Ισχνές συναλλαγές με πρωταγωνιστή την «περιφέρεια» στο Χρηματιστήριο

Με μηδενική σχεδόν μεταβολή (-0,05%), ισχνές συναλλαγές (44,7 εκατ. ευρώ), εντός περιορισμένου εύρους διακύμανσης (από -0,04% έως +0,58%), έκλεισε χθες ο Γενικός Δείκτης (στις 902,02 μονάδες) του χρηματιστηρίου της Αθήνας. Το βλέμμα της αγοράς στρέφεται σήμερα στο ψηφιακό επενδυτικό συνέδριο που συνδιοργανώνουν (8-11 Ιουνίου) το ΧΑ και το Ελληνο-Αμερικανικό Επιμελητήριο Αθηνών στη Νέα Υόρκη, όπου κορυφαία στελέχη από 32 εισηγμένες θα παρουσιάσουν σε διεθνείς επενδυτές τις προοπτικές τους. Πρόκειται για τις ΑΔΜΙΕ, Aegean, Alpha Bank, EXAE, Autohellas, Cenergy, Ελλάκτωρ, ElvalHalcor, Eurobank, ΕΥΔΑΠ, Φουρλής, ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, ΕΛΠΕ, ΟΤΕ, Ικτίνος, Κρι-Κρι, Lamda, Motor Oil, Μυτιληναίος, Εθνική, ΟΠΑΠ, Πειραιώς, PRODEA, Profile, ΔΕΗ, Quest, Σαράντης, ΤΕΡΝΑ Ενεργειακή, Πλαστικά Θράκης, Τιτάν και Viohalco.

Σύμφωνα με αναλυτές, η αύξηση κεφαλαίου της Aegean Airlines φαίνεται να ολοκληρώνεται με επιτυχία, ενώ η αγορά στρέφεται στις επικείμενες αυξήσεις κεφαλαίων των Alpha Bank και Ελλάκτωρ, την ώρα που η Πειραιώς προχωρά στην  έκδοση Additional Tier I ομολογιών ύψους 300-400 εκατ. ευρώ.

Χρηματιστές επισημαίνουν τα υψηλά κέρδη που σημειώνουν μετοχές της «περιφέρειας», καθώς έχουμε πλέον και την επανεμφάνιση ορισμένων lobbies που θυμίζουν κάποιες άλλες εποχές. Είναι χαρακτηριστικό πως από την αρχή του έτους τα μεγαλύτερα κέρδη σημειώνουν οι εξής μετοχές: Ιλυδα (+132%), Λανακάμ (+109%), Moda Mango (+102%), Foodlink (+102%), Δομική Κρήτης (+102%), Ιντρακόμ (+100%), Μπήτρος (+87%), Ευρωσύμβουλοι (+87%), SATO (+76%) και Ξυλεμπορία (+72%).

Στο ΧΑ χθες από τη μεγάλη κεφαλαιοποίηση ξεχώρισε η ΤΕΡΝΑ Ενεργειακή (+2,04%), με τις ΔΕΗ (+1,19%) και Λάμδα (+1,04%) να ακολουθούν, ενώ ενδιαφέρον σημειώθηκε σε τίτλους μικρότερης κεφαλαιοποίησης όπως οι Intralot (+11,24%), Νίκας (+10,53%) και Πλαστικά Θράκης (+7,15%). Νέα ιστορικά υψηλά για την ΚΡΙ ΚΡΙ (+2,33%), ενώ η Alpha Bank συγκέντρωσε σχεδόν το 23% των συναλλαγών. Χθες η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς ενέκρινε την αίτηση αναγνώρισης του Ελληνικού Συμβουλίου Εταιρικής Διακυβέρνησης ως Εθνικού Φορέα Εγνωσμένου Κύρους για την έκδοση Κώδικα Εταιρικής Διακυβέρνησης, την επέκταση της άδειας λειτουργίας της Capital AΧΕΠΕΥ και τη διαγραφή των μετοχών της Forthnet.

ΠΛΗΘΩΡΙΣΜΟΣ Καθώς ο παγκόσμιος πληθωρισμός σύμφωνα με τους οικονομολόγους της Citigroup αναμένεται να αυξηθεί στο 2,8% το 2021 από 2,0% το 2020 και να μειωθεί στο 2,4% το 2022, η αμερικανική τράπεζα προσπάθησε να απαντήσει στο ερώτημα εάν οι μετοχές προσφέρουν αντιστάθμιση στον πληθωριστικό κίνδυνο. Τις δεκαετίες του 1970 και του 1980, όταν ο πληθωρισμός κυμαινόταν κατά μέσο όρο στο 8%-12% σε ολόκληρο τον κόσμο, οι πραγματικές αποδόσεις για τις μετοχές (ονομαστική απόδοση μείον ο πληθωρισμός) ήταν αρνητικές. Το ίδιο συνέβη και τη δεκαετία του 2000, αλλά όχι επειδή αυξήθηκε σημαντικά ο πληθωρισμός όπως στη δεκαετία του 1970, αλλά ως απόρροια του συνδυασμού των υψηλών αποτιμήσεων στην αρχή της δεκαετίας και της χρηματοπιστωτικής κρίσης στο τέλος της, που αποδείχθηκαν μοιραίες, παρά τον πολύ χαμηλότερο πληθωρισμό.

Αυτή τη φορά θα είναι διαφορετικά τα πράγματα; Σύμφωνα με την αμερικανική τράπεζα, τα υψηλά επίπεδα χρέους και η μεγάλη δημοσιονομική στήριξη που ήταν αναγκαία για να αντιμετωπιστούν οι συνέπειες της πανδημίας συγκρατούν τις κεντρικές τράπεζες από το να προχωρήσουν σε σύσφιγξη της νομισματικής τους πολιτικής. Ετσι στην ουσία το περιβάλλον στηρίζει τις αποτιμήσεις των μετοχών, και ιδιαίτερα τις κυκλικές μετοχές, ενώ συνολικά όσο η ανάπτυξη των οικονομιών συνεχίζεται οι μετοχές θα σημειώνουν σταθερή άνοδο. Ωστόσο, η άνοδος των αποδόσεων των ομολόγων και η επιβράδυνση της δυναμικής των κερδών ανά μετοχή κατά τον δεύτερο χρόνο του ανοδικού κύκλου (ο πρώτος χρόνος είναι το 2021) υποδηλώνουν ένα πιο δύσκολο σκηνικό για το 2022.