Καλά νέα από τη δοκιμασία των stress tests

Δίχως ανησυχία αναμένουν αύριο οι διοικήσεις των τεσσάρων μεγαλύτερων τραπεζών της χώρας τα αποτελέσματα της άσκησης προσομοίωσης ακραίων καταστάσεων που πραγματοποίησε η Ευρωπαϊκή Τραπεζική Αρχή (ΕΒΑ). Πρόκειται για τα stress tests, τα οποία ήταν αρχικώς προγραμματισμένα για πέρυσι, αλλά αναβλήθηκαν λόγω των έκτακτων οικονομικών συνθηκών που προκάλεσε η πανδημία.

Alpha Bank, Eurobank, Εθνική Τράπεζα και Τράπεζα Πειραιώς εκτιμάται πως θα περάσουν και αυτή τη δοκιμασία, καθώς έχουν θωρακιστεί κεφαλαιακά τα τελευταία δύο χρόνια και ταυτόχρονα έχουν πετύχει μείωση των μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων τους κάτω από τα επίπεδα του 30%, για πρώτη φορά από το 2012.

Μετά τις εκδόσεις μετοχών και ομολογιακών τίτλων και την εσωτερική δημιουργία κεφαλαίου, έχουν δημιουργηθεί επαρκή μαξιλάρια, προκειμένου να αντέξει ο κλάδος ενδεχόμενους μακροοικονομικούς κραδασμούς. Υπενθυμίζεται πως, μεταξύ άλλων, Τράπεζα Πειραιώς και Alpha Bank άντλησαν πρόσφατα μέσω αυξήσεων κεφαλαίου 1,4 δισ. ευρώ και 800 εκατ. ευρώ αντίστοιχα, η Eurobank μετά τη συγχώνευση με την Grivalia ενίσχυσε τους σχετικούς δείκτες κατά 930 εκατ. ευρώ, ενώ η Εθνική Τράπεζα κατέγραψε έκτακτα κέρδη άνω των 2 δισ. ευρώ μέσω ανταλλαγών ομολογιακών τίτλων με το Δημόσιο.

Παράλληλα, οι εμπροσθοβαρείς κινήσεις αποαναγνώρισης επισφαλειών έχουν περιορίσει σημαντικά τον πιστωτικό κίνδυνο. Υπενθυμίζεται ότι στην πρώτη περίοδο ενεργοποίησης του «Ηρακλής» (Δεκέμβριος 2019 – Απρίλιος 2021) υλοποιήθηκαν τιτλοποιήσεις μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων 31,4 δισ. ευρώ, ενώ στη δεύτερη φάση (Απρίλιος 2021 – Οκτώβριος 2022), οι συναλλαγές αναμένεται να φτάσουν στα επίπεδα των 30 – 32 δισ. ευρώ.

Με τον τρόπο αυτόν οι δείκτες καθυστερήσεων του κλάδου θα επιστρέψουν σε μονοψήφια επίπεδα μέσα στο επόμενο 12μηνο, συγκλίνοντας με τον αντίστοιχο ευρωπαϊκό μέσο όρο. Εξάλλου, οι 4 μεγάλοι του κλάδου διαθέτουν πλέον πολύ υψηλά επίπεδα ρευστότητας, μέσω των καταθέσεων, των διεθνών αγορών και των έκτακτων προγραμμάτων στήριξης της ΕΚΤ.

Με αυτά τα δεδομένα, θεωρείται σίγουρη η υπέρβαση των κατώτατων ορίων που θέτουν οι αρχές για τους δείκτες κεφαλαιακής επάρκειας στο ακραίο σενάριο των stress tests. Σύμφωνα με αυτό, το ΑΕΠ θα υποχωρήσει κατά 1,80% το 2021 και 2,5% το 2022, ενώ το 2023 θα επιστρέψει σε ανοδική τροχιά με άνοδο 0,7%. Ως προς την αγορά ακινήτων που επηρεάζει το ύψος των καλυμμάτων που διατηρούν οι τράπεζες έναντι δανείων που έχουν χορηγήσει, προβλέπεται μείωση τιμών κατοικιών κατά 5,8% εφέτος και 3,1% του χρόνου. Στα εμπορικά ακίνητα η υπόθεση είναι πως οι τιμές θα υποχωρήσουν κατά 13,4% και 9,3% αντίστοιχα.