Αντίρροπες δυνάμεις στο Χρηματιστήριο Αθηνών

Εν μέσω αυξημένης μεταβλητότητας (ο Γενικός Δείκτης άλλαξε πρόσημο 9 φορές) και αντίρροπων δυνάμεων, καθώς από τη μία πλευρά η μετοχή της Πειραιώς με συναλλαγές μόλις 27 χιλ. τεμαχίων «κλείδωσε» στα πρώτα δευτερόλεπτα της συνεδρίασης στο limit down (-29,97%) με ανεκτέλεστα 1,5 εκατ. τεμαχίων και από την άλλη τα κέρδη των Eurobank (+ 5,70%) και Alpha Bank (+3,23%) να στηρίζουν την αγορά, το χρηματιστήριο της Αθήνας έκλεισε χθες με οριακά θετική μεταβολή (+0,11%).

Να σημειωθεί πως χθες η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς ενέκρινε το ενημερωτικό δελτίο της Πειραιώς για τη δημόσια προσφορά έως 1.200.000.000 μετοχών, ονομαστικής αξίας 1 ευρώ ανά μετοχή, με αύξηση του μετοχικού της κεφαλαίου και την εισαγωγή των νέων μετοχών στη ρυθμιζόμενη αγορά του ΧΑ.

Το επενδυτικό ενδιαφέρον για την  Eurobank εντάθηκε καθώς για ορισμένους στην αγορά  συγκεντρώνει και τις περισσότερες πιθανότητες στις 11 Μαΐου που θα πραγματοποιηθεί η αναδιάρθρωση των δεικτών MCSI να ενταχθεί στους βασικούς δείκτες αναφοράς του οίκου. Από την άλλη πλευρά  για την Alpha Bank, η Moody’s επιβεβαίωσε την αξιολόγηση «Caa1» με θετικές τις προοπτικές (outlook), η Standard & Poor’s  διατήρησε την πιστοληπτική ικανότητα σε «B-/B» για την Alpha Services and Holdings S.A. και με «B/B» για την Alpha Bank S.A., ενώ η Fitch αξιολογεί με «CCC+» τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική ικανότητα της τράπεζας, διατηρώντας θετικές τις προοπτικές (outlook).

Ηπια ανοδικά κινήθηκε η  Μυτιληναίος, για τη μετοχή της οποίας η Euroxx συστήνει πλέον  «αύξηση θέσεων» (overweight) αυξάνοντας την τιμή στόχο στα 19,5 ευρώ από τα 14 ευρώ προηγουμένως. Η εταιρεία που διαπραγματεύεται στο χρηματιστήριο με ελκυστικό δείκτη EV / EBITDA  (αξία επιχείρησης / κέρδη προ φόρων τόκων και αποσβέσεων) στο 7,9 και με πολλαπλασιαστή κερδών (P/E ) στο 12,4 για το 2021, αναμένεται κατά την εφετινή χρήση να σημειώσει κύκλο εργασιών 2,6 δισ. ευρώ με κέρδη EBITDA 366 δισ. ευρώ και καθαρά κέρδη μετά από τους φόρους 166 εκατ. ευρώ.  Απώλειες 1,24% σημείωσε η ΔΕΗ, η οποία μετά το πέρας της συνεδρίασης ανακοίνωσε για τη χρήση του 2020 καθαρά μετά από τους φόρους κέρδη 35,2 εκατ. ευρώ έναντι ζημιών ύψους 1,69 δισ. ευρώ το ίδιο διάστημα του 2019.

ΕΚΤΙΜΗΣΕΙΣ Η πανδημία αναμένεται να ενισχύσει το χάσμα μεταξύ του ισχυρών χωρών του «πυρήνα» και των ευάλωτων χωρών της «περιφέρειας» της ευρωζώνης, εκτίμησε η ING, θεωρώντας πως παρά τις επιχορηγήσεις του Ταμείου Ανάκαμψης είναι απίθανο να αποτραπεί πλήρως η περαιτέρω απόκλιση των οικονομιών. Ο δείκτης ευπάθειας, ο οποίος μετρά τον κίνδυνο μιας αδύναμης ανάκαμψης, δεικνύει ότι η παραδοσιακή διαίρεση Βορρά – Νότου από την άποψη της δυναμικής των οικονομιών είναι εμφανής υπέρ των ισχυρών χωρών, καθώς οι δευτερεύουσες επιπτώσεις  της ύφεσης στις ευάλωτες οικονομίες είναι σημαντικές κατά τη  φάση της ανάκαμψης.

Οικονομίες όπως η Ιρλανδία, το Λουξεμβούργο, η Φινλανδία και οι χώρες της Βαλτικής έχουν καλύψει το χαμένο έδαφος ή βρίσκονται κοντά στα προ πανδημίας επίπεδα, ενώ οι οικονομίες του Νότου εξακολουθούν να σημειώνουν απόκλιση (-6% ή και υψηλότερη όσον αφορά το ΑΕΠ) με αποτέλεσμα, ενώ ένα γρήγορο ριμπάουντ να θεωρείται πιθανό, εντούτοις ο κίνδυνος μιας μακράς περιόδου ανάκαμψης και μίας πιο μόνιμης ζημιάς στην οικονομίες να είναι πολύ μεγαλύτερος. Σε αυτήν την κατηγορία ξεχωρίζουν η Ισπανία, η Πορτογαλία, η Ιταλία, η Ελλάδα, η Σλοβακία και η Λετονία, καθώς η διάρθρωση της οικονομίας τους επηρεάζεται περισσότερο από τα διαρκή lockdowns, το υψηλό ποσοστό των μικρομεσαίων επιχειρήσεων, τη χρηματοοικονομική θέση των εταιρειών, το ποσοστό των ευάλωτων εργαζομένων και τους αυξημένους κινδύνους χρεωκοπιών όταν «ανοίξουν» πλήρως οι οικονομίες.