«Ουκρανική καταιγίδα» έπληξε αγορές και Χρηματιστήριο Αθηνών

Η κλιμάκωση της ουκρανικής κρίσης, μετά και τις προειδοποιήσεις ότι η Ρωσία θα μπορούσε να εισβάλει ανά πάσα στιγμή στη χώρα, σπρώχνει τους επενδυτές σε ασφαλή καταφύγια, οδηγώντας σε ρευστοποιήσεις στις ριψοκίνδυνες αξίες, ενώ το «ξεπούλημα» (sell off) οδήγησε σε απώλειες 2%-4% τα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια, με την Αθήνα που υποχωρούσε έως 3,63% περιορίζοντας τελικά στο κλείσιμο τις απώλειες (-2,1%).

Ο δείκτης φόβου (VIX ) που μετράει τη μεταβλητότητα στις αγορές εκτινάχθηκε, τα χρηματιστήρια σημείωσαν μεγάλες απώλειες, ενώ οι αποδόσεις των «ασφαλών» ομολόγων του πυρήνα της ζώνης του ευρώ που είχαν βρεθεί σε υψηλά τριετίας υποχώρησαν (οι τιμές κινούνται αντίστροφα από τις αποδόσεις). Η ισοτιμία του δολαρίου με το ευρώ βρέθηκε στο υψηλότερο επίπεδο από τον Νοέμβριο του 2020, το ελβετικό φράγκο, το γεν και ο χρυσός  ενισχύθηκαν, η τιμή του πετρελαίου κινούνταν σε νέο υψηλό επτά ετών, με τους αναλυτές να εκτιμούν ότι σε περίπτωση εισβολής τα 120 δολ./βαρέλι θα αποτελούν μια ρεαλιστική τιμή, ενώ η τιμή του φυσικού αερίου (έως +15%) σημείωσε μεγάλη άνοδο. Ο δείκτης  μεταβλητότητας του γερμανικού δείκτη DAX (κατέγραψε χθες μεγάλες απώλειες),  λόγω της εξάρτησης συνολικά της Γερμανίας από το ρωσικό φυσικό αέριο, βρέθηκε στο υψηλότερο επίπεδο από τον Νοέμβριο 2020. Παράλληλα, ο δείκτης μεταβλητότητας των ισχυρών νομισμάτων (G10) της Deutsche Bank εκτινάχθηκε, ενώ ο δείκτης αστάθειας της αγοράς ομολόγων της Bank of America βρέθηκε σε  πολυετή υψηλά.

Το πλήγμα στα χρηματιστήρια από μια πιθανή ρωσική εισβολή στην Ουκρανία θα είναι χειρότερο από αυτό που παρατηρήθηκε μετά την προσάρτηση της Κριμαίας το 2014, εκτίμησε ο Πίτερ Οπενχάιμερ, επικεφαλής στρατηγικής της Goldman Sachs.  Τότε, το ασφάλιστρο κινδύνου αυξήθηκε κατά 20 μονάδες βάσεις, ενώ οι μετοχικές αγορές υποχώρησαν κατά μέσο όρο 5%, αλλά τώρα το ασφάλιστρο κινδύνου μπορεί να αυξηθεί κατά 40 μονάδες βάσεις, εκτίμησε ο ίδιος.

Από την άλλη πλευρά, ο Χόλγκερ Σμίντινγκ, επικεφαλής οικονομολόγος  της Berenberg, υπενθύμισε πως όταν η Ρωσία κινήθηκε εναντίον της Ουκρανίας στο α’ εξάμηνο του 2014, το οικονομικό κλίμα της ευρωζώνης επιδεινώθηκε, ενώ το  ΑΕΠ επιβραδύνθηκε κατά 0,4% το α’ τρίμηνο και  0,2% το β’ τρίμηνο, προτού ανακάμψει κατά  0,5% το γ’ τρίμηνο, αλλά σήμερα σε ένα τέτοιο ενδεχόμενο η επιβράδυνση θα μπορούσε να είναι ισχυρότερη. Ο αντίκτυπος  στην αγορά ενέργειας θα ήταν αυτή τη φορά ευρύτερος, την ώρα που η Ευρώπη βιώνει ήδη ένα ευρύ κύμα ανατιμήσεων σε ηλεκτρικό ρεύμα, φυσικό αέριο και άνθρακα. Σύμφωνα με στοιχεία των Gazprom, Eurostat και ING Research, το 83% των ρωσικών εξαγωγών φυσικού αερίου κατευθύνεται προς την Ευρώπη, η οποία καλύπτει έτσι το 46% των εισαγωγών της σε φυσικό αέριο από τη Ρωσία, ενώ σύμφωνα με την BP (Statistical Review 2021) το 53% των εξαγωγών πετρελαίου της Ρωσίας κατευθύνεται επίσης προς τη Γηραιά Ηπειρο, στοιχεία που δεικνύουν και τι μπορεί να επακολουθήσει εάν η σύγκρουση κλιμακωθεί.

ΑΓΟΡΑ Οι αποδόσεις των 10ετών ελληνικών ομολόγων κινούνταν ελαφρώς ανοδικά, σχεδόν 5 φορές υψηλότερα από τα ιστορικά χαμηλά του 0,53% του περασμένου Αυγούστου, με την JP Morgan να αποσύρει, προσωρινά τουλάχιστον, τις long (ανοδικές) θέσεις, απόρροια και της χαμηλής ρευστότητας της εγχώριας αγοράς. Στο ΧΑ, το 75% των μετοχών υποχώρησε με την πτώση στην Πειραιώς (-4,52%), αλλά και τις απώλειες άνω του 3% των Βιοχάλκο, Coca-Cola, Εθνικής και Eurobank και άνω του 2% των  Jumbo, Μυτιληναίου, Alpha Bank, ΕΛΧΑ και ΕΛΠΕ να πιέζουν την αγορά. Η μετοχή της Ευρωπαϊκής Πίστης, λόγω της προαιρετικής δημόσιας πρότασης της Allianz, σημείωσε άνοδο 15,73%.