001.

* Παπαδήμος: Αποκλείεται νέα υποτίμηση της δραχμής. Κύριος στόχος ο πληθωρισμός.

* Ανεκόπη τον Απρίλιο ’98 η κατακόρυφη άνοδος των εσόδων του Δημοσίου. Οι
εισπράξεις του Δημοσίου τον συγκεκριμένο μήνα αυξήθηκαν με ρυθμό 9% σε σχέση
με τον αντίστοιχο του 1997.

* Οκτώ νέοι νόμοι για δορυφορική – ψηφιακή Τ.V.

* Το 4μηνο Ιανουαρίου – Απριλίου ’98 οι απλήρωτες συναλλαγματικές μειώθηκαν
κατά 10,59%. Λιγότερες οι ακάλυπτες επιταγές στην αγορά.

* Ραγδαία μείωση επιβατών στην Ολυμπιακή Αεροπορία. Απώλειες 205.000
εισιτηρίων στο 4μηνο της κρίσεως.

* Εμπιστοσύνη στην Εθνική Τράπεζα από θεσμικούς επενδυτές του εξωτερικού, μετά
το επιτυχές book building, που κατέχουν το 18% των μετοχών. Το ελληνικό
Δημόσιο εισέπραξε 117,25 δισ. δρχ. από 2.500.000 μετοχές.

* Αύξηση 2,8% σημείωσε τον Φεβρουάριο ’98 η βιομηχανική παραγωγή.

* Αυξημένη η εγγεγραμμένη ανεργία τον Απρίλιο ’98 που διαμορφώθηκε στο 9,53%.

* Στο 9,7% τα 3ετή ομόλογα.

* Πακέτο Σαντέρ: Σχέδια ύψους 5,8 τρισ. για λιμάνια, αεροδρόμια, οδικά έργα
και ΟΣΕ.

* Κατά 92% αυξήθηκαν τα καθαρά κέρδη 24 ασφαλιστικών εταιρειών το 1997, κυρίως
λόγω της «απογείωσης» κατά 246% των μεικτών κερδών του κλάδου ζωής.

* Δώρο από τις Βρυξέλλες. Η Ε.Ε. εξετάζει τη μεταφορά κονδυλίων του κοινοτικού
ταμείου σε άλλους τομείς.

* Τα Ελληνικά Πετρέλαια εξαγόρασαν έναντι 12 δισ. δρχ. τη Μαμιδάκις.

* Ισχυρές πιέσεις δέχθηκε η στερλίνα, που έπεσε στα χαμηλότερα επίπεδα του
τρέχοντος έτους μετά την απόφαση της Τράπεζας της Αγγλίας να διατηρήσει
σταθερά τα επιτόκιά της.

* Συγχωνεύονται οι αυτοκινητοβιομηχανίες Daimler και Chrysler.

* Το χάος στην Ινδονησία στρέφει τους επενδυτές στο δολάριο.

* «Financial Times»: Προς τα κάτω πιέζουν τις τιμές τα αποθέματα του πετρελαίου.

* ΔΝΤ: Φτιάξτε μεγάλες τράπεζες. Το ΔΝΤ προειδοποιεί ότι η εμπιστοσύνη των
αγορών μπορεί να χαθεί, αν δεν εφαρμοσθούν οι διαρθρωτικές αλλαγές.

* Ιαπωνία: Ζημίες 9,4 δισ. δολ. είχαν 10 τράπεζες.

* Στα χαμηλότερα επίπεδα της τελευταίας 7ετίας κινήθηκε το γιεν έναντι του
δολαρίου δημιουργώντας φόβους για νέα αναστάτωση στις ασιατικές αγορές.

Η μέση ημερήσια ποσοστιαία μεταβολή ήταν για τις μεν ανοδικές συνεδριάσεις
+1,61%, για δε τις πτωτικές -2,05%. Η μεγαλύτερη θετική ποσοστιαία μεταβολή
ήταν 3,40% ενώ η μέγιστη αρνητική ποσοστιαία μεταβολή ήταν 3,76%. Η συνολική
αξία συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 1.474 δισ. δραχμές.

ΜΕΙΚΤΗ εικόνα σημείωσαν τα συνολικά μεγέθη των Αμοιβαίων Κεφαλαίων που
δραστηριοποιούνται στην ελληνική αγορά.

Το συνολικό ενεργητικό τους σημείωσε οριακή αύξηση και διαμορφώθηκε στα 7,95
τρισ. δρχ. από τα 7,89 τρισ. δρχ. του περασμένου Απριλίου ’98 (+0,76%). Ο
συνολικός αριθμός των μεριδίων μειώθηκε όμως κατά 16.007.223 μερίδια, ενώ οι
συνολικές εκροές διαμορφώθηκαν στα 15,8 δισ. δρχ. Τα αντίστοιχα μεγέθη του
Απριλίου ’98 ήταν μείωση του συνολικού ενεργητικού κατά 42 δισ. δρχ., μείωση
του αριθμού των μεριδίων κατά 341.941.327 μερίδια και διαμόρφωση των συνολικών
εκροών στα 556,35 δισ. δρχ.

Στα 68 Α/Κ Σταθερού Εισοδήματος και Διαχείρισης Διαθεσίμων το συνολικό
ενεργητικό σημείωσε ελαφρά αύξηση, καθώς διαμορφώθηκε στα 7,08 δισ. δρχ. από
τα 7,06 τρισ. δρχ. (+0,28%). Οι συνολικές εξαγορές όμως ήταν περισσότερες των
εισροών κατά 26.575.902 μερίδια, τα οποία αντιστοιχούν στο ποσό των 41,8 δισ. δραχμών.

Αντιθέτως σημαντική αύξηση παρουσίασαν τα μεγέθη των 52 Α/Κ αναπτυξιακού
χαρακτήρα, καθώς το συνολικό ενεργητικό τους διαμορφώθηκε στα 499,2 δισ. δρχ.
από τα 455,8 δισ. δρχ. του περασμένου Απριλίου ’98 (+9,5%). Οι συνολικές
εισροές ήταν περισσότερες των εξαγορών κατά 7.493.307 μερίδια, τα οποία
αντιστοιχούν στο ποσό των 23,3 δισ. δραχμών. Μεικτή όμως εικόνα παρουσίασαν τα
μεγέθη των 38 Α/Κ που δραστηριοποιούνται στις Διεθνείς Αγορές. Συγκεκριμένα το
συνολικό ενεργητικό τους διαμορφώθηκε στα 370,4 δισ. δρχ. έναντι 372 δισ. δρχ.
(-0,4%). Οι συνολικές εισροές όμως ήταν περισσότερες των εξαγορών κατά
3.075.390 μερίδια, που αντιστοιχούν στο ποσό των 2,66 δισ. δραχμών.