Φυγή από επενδυτικό κίνδυνο

Συμβουλεύουμε τους επενδυτές να προετοιμαστούν για αυξημένη αστάθεια της αγοράς τις επόμενες εβδομάδες. Στις 2 Απριλίου αναμένουμε από τις ΗΠΑ να ανακοινώσουν δασμούς στους περισσότερους σημαντικούς εμπορικούς εταίρους και να ενεργοποιήσουν πιθανό κύκλο κλιμάκωσης κατά τις επόμενες εβδομάδες.

Η σεζόν ανακοίνωσης κερδών του πρώτου τριμήνου, που ξεκινά στα τέλη Απριλίου, είναι πιθανό να επικεντρωθεί σε μεγάλο βαθμό στις πιθανές άμεσες και έμμεσες επιπτώσεις των δασμών.

Ωστόσο, πιστεύουμε ότι η ροή των ειδήσεων θα μπορούσε να γίνει πιο υποστηρικτική όσο πλησιάζουμε στο δεύτερο εξάμηνο του έτους. Μόλις ανακοινωθούν οι δασμοί στις 2 Απριλίου, μπορούν να ξεκινήσουν οι διαπραγματεύσεις για την άμβλυνσή τους. Η πρόοδος προς νομοσχέδιο δημοσιονομικής συμφωνίας θα μπορούσε να εστιάσει εκ νέου την προσοχή σε θετικές για την αγορά πτυχές της ατζέντας του Τραμπ. Αναμένουμε επίσης ότι η FED θα μειώσει τα επιτόκια τον Ιούνιο εάν υπάρχουν ενδείξεις αδυναμίας της αγοράς εργασίας.

Οι αγορές είναι πιθανό να είναι ευμετάβλητες στο εγγύς μέλλον, καθώς οι επενδυτές προσανατολίζονται στην πολιτική και την οικονομική αβεβαιότητα των ΗΠΑ. Αλλά αναμένουμε ότι η ροή των ειδήσεων θα γίνει πιο θετική προς το δεύτερο εξάμηνο του έτους. Πιστεύουμε ότι οι επενδυτές μπορούν να χρησιμοποιήσουν τις διακυμάνσεις της αγοράς για να δημιουργήσουν μακροπρόθεσμη έκθεση σε αυτή. Ως εκ τούτου, οι επενδυτές θα πρέπει να εξετάσουν το ενδεχόμενο να επωφεληθούν από τις πτώσεις της αγοράς για να αγοράσουν ευρείες αμερικανικές μετοχές και εταιρείες τεχνητής νοημοσύνης.

Η αβεβαιότητα που σχετίζεται με τους δασμούς και οι αλλαγές στην εμπορική πολιτική ενισχύουν την ανάγκη για διαφοροποίηση χαρτοφυλακίου και διαχείριση κινδύνων. Στις μετοχές, οι στρατηγικές διατήρησης κεφαλαίου μπορούν να βοηθήσουν στη διαχείριση των καθοδικών κινδύνων. Οι επενδυτές θα πρέπει επίσης να διασφαλίσουν ότι τα χαρτοφυλάκια είναι καλά διαφοροποιημένα σε χρυσό και εναλλακτικά περιουσιακά στοιχεία όπως τα αμοιβαία κεφάλαια.

Με τις αποδόσεις των ομολόγων να παραμένουν υψηλές παρά την αστάθεια της αγοράς μετοχών, πιστεύουμε ότι οι επενδυτές θα πρέπει να αναζητήσουν σταθερό εισόδημα και να βελτιστοποιήσουν τις αποδόσεις μετρητών. Τα ομόλογα υψηλής ποιότητας προσφέρουν ελκυστική ανταμοιβή ανάληψης κινδύνου, κατά την άποψή μας, και μπορούν να βοηθήσουν στη διαφοροποίηση των χαρτοφυλακίων έναντι της αστάθειας της αγοράς μετοχών.

Ο Μark Haefele είναι επικεφαλής επενδύσεων της ελβετικής τράπεζας UBS. Το άρθρο αποτελεί σύνοψη εκετενέστερης ανάλυσης την οποία συνυπογράφουν οι αναλυτές της τράπεζας Vincent Heaney, Kiran Ganesh, Kurt Reiman και Jon Gordon