Αναζητούνται επενδυτές εν μέσω αβεβαιότητας

Σε αναζήτηση… επενδυτών βρίσκεται το ελληνικό χρηματιστήριο, το οποίο αδυνατεί να ακολουθήσει τα ριμπάουντ των διεθνών αγορών, ενώ παραμένει εξαιρετικά ευαίσθητο στις δύσκολες ημέρες. Η αξία των συναλλαγών διατηρείται σε πολύ χαμηλά επίπεδα, με τους δεικτοβαρείς τίτλους να καταγράφουν ισχνούς τζίρους και να κινούνται σε πτωτική τροχιά.

Πλέον, ο βασικός χρηματιστηριακός δείκτης έχει συμπληρώσει τρεις συνεχόμενες συνεδριάσεις με απώλειες. Την περασμένη εβδομάδα υποχώρησε κατά 0,94%, ενώ από τις 24/6 η σωρευτική πτώση προσεγγίζει το 5%. Μεγαλύτερες ήταν οι πιέσεις που δέχθηκαν οι τραπεζικές μετοχές, με -7,24% το προηγούμενο πενθήμερο. Πλέον από την αρχή του χρόνου ο γενικός δείκτης υποχωρεί κατά 11,06% και ο τραπεζικός κατά 21,88%.

Στις αρνητικές εξελίξεις των ημερών φιγουράρει η πολιτική κρίση στην Ιταλία, μετά την παραίτηση του Μάριο Ντράγκι από την πρωθυπουργία της χώρας, η οποία αναμένεται να πιέσει τις τιμές των ομολόγων της ευρωπαϊκής περιφέρειας. Την περασμένη Παρασκευή η απόδοση του ελληνικού 10ετούς τίτλου διαμορφώθηκε κάτω από το 3,50% και μένει να φανεί εάν θα εκδηλωθεί ένα νέο κύμα ρευστοποιήσεων τις επόμενες ημέρες.

Σύμφωνα με την Κύκλος ΑΧΕΠΕΥ, «το ταραγμένο σκηνικό της ιταλικής πολιτικής θα επηρεάσει αναπόφευκτα και το ελληνικό χρηματιστήριο, με τους αγοραστές να είναι πιθανό να κληθούν να επιβεβαιώσουν τη στήριξη των 780 μονάδων του γενικού δείκτη». Την αγορά υπό πίεση βλέπει και η Piraeus Sec, «λόγω των πολιτικών προβλημάτων στην Ιταλία, που αυξάνουν τις υπάρχουσες ανησυχίες για την πορεία των μάκρο και της ενεργειακής κρίσης».

Από την πλευρά τους, οι αναλυτές της Euroxx Sec εκτιμούν ότι οι αγορές θα παραμείνουν επιφυλακτικές και πως η πορεία των μετοχών θα βασιστεί από εδώ και στο εξής στις ανησυχίες για την οικονομική ανάπτυξη και τον πληθωρισμό. Σημειώνουν δε πως «οι πολιτικές εξελίξεις στην Ιταλία πιθανότατα να αυξήσουν τη μεταβλητότητα στις περιφερειακές αγορές».

Σύμφωνα με το «Attica Economic Review Ιουνίου 2022», οι προσδοκίες για ανάκαμψη των ανεπτυγμένων οικονομιών επιδεινώνονται, καθώς η γεωπολιτική αστάθεια παρατείνεται και ο πληθωρισμός φαίνεται ότι θα διαρκέσει περισσότερο από όσο αρχικά αναμενόταν». Οι οικονομολόγοι της Attica Bank, στο μηνιαίο report τους, που συντάσσεται σε συνεργασία με το ΙΟΒΕ, αναφέρονται στις πρωτοβουλίες των κεντρικών τραπεζών, οι οποίες επιταχύνουν τη σύσφιγξη της νομισματικής πολιτικής, αποσκοπώντας στην ευθυγράμμιση των μεσοπρόθεσμων προσδοκιών κοντά στον στόχο πληθωρισμού.

Οπως επισημαίνουν, «μεταξύ των προκλήσεων ξεχωρίζουν ο ισχυρός και επίμονος πληθωρισμός, ο περιορισμένος δημοσιονομικός χώρος πολλών ανεπτυγμένων οικονομιών, καθώς και η ταχύτερη αύξηση του κόστους χρήματος». Τα επιτόκια ιδιωτικού και κυρίως δημόσιου δανεισμού αυξήθηκαν το δεύτερο τρίμηνο του έτους, με σταδιακή διεύρυνση στη διαφορά στο κόστος δανεισμού (spread) μεταξύ περιφέρειας και πυρήνα της ευρωζώνης.

«Η έντονη κλιμάκωση του πληθωρισμού για άλλον ένα μήνα όξυνε εγχώρια τις επιπτώσεις του πολέμου στην Ουκρανία. Ομως, υπάρχουν ενδείξεις αρνητικών επιδράσεων και σε άλλα πεδία. Ενδεικτικά, ο δείκτης οικονομικού κλίματος υποχώρησε τον Ιούνιο από επιδείνωση των προσδοκιών σε όλους τους τομείς εκτός των Κατασκευών, εντονότερα στη Βιομηχανία, καθώς και υποχώρηση της Καταναλωτικής Εμπιστοσύνης» αναφέρεται στο ίδιο report. Ως προς τη Βιομηχανία, οι αναλυτές της τράπεζας τονίζουν πως η πτώση προήλθε από διεύρυνση των αποθεμάτων και επιδείνωση των παραγγελιών και των προβλέψεων για την παραγωγή, τάσεις οι οποίες αντανακλούν τις επιδράσεις του πολέμου στην οικονομική δραστηριότητα και στο διεθνές εμπόριο παγκοσμίως, ιδίως στην ευρωζώνη.