Ελεγχόμενη διόρθωση στο ΧΑ

Υστερα από κέρδη 8% από τις αρχές Απριλίου και με τα διεθνή χρηματιστήρια στο κόκκινο, το Χρηματιστήριο της Αθήνας διόρθωσε χθες (-1,13%), εν μέσω ελεγχόμενων πιέσεων στις τράπεζες (-2,88%), αλλά και σε άλλες μετοχές μεγάλης κεφαλαιοποίησης που είχαν υπεραποδώσει το προηγούμενο διάστημα. Η αγορά διανύει την τελευταία εβδομάδα του Απριλίου και μένει να δούμε αν το κλείσιμο του μήνα θα συντηρήσει τα κεκτημένα, αναφέρουν χρηματιστηριακά γραφεία.

Χθες οι απώλειες των Ελλάκτωρ (-4,03%), Eurobank (-3,64%) και Lamda Development (3,36%), η πτώση άνω του 2% των Alpha Bank, Πειραιώς, Βιοχάλκο και Coca-Cola και άνω του 1% των ΕλβάλΧαλκόρ, Εθνικής, ΟΠΑΠ, Aegean, Titan, ΔΕΗ, ΟΛΠ και ΓΕΚ Τέρνα πίεσαν την εγχώρια αγορά, που βρήκε στήριξη στα κέρδη των Jumbo (+2,31%) και Motor Oil (+1,35%).

Το 57% των μετοχών έκλεισε στο «κόκκινο», ενώ η αξία των συναλλαγών κυμάνθηκε στα 111 εκατ. ευρώ, με τις συναλλαγές στην Εθνική (29,6 εκατ. ευρώ) και στον Μυτιληναίο (11,2 εκατ. ευρώ) να κινούνται σε υψηλά επίπεδα. Η Société Générale εκτίμησε σε νέα της έκθεση ότι κατά την αναδιάρθρωση των δεικτών της MSCI στις 12 Μαΐου οι εν λόγω μετοχές (Εθνική και Μυτιληναίος) θα ενταχθούν στη βασική σειρά των δεικτών αναδυόμενων αγορών του οίκου, ενώ μικρότερες πιθανότητες υπάρχουν να ενταχθούν και τα ΕΛΠΕ αλλά και να διαγραφεί η Jumbo. Εάν οι προβλέψεις επιβεβαιωθούν, αναμένονται καθαρές (αγορές μείον πωλήσεις μετοχών) εισροές κεφαλαίων 150 εκατ. ευρώ και αύξηση του ειδικού βάρους του ΧΑ στον παγκόσμιο δείκτη αναδεδυμένων αγορών της MSCI κατά 0,04%.

Τον δικό της ρόλο και στα εγχώρια χρηματιστηριακά δρώμενα αναμένεται να διαδραματίσει και η νέα έξοδος της Ελλάδας στις αγορές μέσω της επανέκδοσης 7ετούς ομολόγου με στόχο την άντληση 2-2,5 δισ. ευρώ, με το βιβλίο προσφορών να αναμένεται να ανοίξει άμεσα. Να σημειωθεί πως με ταμειακό «μαξιλάρι» 38 δισ. ευρώ πρόθεση του ΟΔΔΗΧ, δεδομένου και του σημερινού ευμετάβλητου περιβάλλοντος στις κεφαλαιαγορές, είναι η δραστηριότητα έκδοσης και διαχείρισης για το 2022 να είναι ευέλικτη σε όλες τις πτυχές της, τόσο από την άποψη του χρόνου πρόσβασης στις αγορές όσο και ως προς τον όγκο των εκδόσεων, τις διάρκειες κ.λπ., ενώ το 2022 η χώρα θα εκδώσει και το πρώτο της πράσινο ομόλογο που θα διευρύνει και την επενδυτική βάση στο ελληνικό χρέος.

Για την DZ Bank, με την Ελλάδα να αξιολογείται πλέον, από δύο οίκους, ένα «σκαλοπάτι» μακριά από την επενδυτική βαθμίδα, την οποία αναμένεται να επανακτήσει το 2023, η έξοδος από την κατηγορία «junk» θα εκμηδενίσει το spread των ελληνικών 10ετών τίτλων με τα αντίστοιχα ιταλικά. Θετικές προοπτικές για τα ελληνικά ομόλογα μεσοπρόθεσμα «βλέπει» και η JP Morgan, ενώ χθες η απόδοση του 10ετούς ομολόγου αναφοράς εκτινάχθηκε ως το 3,137% πριν υποχωρήσει στο 2,978%.

ΣΥΣΤΑΣΕΙΣ. «Ουδέτερη θέση» για τις μετοχές, με έμφαση σε τίτλους ποιότητας και εισοδήματος, καθώς οι γεωπολιτικές εντάσεις, η έκρηξη του πληθωρισμού και η άνοδος των επιτοκίων και του ενεργειακού κόστους προκαλούν μεταβλητότητα στις αγορές και επηρεάζουν την επενδυτική ψυχολογία, συστήνουν για το επόμενο εξάμηνο ο Xian Chan και η Lucia Ku, του τομέα διαχείρισης πλούτου και προσωπικής τραπεζικής της HSBC. Παράλληλα συστήνουν «μειωμένες θέσεις» στα κρατικά ομόλογα και «αυξημένες θέσεις» στα εταιρικά ομόλογα επενδυτικού βαθμού που είναι καίριας σημασίας για τη διαφοροποίηση του επενδυτικού χαρτοφυλακίου, αλλά και στα εταιρικά ομόλογα υψηλής απόδοσης τα οποία έχουν ήδη προεξοφλήσει πολλές αυξήσεις επιτοκίων. Για τον χρυσό συστήνουν πλέον «ουδέτερη θέση», καθώς μπορεί το πολύτιμο μέταλλο να επωφελείται από τη μεταβλητότητα, ωστόσο οι τιμές είναι υψηλές και οι πραγματικές αποδόσεις ενδέχεται να μη μειωθούν περαιτέρω.