Η πρόκληση του νέου σύγχρονου τρόπου χρηματοδοτήσεων

Ο γίγαντας στο ηλεκτρονικό εμπόριο Amazon στις Ηνωμένες Πολιτείες, η εταιρεία ανταλλαγής μηνυμάτων Kakao στην Κορέα, η διαδικτυακή πλατφόρμα δημοπρασιών και εμπορίου Mercado Libre στη Λατινική Αμερική και οι κινεζικοί τεχνολογικοί γίγαντες Alibaba και Tencent έχουν αποκτήσει τεράστια δύναμη. Αυτές οι οντότητες κάνουν τώρα σχεδόν όλα όσα σχετίζονται και με τη χρηματοδότηση. Η Amazon επεκτείνει τα δάνεια σε μικρές και μεσαίες επιχειρήσεις. Το Kakao προσφέρει πλήρες φάσμα τραπεζικών υπηρεσιών. Το Ant Financial της Alibaba και το WeChat της Tencent παρέχουν χρηματοοικονομικά προϊόντα, έχοντας επεκταθεί τόσο γρήγορα ώστε πρόσφατα έγιναν στόχοι καταστολής της κινεζικής κυβέρνησης. Οι προκλήσεις για τις ρυθμιστικές Αρχές είναι προφανείς. Οταν μια μεμονωμένη εταιρεία διοχετεύει πληρωμές για την πλειονότητα του πληθυσμού μιας χώρας, όπως και η M-Pesa στην Κένυα, για παράδειγμα, η αποτυχία της θα μπορούσε να καταστρέψει ολόκληρη την οικονομία. Επομένως, οι ρυθμιστικές Αρχές πρέπει να δίνουν ιδιαίτερη προσοχή στους λειτουργικούς κινδύνους. Πρέπει να ανησυχούν για την προστασία των δεδομένων πελατών – όχι μόνο για οικονομικά δεδομένα, αλλά και για άλλα προσωπικά δεδομένα στα οποία οι εταιρείες της Big Tech είναι ιδιωτικές. Επιπλέον, οι εταιρείες της Big Tech, λόγω της ικανότητάς τους να συλλέγουν και να αναλύουν δεδομένα σχετικά με τις προτιμήσεις των καταναλωτών, έχουν βελτιώσει την ικανότητα στόχευσης των συμπεριφορών των πελατών τους.

Οι μεγάλες τεχνολογικές εταιρείες (Big Techs) μπορούν να χρησιμοποιήσουν τις ψηφιακές πλατφόρμες τους για να δημιουργήσουν μεγάλα ποσά δεδομένων πελατών, να τα χρησιμοποιήσουν στην εκπαίδευση αλγορίθμων τεχνητής νοημοσύνης (AI) και να εντοπίσουν δάνεια υψηλής ποιότητας πιο αποτελεσματικά από τους ανταγωνιστές που δεν έχουν τις ίδιες πληροφορίες. Οι πελάτες μπορεί να είναι σε θέση να μεταφέρουν τα οικονομικά τους δεδομένα σε άλλη τράπεζα ή fintech, αλλά τι γίνεται με τα μη χρηματοοικονομικά δεδομένα τους; Τι γίνεται με τον αλγόριθμο που έχει εκπαιδευτεί να λειτουργεί χρησιμοποιώντας τα πολλά δεδομένα; Χωρίς αυτόν, οι ψηφιακές τράπεζες και οι fintech δεν θα μπορούν να τιμολογούν και να στοχεύουν τις υπηρεσίες τους τόσο αποτελεσματικά όσο οι Big Techs.

Σε μια παλιά παραβολή για τις τράπεζες και τις ρυθμιστικές Αρχές, οι τράπεζες είναι γρήγορα σκυλιά – τρέχουν πολύ γρήγορα. Οι ρυθμιστές είναι κυνηγόσκυλα, αργά, αλλά πιστά στο μονοπάτι που ακολουθούν. Στην εποχή της οικονομίας της ψηφιακής πλατφόρμας, τα λαγωνικά θα πρέπει να επιταχύνουν τον ρυθμό τους. Δεδομένου ότι μόνο τρεις κεντρικές τράπεζες αναφέρουν ότι διαθέτουν αποκλειστικά τμήματα fintech, υπάρχει λόγος να ανησυχούν ότι μπορεί να χάσουν τη μυρωδιά του στόχου τους.

Ο Μπάρι Αϊχενγκριν είναι καθηγητής Οικονομικών στο University of California, Berkeley και πρώην σύμβουλος στο Διεθνές Νομισματικό Ταμείο.