Συσσώρευση δυνάμεων {LF}και επιφυλακτικότητα στο ΧΑ

Με τα στοιχεία για τον πληθωρισμό στις ΗΠΑ να περιπλέκουν το τοπίο σχετικά με το εύρος της μείωσης των επιτοκίων (κατά 0,25% ή κατά 0,50%) από τη Fed την ερχόμενη Τετάρτη, η οποία αναμένεται να ακολουθήσει την ΕΚΤ, που θα μειώσει, όπως αναμένεται ευρέως, σήμερα τα επιτόκια κατά 0,25%, επηρεάζοντας τις διεθνείς αγορές, η επιφυλακτικότητα των επενδυτών εντάθηκε χθες και στο Χρηματιστήριο της Αθήνας που έκλεισε με νέες απώλειες (-0,88%).

Η επενδυτική ψυχολογία κλίνει προς την απομάκρυνση από τον κίνδυνο, με τους επενδυτές να τιμολογούν τα στοιχεία για τον πληθωρισμό στις ΗΠΑ, ενώ δεν υπάρχουν πολλά που μπορούν να αλλάξουν την τάση, καθώς η συνολική εικόνα της εγχώριας αγοράς κυριαρχείται από το διεθνές οικονομικό περιβάλλον, αναφέρουν χρηματιστήρια γραφεία. Τα ισχυρά εταιρικά αποτελέσματα που ανακοινώνουν αρκετές εισηγμένες δικαιολογούν κάποιο επιλεκτικό ενδιαφέρον, αναφέρουν, εν αναμονή κάποιου πιθανού καταλύτη που θα μπορούσε να απελευθερώσει δυνάμεις, η αξιολόγηση της Moody’s την Παρασκευή το βράδυ ή το placement για το 10% της Εθνικής στις αρχές του επόμενου μήνα.

Την ίδια ώρα, οι επενδυτές διεθνώς, αξιολογούν το ντιμπέιτ των Κάμαλα Χάρις – Ντόναλντ Τραμπ, καθώς σύμφωνα με την PredictIt (μια online αγορά προβλέψεων για πολιτικά και οικονομικά γεγονότα), η Χάρις αύξησε τις πιθανότητες νίκης της στις εκλογές έπειτα απ’ αυτό από το 53% στο 57%. Η Χάρις ανάγκασε τον Tραμπ σε άμυνα κατά τη διάρκεια τηλεμαχίας τροφοδοτώντας προσδοκίες για μείωση των επιτοκίων, ο Bitcoin, που θεωρείται πως αποτελεί κομμάτι του «Trump trade», υποχώρησε.

Σύσταση «ουδέτερης θέσης» (neutral), για τις ελληνικές μετοχές που περιλαμβάνονται στην περιοχή της Κεντρικής και Ανατολικής Ευρώπης, της Μέσης Ανατολής και της Αφρικής (CEEMEA), επαναδιατύπωσε η JP Morgan, καθώς εκτιμά πως οι ανοδικοί καταλύτες εξαντλούνται, ενώ και οι αποτιμήσεις των ελληνικών τραπεζών έχουν περιορίσει σημαντικά το discount σε σχέση με τον ευρωπαϊκό κλάδο, με την Eurobank πάντως να βρίσκεται στη λίστα με τις τοπ 10 επιλογές μετοχών από την περιοχή.

Αναφορικά με την πιθανότητα αναβάθμισης του ελληνικού χρηματιστηρίου στις ανεπτυγμένες αγορές (από τις αναδυόμενες), θεωρεί (αν επιτευχθεί) ότι αυτό δεν θα λειτουργήσει θετικά για την εγχώρια αγορά λόγω ελάχιστου ειδικού βάρους που θα περιορίσει το επενδυτικό ενδιαφέρον. Με βάση τα κριτήρια της Morgan Sanley Capital International εξάλλου, σήμερα μόλις τέσσερις μετοχές (Εθνική, Eurobank, ΟΠΑΠ και ΟΤΕ) από τις πέντε που απαιτούνται (η Coca Cola HBC είναι ως πρώτη επιλογή ενταγμένη στην αγορά του Λονδίνου και με διπλή εισαγωγή στο ΧΑ) «πιάνουν» το όριο της ελάχιστης κεφαλαιοποίησης (5,8 δισ. δολ.) για να ενταχθούν στους δείκτες ανεπτυγμένων αγορών της MSCI, ενώ μόλις τρεις πληρούν το κριτήριο (2,9 δισ. δολ.) της ελεύθερης διασποράς των μετοχών (Εθνική, Eurobank, ΟΠΑΠ). Να σημειωθεί πως ο οίκος S&P Dow Jones, ο μόνος που εκκίνησε τη διαδικασία, παρέτεινε για δεύτερο χρόνο την παραμονή του ΧΑ σε λίστα υπό παρακολούθηση (watchlist), ως το επόμενο καλοκαίρι, του 2025. Πάντως καθώς το 70% των διεθνών κεφαλαίων παγκοσμίως που ακολουθούν τους δείκτες της MSCI, και το 15% περίπου τους δείκτες FTSE Russell, μόνο η ένταξη του ΧΑ σε αυτούς τους δείκτες ανεπτυγμένων αγορών θα μπορούσε να ενισχύσει τις συναλλαγές και να διευρύνει την επενδυτική βάση της εγχώριας αγοράς. Τέλος να σημειωθεί πως η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς ανέφερε ότι διαφημιστικές αναρτήσεις στις οποίες γνωστά πρόσωπα ή διασημότητες (πολιτικοί, καλλιτέχνες, αθλητές, πρόσωπα της τηλεόρασης) φέρονται να δηλώνουν ότι επένδυσαν με μεγάλη επιτυχία ή και να συστήνουν επενδυτικά προϊόντα υποσχόμενα υψηλές αποδόσεις, αποσκοπούν στην παραπλάνηση και εξαπάτηση του επενδυτικού κοινού και δεν έχουν σχέση με τα πρόσωπα αυτά.