Η τριπλή πρόκληση της ΕΚΤ με τον πληθωρισμό στην ευρωζώνη

Η Κριστίν Λαγκάρντ και τα υπόλοιπα μέλη της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας έχουν βάλει για τα καλά στο μικροσκόπιο την πορεία του πληθωρισμού στην ευρωζώνη, που τον περασμένο μήνα σημείωσε άλμα 5% σε ετήσια βάση και έφτασε σε υψηλά επίπεδα ρεκόρ, αντιμετωπίζοντας δύσκολες αποφάσεις.

Η επίσημη θέση της ΕΚΤ παραμένει ότι ο πληθωρισμός είναι παροδικός και πως αναμένεται να υποχωρήσει αργότερα φέτος. Η πρόκληση για την Κεντρική Τράπεζα είναι τριπλή όμως. Από τη μια οι μεγάλες αυξήσεις απειλούν τη σταθερότητα των τιμών στη ζώνη του ευρώ. Επίσης στο εσωτερικό της τράπεζας έχουν δημιουργηθεί πολλές φωνές που ζητούν πιο άμεση δράση και λιγότερη στάση αναμονής. Τέλος, η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ έχει μπει για τα καλά σε τροχιά αύξησης επιτοκίων και αναμένεται ότι θα προχωρήσει σε αύξηση των επιτοκίων δανεισμού σε δολάρια φέτος στις ΗΠΑ τέσσερις φορές και όχι τρεις, όπως περίμεναν μέχρι τώρα οι περισσότεροι αναλυτές στις αγορές, σύμφωνα με κορυφαίους παράγοντες της αγοράς.

Ο επικεφαλής οικονομολόγος της ΕΚΤ Φίλιπ Λέιν κρατά σταθερή την επίσημη γραμμή και εξέφρασε εκ νέου την πεποίθηση ότι ο πληθωρισμός θα μειωθεί αργότερα φέτος και πως τα τρέχοντα υψηλά ποσοστά αυξήσεων στις τιμές δεν πρέπει να ερμηνεύονται σε σχέση με ιστορικά πρότυπα, αλλά αποτελούν μέρος σε αυτόν τον «πανδημικό κύκλο πληθωρισμού», όπως είπε. Παραδέχτηκε, ωστόσο, ότι οι τιμές της ενέργειας αποτελούν «μείζον οικονομικό ζήτημα» για τη ζώνη του ευρώ.

Καμπανάκι για την ενέργεια. Από την πλευρά της η Ιζαμπέλ Σνάμπελ, μέλος του Εκτελεστικού Συμβουλίου της ΕΚΤ, χτύπησε καμπανάκι ότι οι πολιτικές για την αντιμετώπιση της κλιματικής αλλαγής είναι πιθανό να διατηρήσουν τις τιμές της ενέργειας υψηλότερες για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα και πως μπορεί να αναγκάσουν την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα να αποσύρει τη χαλαρή νομισματική πολιτική πιο γρήγορα από ό,τι είχε προγραμματιστεί.

Οι συζητήσεις στο εσωτερικό της ΕΚΤ αναμένεται να συνεχιστούν αμείωτες για το θέμα, ιδιαίτερα αφού στη συνάντηση των υπευθύνων χάραξης πολιτικής της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας τον Δεκέμβριο ισχυρή ομάδα κεντρικών τραπεζιτών επεδίωξε μεγαλύτερη επίσημη αναγνώριση των κινδύνων πληθωρισμού. Η ομάδα αυτή, από τον Γενς Βάιντμαν της γερμανικής Μπούντεσμπανκ, τον Γκαστόν Ράινς από το Λουξεμβούργο, τον Ρόμπερτ Χόλτσμαν από την Αυστρία και τον Βέλγο Πιερ Βουνς, φέρεται ότι τάχθηκε κατά της επίσημης θέσης σύμφωνα με το Reuters. Χρειάστηκε παρέμβαση από το Φίλιπ Λέιν για να βγει κοινό ανακοινωθέν, ύστερα από μια «ασυνήθιστα έντονη συζήτηση», σύμφωνα πάλι με πηγές του Reuters.