Μπαράζ εταιρικών ομολόγων και νέων εισαγωγών

Μπαράζ νέων εκδόσεων εταιρικών ομολόγων και νέων εισαγωγών από κλάδους αιχμής της οικονομίας παρέχοντας και την δυνατότητα εναλλακτικών αποδόσεων, δίνοντας διέξοδο σε καταθέσεις και μετρητά που δεν «παράγουν» σήμερα κανένα ουσιαστικό εισόδημα για τους κατόχους τους, αναμένονται το επόμενο διάστημα στο χρηματιστήριο Αθηνών. Σύμφωνα με πηγές κοντά στις διαδικασίες, έχουν δημιουργηθεί ήδη «λίστες» – pipeline για το υπόλοιπο του 2021 και του του 2022. Συνολικά αναμένεται η εισαγωγή περίπου 10 εταιρικών ομολόγων ενώ ομόλογο αναμένεται να εκδώσει και εταιρεία από τον κλάδο των σουπερμάρκετ, καθώς και η Premia Properties από τον τομέα των ακινήτων. Από τις 3-4 νέες εισαγωγές στην κύρια αγορά του ΧΑ, ξεχωρίζουν η είσοδος ξενοδοχειακού ομίλου, με την Ευρωχαρτική, να βρίσκεται σε προχωρημένο στάδιο εισαγωγής, ενώ 3-4 νέες εισαγωγές αναμένονται στην ΕΝ.Α, από όπου ξεχωρίζουν μία εταιρεία λιανεμπορίου, η R- Energy κ.ά. Να σημειωθεί πως ομόλογο ύψους 250-300 εκατ. ευρώ δεν απέκλεισε μιλώντας σε αναλυτές να εκδώσει και η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ.

Την ώρα πάντως που η πανδημία και τα lockdowns οδήγησαν, ως ενστικτώδη αντίδραση στην υγειονομική και οικονομική αβεβαιότητα, σε αύξηση κατά περίπου 31 δισ. ευρώ των καταθέσεων στα 173,14 δισ. ευρώ, εκ των οποίων τα 131,48 δισ. ευρώ αφορούν αυτές των νοικοκυριών (τα υπόλοιπα, των επιχειρήσεων), με τον κύριο όγκο τους να συγκεντρώνεται στους λογαριασμούς ταμιευτηρίου, τα μηδενικά ή και γύρω από το μηδέν επιτόκια αφαιρούν ουσιαστικά εισόδημα από τους έλληνες καταθέτες. Ετσι, με το μέσο σταθμισμένο επιτόκιο των νέων καταθέσεων να βρίσκεται στο 0,05% και τις τράπεζες να ετοιμάζονται να καθιερώσουν αρνητικά επιτόκια στις μεγάλες καταθέσεις των επιχειρήσεων, η αγορά εταιρικών ομολόγων του Χρηματιστηρίου της Αθήνας που προσφέρει συγκριτικά πολύ υψηλότερες αποδόσεις 2% ως 5%, αποτελεί μία «Win-win» επενδυτική πρόταση, λένε οι αναλυτές, καθώς οι εταιρείες έχουν μια νέα πηγή άντλησης κεφαλαίων για τη χρηματοδότηση της ανάπτυξής τους, οι τράπεζες αξιοποιούν μια νέα πηγή εσόδων, αυτήν της επενδυτικής τραπεζικής και της παροχής συμβουλών και αναδοχής, ενώ οι έλληνες καταθέτες μπορούν σε έναν κόσμο μηδενικών επιτοκίων να επιτύχουν πολλαπλάσιες αποδόσεις.

Τα «green bonds». Σήμερα, στην αγορά «Τίτλων Σταθερού Εισοδήματος» του Χρηματιστηρίου της Αθήνας διαπραγματεύονται 13 εταιρικά ομόλογα συνολικής αξίας έκδοσης 2,4 δισ. ευρώ από τα συνολικά 21 ομόλογα που εκδόθηκαν από τον Ιούλιο 2016 (συνολικής αξίας €3,1δισ). Το ποσοστό υπερκάλυψης των υφιστάμενων εκδόσεων διαμορφώθηκε μάλιστα στις 2,8 φορές καθώς τα προσφερόμενα κεφάλαια έφθασαν στα 6,4 δισ. ευρώ. Παράλληλα, σε διεθνείς αγορές (Λουξεμβούργο, Λονδίνο κ.ά.) διαπραγματεύονται 23 ελληνικών συμφερόντων εταιρικά ομόλογα συνολικής αξίας 11,6 δισ. ευρώ. Παράγοντες της αγοράς επισημαίνουν την ανάγκη εισαγωγής επιπλέον «green bonds» και «project specific bonds» στην εγχώρια αγορά εταιρικών ομολόγων, προκειμένου να βελτιωθούν το μέγεθος, το βάθος και η ρευστότητά της, με πολλαπλασιαστικό όφελος για την οικονομία, ενώ ομόλογα με βάση τους κανόνες ESG θα μπορούσαν να προσελκύσουν ξένα θεσμικά κεφάλαια. Επίσης, αν και τα τελευταία χρόνια συμμετείχαν χιλιάδες μικροεπενδυτές – καταθέτες στις εκδόσεις ομολόγων, αυτό που είναι εμφανές είναι η έλλειψη δευτερογενούς ρευστότητας και για αυτό είναι αναγκαία η ενίσχυση του πλαισίου λειτουργίας της αγοράς.