Σημειωτόν και συσσώρευση δυνάμενων στο Χρηματιστήριο Αθηνών

Σημειωτόν και συσσώρευση δυνάμεων χθες στο Χρηματιστήριο Αθηνών (-0,08%), με την αγορά να αναζητά κατεύθυνση και νέα δυναμική, την ώρα πάντως που ισχυρή ζήτηση στην αύξηση κεφαλαίου της ΔΕΗ δείχνει να βελτιώνει τις προσδοκίες της αγοράς σχετικά με το ενδεχόμενο ανοδικής κίνησης ενόψει και του κλεισίματος για το 2021 των χαρτοφυλακίων των ξένων θεσμικών το επόμενο διάστημα.

Αν και βραχυπρόθεσμα οι μεγάλες αυξήσεις κεφαλαίων «τραβάνε» ρευστότητα από το σύστημα, μεσοπρόθεσμα, καθώς το Χρηματιστήριο προσελκύει νέα κεφάλαια (φέτος μέσω αυξήσεων κεφαλαίων και νέων ομολογιακών εκδόσεων οι εταιρείες θα αντλήσουν πάνω από 7 δισ. ευρώ), ενισχύονται συνολικά οι προοπτικές της αγοράς.

Σύμφωνα με πηγές κοντά στη διαδικασία, μόλις άνοιξε το βιβλίο προσφορών για την αύξηση κεφαλαίου της ΔΕΗ, η ζήτηση άγγιξε τα 1,35 δισ. ευρώ, ενώ στη συνέχεια ξεπέρασε τα 3 δισ. ευρώ. Η διαδικασία θα ολοκληρωθεί την Πέμπτη, ενώ συνολικά οι νέες μετοχές θα ξεκινήσουν τη διαπραγμάτευσή τους στις 16 Νοεμβρίου.

Η αγορά δεν έδειξε πάντως χθες να συγκινείται ούτε από τη ΔΕΗ, ούτε από τις τιμές – στόχους των τραπεζικών μετοχών από την JP Morgan, ούτε και από τη μερική αποκλιμάκωση των αποδόσεων των ομολόγων, ενώ σήμερα τα μάτια θα είναι στραμμένα και στη συνεδρίαση της Fed, με τις αγορές να αναμένουν μείωση των μηνιαίων αγορών ομολόγων των 120 εκατ. δολαρίων κατά 15 εκατ. ευρώ από τον Νοέμβριο και ολοκλήρωση του προγράμματος ποσοτικής χαλάρωσης έως τον ερχόμενο Μάιο.

Η αξία των συναλλαγών διαμορφώθηκε χθες στα 56,12 εκατ. ευρώ, εκ των οποίων τα 11,2 εκατ. ευρώ αφορούσαν προσυμφωνημένες συναλλαγές κυρίως στη μετοχή της Eurobank (7,85 εκατ. ευρώ). Η τελευταία, με κέρδη 1,35% χθες, βρέθηκε σε πολυετή υψηλά, ενώ από τις αρχές του έτους σημειώνει κέρδη 62,91% και «ράλι» 227% από τα χαμηλά 52 εβδομάδων. Να σημειωθεί πως τη διανομή προσωρινού μερίσματος μεικτού ποσού 0,20 ευρώ ανά μετοχή για το 2021 αποφάσισε το Διοικητικό Συμβούλιο της Motor Oil.

ΕΚΤΙΜΗΣΕΙΣ. Σύσταση «αύξησης θέσεων» για τις μετοχές των Eurobank (τοπ επιλογή), Alpha Bank και Εθνικής με τιμές – στόχους τα 1,20, 1,50 και 3,30 ευρώ αντίστοιχα και σύσταση «ουδέτερης θέσης» με τιμή – στόχο τα 1,90 ευρώ για τη μετοχή της Πειραιώς εξέδωσε η JP Morgan, θεωρώντας πάντως πως η αισιοδοξία γύρω από τον ελληνικό τραπεζικό κλάδο έχει σε γενικές γραμμές προεξοφληθεί.

Υστερα από το πρώτο ταξίδι τους στην Αθήνα από το ξέσπασμα της πανδημίας, οι αναλυτές της, μετά τη συνάντησή τους με τις διοικήσεις των ελληνικών τραπεζών, σημείωσαν πως το κλίμα είναι θετικό και το μήνυμα είναι αισιόδοξο: «Η κυβέρνηση συνεχίζει την ατζέντα των φιλικών προς την ανάπτυξη μεταρρυθμίσεων, οι τράπεζες βρίσκονται πολύ κοντά σε μονοψήφιους δείκτες κόκκινων δανείων (η Eurobank και η Εθνική φέτος, η Alpha Bank και η Πειραιώς το πρώτο εξάμηνο του 2022), ενώ στόχος πλέον είναι η διατηρήσιμη ανάπτυξη του κλάδου».

Με τον δείκτη των τιμών των μετοχών προς τη λογιστική τους αξία στη 0,5 φορά για το 2022, η JP Morgan θεωρεί πως το πρώτο μέρος της διεύρυνσης των αποτιμήσεων από το «story» των ελληνικών τραπεζικών μετοχών έχει «παιχτεί», ενώ στα επόμενα 2-3 χρόνια μπορεί να δούμε μία επιπλέον διεύρυνση των αποτιμήσεων (re-rating) των τραπεζικών μετοχών στις 0,7-0,8 φορές όσον αφορά τη λογιστική τους αξία (P/BV), απόρροια της βελτίωσης της απόδοσης των ιδίων κεφαλαίων στο 8%-10% και της αυξανόμενης εμπιστοσύνης της αγοράς.