Βελτιωμένη η θέση {LF}των τραπεζών ενόψει νέων προκλήσεων

Οι μεγάλες ελληνικές τράπεζες ανακοίνωσαν συνολικά καθαρά κέρδη ύψους 4,3 δισ. ευρώ για το 2024, αυξημένα κατά 18,5% σε ετήσια βάση, με μέση απόδοση ιδίων κεφαλαίων περίπου 13%, από περίπου 12% το 2023. Τα υψηλότερα καθαρά έσοδα (ή ΝΙΙ) από τόκους και οι καθαρές προμήθειες, σε συνδυασμό με τον έλεγχο του κόστους και τη μείωση του πιστωτικού κόστους, στήριξαν τα αποτελέσματα του 2024. Επιπλέον, η εξαγορά της Ελληνικής Τράπεζας από τη Eurobank συνέβαλε θετικά στα αποτελέσματα.

Το NII επιδεικνύει ανθεκτικότητα, με τον αρνητικό αντίκτυπο από τα χαμηλότερα επιτόκια να αντισταθμίζεται από τον υψηλότερο όγκο δανείων και τα οφέλη από την αντιστάθμιση των επιτοκίων. Ταυτόχρονα, τα καθαρά έσοδα από προμήθειες αυξήθηκαν σημαντικά το 2024. Αν και το μεγαλύτερο μέρος τους εξακολουθεί να προέρχεται από παραδοσιακές τραπεζικές υπηρεσίες και υπηρεσίες πληρωμών, παρατηρείται προσπάθεια από τις τράπεζες για την ενίσχυση των προμηθειών από επενδύσεις, διαχείρισης κεφαλαίων και τραπεζοασφάλειες.

Η εξοικονόμηση κόστους που επιτεύχθηκε χάρη στα μέτρα βελτιστοποίησης κόστους συνέβαλε στην άμβλυνση των επιπτώσεων από τις υψηλότερες αμοιβές του προσωπικού και τις επενδύσεις για την ψηφιοποίηση, συμβάλλοντας στη διατήρηση της λειτουργικής κερδοφορίας σε ισχυρά επίπεδα. Το κόστος κινδύνου έχει μειωθεί, αντανακλώντας στοχευμένες δράσεις των τραπεζών, τις περιορισμένες νέες εισροές μη εξυπηρετούμενων δανείων και την αύξηση του όγκου δανείων.

Η δομή εσόδων των ελληνικών τραπεζών εξαρτάται σημαντικά από το NII, επομένως η συνεχιζόμενη μείωση των επιτοκίων θα έχει αρνητικές συνέπειες. Ομως, οι εκταμιεύσεις νέων δανείων, οι οποίες φαίνεται να είναι ισχυρότερες στην Ελλάδα από ό,τι στην υπόλοιπη Ευρώπη, σε συνδυασμό με τις στρατηγικές πρωτοβουλίες που εφαρμόζουν οι τράπεζες για την ενίσχυση των εσόδων από προμήθειες οργανικά και ανόργανα, θα συμβάλουν στην άμβλυνση των αρνητικών επιπτώσεων στο NII από τη μείωση των επιτοκίων.

Οι γεωπολιτικές εντάσεις και οι απειλές στο παγκόσμιο εμπόριο μέσω δασμών αναμένεται να επηρεάσουν αρνητικά την αύξηση των δανείων το 2025. Ωστόσο, οι καλύτερες προοπτικές για την ελληνική οικονομία σε σχέση με την Ευρώπη, καθώς και η ευκαιρία για τις τράπεζες να συνεχίσουν να εκταμιεύουν δάνεια που συνδέονται με τα κονδύλια του Ταμείου Ανάκαμψης και Ανθεκτικότητας, θα συμβάλουν στον μετριασμό των κινδύνων. Παράλληλα, αναμένουμε ότι τα κυβερνητικά μέτρα για τη μείωση των προμηθειών στους πελάτες λιανικής θα απορροφήσουν μέρος της αναμενόμενης αύξησης στα έσοδα από προμήθειες.

Το προφίλ κινδύνου των ελληνικών τραπεζών βελτιώθηκε το 2024, αντανακλώντας τη δυναμική που δίνουν η βελτιωμένη ποιότητα του ενεργητικού και η πιστωτική επέκταση. Η ρευστότητα του τομέα παραμένει υγιής, υποστηριζόμενη από τις αυξανόμενες καταθέσεις πελατών καθώς και από τις υψηλότερες εκδόσεις χρέους.

Η κεφαλαιοποίηση έχει επίσης ενισχυθεί το 2024, χάρη στα συνεχιζόμενα κέρδη, τους ισχυρότερους ισολογισμούς και τις δράσεις διαχείρισης κεφαλαίου, και παρά τις πιο γενναιόδωρες αμοιβές μετόχων. Η ποιότητα του κεφαλαίου έχει βελτιωθεί και αναμένουμε ότι η τάση αυτή θα συνεχιστεί, αντανακλώντας το σχέδιο των τραπεζών να επιταχύνουν την απόσβεση των αναβαλλόμενων φόρων από το 2025.

Ο Αντρέα Κοστάντσο είναι αντιπρόεδρος αξιολογήσεων ευρωπαϊκών χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων, Morningstar DBRS. Το άρθρο γράφτηκε για «ΤΑ ΝΕΑ» αφού οι τέσσερις συστημικές τράπεζες ολοκλήρωσαν τις παρουσιάσεις των αποτελεσμάτων τους στους αναλυτές.