Ασκήσεις ισορροπίας με χαμηλό τζίρο στο ΧΑ

Με τη νευρικότητα να κυριαρχεί στις διεθνείς αγορές εν μέσω κλιμακούμενων γεωπολιτικών και οικονομικών αβεβαιοτήτων, την ώρα που οι αυξημένες αποδόσεις στη λήξη των κρατικών ομολόγων έχουν τροφοδοτήσει ήπια διορθωτική κίνηση από τα τέλη Ιουλίου στις βασικές μετοχικές αγορές, το Χρηματιστήριο της Αθήνας επιδόθηκε χθες σε ασκήσεις ισορροπίας κλείνοντας με οριακή μεταβολή (-0,02%) με την αξία των συναλλαγών να υποχωρεί στα 67,82 εκατ. ευρώ, εκ των οποίων τα 11,5 εκατ. ευρώ αφορούσαν διακίνηση πακέτων.

Ανοδικά κινήθηκαν χθες 35 μετοχές, 60 πτωτικά και 22 παρέμειναν σταθερές. Τη μεγαλύτερη άνοδο σημείωσαν οι μετοχές των Εκτέρ (+6,23%) και Παπουτσάνης (+6,17%), ενώ τη μεγαλύτερη πτώση οι μετοχές των Επίλεκτος (-9,56%) και Πλαστικά Κρήτης (-7,50%). Από τις μετοχές της υψηλής κεφαλαιοποίησης, τη μεγαλύτερη άνοδο κατέγραψαν οι μετοχές της Jumbo (+2,59%) μετά την έγκριση της έκτακτης διανομής μερίσματος από τη γενική συνέλευση 1,47 ευρώ (1,3965 ευρώ καθαρό) ανά μετοχή, της Τιτάν (+2,52%), της Ελλάκτωρ (+2,00%) και της HelleniQ Energy (+1,45%). Αντιθέτως, τη μεγαλύτερη πτώση σημείωσαν οι μετοχές της Elvalhalcor (-2,31%), της Viohalco (-2,10%), της ΔΕΗ (-1,61%) και της Quest (-1,32%). Οι επενδυτές αναμένουν τις επόμενες κινήσεις αποεπένδυσης του ΤΧΣ, καθώς αφορά το 20% της Εθνικής από το 40,39% που κατέχει το Ταμείο, που φέρεται ότι παίρνει τη σκυτάλη μετά τη Eurobank, κάτι που μπορεί να οδηγήσει σε εισροές σημαντικών διεθνών κεφαλαίων στην εγχώρια αγορά μετοχών.

Οίκοι

Την ίδια στιγμή, οι επενδυτές αναμένουν και τις αξιολογήσεις αύριο βράδυ για το αξιόχρεο της Ιταλίας και της Ελλάδας από τη Standard and Poor’s και της Γαλλίας από τη Moody’s.

Αρκετές διεθνείς τράπεζες αναμένουν πως η Ελλάδα μετά την DBRS θα αναβαθμιστεί σε «investment grade» και από την S&P. Ωστόσο και αυτή η αναβάθμιση (αν τελικά επιβεβαιωθεί) δεν επαρκεί για την ένταξη των ελληνικών ομολόγων στους βασικούς δείκτες αναφοράς για τα ομόλογα επενδυτικής βαθμίδας, καθώς για τον δείκτη Bloomberg Barclays απαιτούνται οι αναβαθμίσεις σε «IG» από δύο (σήμερα η Ελλάδα έχει λάβει την επενδυτική βαθμίδα μόνο από την DBRS) εκ των τριών μεγάλων οίκων (Moody’s, S&P και Fitch), στον δείκτη iBoxx χρειάζεται η επενδυτική βαθμίδα από τους τρεις οίκους και για τον δείκτη FTSE Rusell απαιτείται η βαθμολογία «Α-» από τις S&P και Moody’s. Ωστόσο αν η Fitch αναβαθμίσει την Ελλάδα την 1η Δεκεμβρίου, ως το τέλος του έτους τα ελληνικά ομόλογα θα γίνονται αποδεκτά σε δύο εκ των τριών βασικών δεικτών αναφοράς.

Κόστος δανεισμού

Το κόστος δανεισμού της ζώνης του ευρώ πλησίασε πάντως χθες στο υψηλότερο επίπεδο της δεκαετίας, καθώς οι επενδυτές αξιολογούσαν τις προσδοκίες για υψηλότερα επιτόκια και για μεγαλύτερο διάστημα από τη μία και την όρεξη για ασφαλή καταφύγια από την άλλη υπό τους φόβους διάχυσης της σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή και πέραν της Γάζας. Η απόδοση του 10ετούς κρατικού ομολόγου της Γερμανίας αυξήθηκε ως το 2,95% (πριν υποχωρήσει στο 2,93%), κοντά στο υψηλότερο επίπεδο από τον Ιούλιο του 2011, στο 3,024%, που σημείωσε πριν από μερικές εβδομάδες, ενώ οι αποδόσεις των αντίστοιχων ιταλικών ομολόγων που θεωρούνται υψηλότερου ρίσκου από τα Bunds, βρέθηκαν ως το 5,035%, στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων 11 ετών (πριν υποχωρήσουν στο 4,96%), διευρύνοντας τη διαφορά τους έναντι των γερμανικών ομολόγων. Η ελληνική 10ετία από το 4,46% υποχώρησε αντίστοιχα στο 4,36% με τη διαφορά της απόδοσης (spread) έναντι των ιταλικών να κινείται στις 60 μονάδες βάσης.