Σε «ρηχά νερά» αλλά με αυξημένες προσδοκίες το Χρηματιστήριο

Με τους διεθνείς επενδυτές σε στάση αναμονής εν όψει της συνεδρίασης της Fed, το χρηματιστήριο της Αθήνας βρέθηκε σε «ρηχά νερά» κλείνοντας με οριακά κέρδη (+0,16%), ενώ κατά τη διάρκεια της συνεδρίασης άλλαξε πρόσημο 14 φορές. Η μετοχή της Alpha Bank (-1,54%) βρέθηκε στο επίκεντρο, καθώς σήμερα στην έκτακτη Γενική Συνέλευση της τράπεζας θα αποφασιστεί η αύξηση του μετοχικού της κεφαλαίου. Η πρόταση της διοίκησης δείχνει να έχει πάντως ευρεία στήριξη από θεσμικούς επενδυτές όπως οι Vanguard Group, Capital Research, BlackRock, Norges Bank, Schroders (εναντίον εμφανίζεται η Paulson & Co), καθώς και από το ΤΧΣ.

Με το ΧΑ να κερδίζει από την αρχή του έτους 14,5% και τις μετοχές μικρής κεφαλαιοποίησης να υπεραποδίδουν (+29%) έναντι της μεγάλης κεφαλαιοποίησης (+16,5%), αναλυτές και χρηματιστές εκτιμούν πως οι προσδοκίες για την πορεία της αγοράς παραμένουν θετικές. Οι αυξήσεις κεφαλαίων των Πειραιώς, Αlpha Bank, Αegean Airlines, Ελλάκτωρ και οι μεγάλες ομολογιακές εκδόσεις των ισχυρών εισηγμένων από τη μία πλευρά «αφαιρούν» ρευστότητα από το σύστημα, από την άλλη όμως ανατροφοδοτούν με νέα κεφάλαια το Χρηματιστήριο. H 100% κάλυψη της αύξησης κεφαλαίου της Aegean Airlines ώθησε και το ομόλογο της εταιρείας πάνω από το 100, εξέλιξη θετική για το σύνολο της αγοράς, ενώ οι συνεργασίες στις εισηγμένες (π.χ. Motor Oil – ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ) δημιουργούν νέα δεδομένα. Συστάσεις «αύξησης θέσεων» για τις μετοχές των Motor Oil με τιμή-στόχο τα 21,4 ευρώ και ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ με τιμή-στόχο τα 14 ευρώ εξέδωσε σχετικά η Euroxx, ενώ σύσταση «αγοράς» για τις μετοχές των Alpha Bank και Εθνικής και «διακράτησης» για την  Πειραιώς, δίνοντας τιμές-στόχους τα 1,58 ευρώ, τα 3,23 ευρώ και 1,91 ευρώ  αντίστοιχα, εξέδωσε η Eurobank Equities. Στα θετικά για την αγορά και η συνέχιση της συρρίκνωσης του κόστους δανεισμού, με την απόδοση του πενταετούς ομολόγου να κινείται σε αρνητικό έδαφος.

ΚΟΙΝΟ ΧΡΕΟΣ. Η ΕΕ έδωσε χθες εντολή στις τράπεζες BNP Paribas, DZ Bank, HSBC, IMI-Intesa Sanpaolo και Morgan Stanley ως αναδόχους, καθώς και στις Danske Bank και Santander ως επικεφαλής (από τις συνολικά 39 τράπεζες που έχει προσλάβει να καλύψουν το σύνολο των εκδόσεων) της πρώτης ιστορικής έκδοσης κοινού χρέους μεγάλης κλίμακας στην ΕΕ, με την έκδοση 10ετούς ομολόγου, καθώς έως το 2026 θα πρέπει να καλύψει τα 806 δισ. ευρώ σε τρέχουσες τιμές του Ταμείου Ανάκαμψης (NextGenerationEU). Το βιβλίο προσφορών ανοίγει μάλλον σήμερα, με την ΕΕ να προσδοκά την άντληση 11 δισ. ευρω, αν και για την αγορά η μεγάλη ζήτηση δεν αποκλείεται να οδηγήσει στην άντληση 15 δισ. ευρώ. Πέρα από την πρώτη έκδοση τον Ιούνιο, φέρεται ότι θα ακολουθήσουν δύο ακόμα τον Ιούλιο, με στόχο την άντληση έως 45 δισ. ευρώ σε μόλις έξι εβδομάδες, ενώ συνολικά οι μακροπρόθεσμες εκδόσεις ομολόγων (EU-Bonds) θα φθάσουν εφέτος τα 80 δισ. ευρώ περίπου.

Παράλληλα, θα συμπληρωθούν και από μερικές δεκάδες δισεκατομμύρια βραχυπρόθεσμων χρεογράφων (EU-Bills), ώστε οι συνολικές εκδόσεις της Κομισιόν για το 2021 να ξεπεράσουν τα 100 δισ. ευρώ, ενώ ο όγκος δανεισμού αναμένεται κατά μέσο όρο σε περίπου 150 δισ. ευρώ ετησίως έως το 2026. Οι εξελίξεις αυτές φέρνουν πιο κοντά την εκταμίευση των πόρων του Ταμείου Ανάκαμψης και για την Ελλάδα, η οποία αναμένει 17,8 δισ. ευρώ σε επιχορηγήσεις και 12,7 δισ. ευρώ σε δάνεια, τα οποία θα κινητοποιήσουν συνολικά επενδυτικούς πόρους 59 δισ. ευρώ. Η πρώτη εκταμίευση θα αφορά προχρηματοδότηση 13% επί του συνολικού ποσού, 3,965 δισ. ευρώ, ενώ συνολικά για το 2021 η Ελλάδα θα λάβει περίπου 7,5 δισ. ευρώ.