Πέμπτη ημέρα απωλειών στο Χρηματιστήριο

Με τις πολεμικές συγκρούσεις Ισραήλ – Ιράν να βρίσκονται στην έκτη μέρα, το Χρηματιστήριο της Αθήνας, στη δίνη της γεωπολιτικής αβεβαιότητας, παρά τη διάθεση προς το τέλος των συναλλαγών να περιορίσει τις απώλειες, βρέθηκε για πέμπτη διαδοχική συνεδρίαση στο «κόκκινο» (-0,81%), αυξάνοντας τις σωρευτικές απώλειες του 5ημέρου στο 3,5%. Οι γεωπολιτικοί κίνδυνοι αυξάνονται για άλλη μια φορά, ενώ βραχυπρόθεσμα, όπως σημείωσε η Citigroup, η πορεία του πετρελαίου πιθανότατα θα καθορίσει και την πορεία των μετοχών, καθώς ιστορικά τα γεωπολιτικά σοκ έχουν βραχύβιες επιπτώσεις στις χρηματιστηριακές αγορές, οι οποίες κινούνται ανοδικά μεσοπρόθεσμα – μετά την αρχική αναταραχή, εκτός εάν οι εξελίξεις επηρεάσουν άμεσα την οικονομία μέσω της εκτίναξης των τιμών ενέργειας. Αυτό συνέβη κατά την περίοδο των πετρελαϊκών κρίσεων του ’70 και ειδικότερα στον πόλεμο του Γιομ Κιπούρ (1973), που οδήγησε σε έκρηξη των τιμών του πετρελαίου, και κατά την περίοδο της εισβολής της Ρωσίας στην Ουκρανία το 2022, που εκτίναξε τις τιμές του φυσικού αερίου. Σήμερα στα διάφορα σενάρια των αναλυτών η διακοπή της ροής πετρελαίου μέσω των Στενών του Ορμούζ δείχνει να αποτελεί τον ουσιαστικότερο κίνδυνο για τις αγορές και τις οικονομίες.

Σύμφωνα με τους αναλυτές της αμερικανικής τράπεζας, η διαταραχή στην παγκόσμια προσφορά πετρελαίου κατά την τρέχουσα κρίση θα είναι περιορισμένη και οι τιμές του πετρελαίου μακροπρόθεσμα θα υποχωρήσουν. Σε αυτή την περίπτωση, ευνοείται η επενδυτική στρατηγική των «αγορών» στη «βουτιά» των μετοχών. Αν όμως τα πράγματα δεν εξελιχθούν ομαλά, η Ευρώπη αποτελεί συνήθως την πιο ευαίσθητη αγορά διεθνώς, ενώ ο τομέας της ενέργειας και συνολικά αμυντικοί κλάδοι θα υπεραποδόσουν.

Ο εκτελεστικός πρόεδρος της Ideal Holdings Λάμπρος Παπακωνσταντίνου, με αφορμή την έναρξη διαπραγμάτευσης των νέων μετοχών της που προέκυψαν από την πρόσφατη αύξηση, κήρυξε χθες την έναρξη της συνεδρίασης σημειώνοντας πως η πολλαπλή υπερκάλυψη της δημόσιας προσφοράς αποτελεί ψήφο εμπιστοσύνης στην επενδυτική στρατηγική, στη συνεπή μερισματική πολιτική και στη δέσμευση για συνεχή δημιουργία αξίας για τους μετόχους. Ο διευθύνων σύμβουλος του Ομίλου Χρηματιστηρίου Αθηνών Γιάννος Κοντόπουλος επεσήμανε πως είναι η 3η φορά που ο Ομιλος Ideal κάνει χρήση των εργαλείων χρηματοδότησης που προσφέρει το Χρηματιστήριο, ενώ η πολυμετοχική πλέον εταιρεία συμμετοχών δημιούργησε ένα χαρτοφυλάκιο με ισχυρή λειτουργική απόδοση και υψηλή κερδοφορία. Πάνω από 11 φορές (η υψηλότερη έκδοση ομολόγου τράπεζας στην Ευρώπη για το 2025 και η υψηλότερη ελληνικής έκδοσης από το 2020) υπερκαλύφθηκε το μειωμένης εξασφάλισης (Tier II), ύψους €150 εκατ., διάρκειας 10,25 ετών και σταθερού επιτοκίου, της Optima Bank. Σύσταση «ουδέτερης θέσης» από «αγορά», διατηρώντας την τιμή-στόχο των 18,5 ευρώ, εξέδωσε για τη μετοχή του ΟΤΕ η JP Morgan, καθώς η είσοδος της ΔΕΗ στην αγορά λιανικής ευρυζωνικών συνδέσεων απειλεί να ανατρέψει τις ισορροπίες, υπονομεύοντας μέσω της επιθετικής της πολιτικής τα σταθερά έσοδα λιανικής του οργανισμού. Να σημειωθεί, τέλος, πως η Scope Ratings εκτίμησε πως το ευνοϊκό προφίλ χρέους της Ελλάδας αποτελεί βασικό στοιχείο της πιστοληπτικής της αξιολόγησης, αλλά η μείωση της εξάρτησης από τον επίσημο δανεισμό (σήμερα κυμαίνεται στο 73%) και η στροφή προς τη χρηματοδότηση μέσω των αγορών θεωρούνται ζωτικής σημασίας για τη βελτίωση της ρευστότητας, τη διεύρυνση της επενδυτικής βάσης και τη διασφάλιση της μακροπρόθεσμης βιωσιμότητας του ελληνικού χρέους, το οποίο αναμένεται το 2030 να υποχωρήσει στο 125% του ΑΕΠ έναντι του 137% του ΑΕΠ της Ιταλίας αντίστοιχα. Η αύξηση της ελεύθερης διασποράς των κρατικών ομολόγων θα ενίσχυε την εγχώρια κεφαλαιαγορά, θα βελτίωνε την πρόσβαση των τραπεζών και των επιχειρήσεων στη χρηματοδότηση, ενώ η αύξηση της ρευστότητας της καμπύλης των αποδόσεων του Δημοσίου θα λειτουργούσε ως καλύτερο σημείο αναφοράς για την τιμολόγηση και άλλων περιουσιακών στοιχείων στην οικονομία.