Εξαγορά της Εθνικής Ασφαλιστικής από την Τράπεζα Πειραιώς

Τη συμφωνία για την εξαγορά του 90,01% της Εθνικής Ασφαλιστικής από το CVC Capital Partners Fund VII ανακοίνωσε χθες επισήμως η Τράπεζα Πειραιώς. Σύμφωνα με πληροφορίες, και βάσει των όρων της σύμβασης, το ποσοστό θα αυξηθεί στο 100%, με το συνολικό τίμημα να ανέρχεται σε 600 εκατ. ευρώ, σε μετρητά.

Σύμφωνα με ανακοίνωση της Πειραιώς, η συναλλαγή αναμένεται να διαφοροποιήσει περαιτέρω τις πηγές εσόδων της τράπεζας, ενισχύοντας τη δημιουργία αξίας για τους μετόχους, ενώ θα συμπληρώσει το εύρος των προϊόντων, καλύπτοντας όλο το φάσμα τραπεζικών, ασφαλιστικών και επενδυτικών πελατειακών λύσεων. Παράλληλα, η Πειραιώς αναβαθμίζει τους στόχους, ως αποτέλεσμα της εξαγοράς. Οπως αναφέρει η Πειραιώς, η κίνηση αυτή αυξάνει τα κέρδη ανά μετοχή κατά περίπου 5% και την απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων κατά περίπου μία ποσοστιαία μονάδα, αυξάνει την παραγωγή προμηθειών σε επίπεδο εφάμιλλο της διεθνούς αγοράς, διατηρώντας παράλληλα την ανταγωνιστικότητα της αποτελεσματικότητας του λειτουργικού κόστους.

Μαζί με την υπόθεση για ετήσια διανομή 50% από τα κέρδη του 2025 και εφεξής, η proforma συνολική κεφαλαιακή θέση της Πειραιώς εκτιμάται σε περίπου 18,5% για το 2025, ενώ αναμένεται να φθάσει περίπου σε επίπεδο 19,5% έως το 2027 και περίπου 20% έως το 2028, σύμφωνα με την τράπεζα, η οποία προσθέτει: Η επίπτωση αυτή μεταφράζεται σε δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας με ασφαλές απόθεμα έναντι της σύστασης Πυλώνα 2 περίπου 250 μονάδων βάσης το 2025, το οποίο αναμένεται να ξεπεράσει τις 300 μονάδες βάσης ως το 2027 και να προσεγγίσει τις 400 μονάδες βάσης ως το 2028. Καθ’ όλη τη διάρκεια της περιόδου, ο δείκτης CET1 της Πειραιώς αναμένεται να διατηρηθεί σε επίπεδο 13% και πάνω.

Επίσης, η Πειραιώς προτίθεται να επιτύχει την ταξινόμησή της ως χρηματοοικονομικού ομίλου και να επιδιώξει την εφαρμογή του εποπτικού μηχανισμού, σε σχέση με την εποπτική μεταχείριση της σκοπούμενης συμμετοχής της στο μετοχικό κεφάλαιο της Εθνικής Ασφαλιστικής, η οποία, εάν επιτευχθεί, θα ενισχύσει περαιτέρω τον δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας CET1 κατά περίπου 50 μονάδες βάσης.

Οι καλύψεις

Σύμφωνα με την ανακοίνωση, η Εθνική Ασφαλιστική είναι κορυφαία ασφαλιστική εταιρεία στην Ελλάδα, η οποία καλύπτει όλο το φάσμα των ασφαλιστικών προϊόντων, με μερίδιο αγοράς περίπου 14,5% (περίπου 17% στον κλάδο ασφαλειών ζωής και περίπου 11% στον κλάδο ασφαλειών ζημιών) και με άνω των €0,8 δισ. ασφάλιστρα το 2024. Η Εθνική Ασφαλιστική κατέχει σύνολο ενεργητικού €4 δισ. και ίδια κεφάλαια €0,4 δισ. το 2023. Η Εθνική Ασφαλιστική κατέγραψε κέρδη προ φόρων προσαρμοσμένα για μη επαναλαμβανόμενα στοιχεία ύψους περίπου €100 εκατ. το 2023 (τελευταία διαθέσιμα στοιχεία).