Ο Archegos σήκωσε… αέρα στη Γουόλ Στριτ

Τριγμούς σε επενδυτικές τράπεζες, χρηματιστηριακές εταιρείες και άλλες εταιρείες του χρηματοπιστωτικού κλάδου σε παγκόσμιο επίπεδο έχει προκαλέσει η υπόθεση της μαζικής πώλησης πακέτων μετοχών αξίας ύψους – πλέον – 20 δισ. δολαρίων μέσω της Γουόλ Στριτ. Πίσω από τις συναλλαγές αυτές, που δείχνουν να αποτελούν βεβιασμένο κλείσιμο ανοικτών θέσεων, φέρεται να βρίσκεται, σύμφωνα με διεθνή μέσα ενημέρωση,ς όπως το Bloomberg και το Reuters, το hedge fund Archegos Capital Management με ιδρυτή τον Μπιλ Χουάνγκ.

Η ελβετική Credit Suisse και η ιαπωνική Nomura προειδοποίησαν χθες το επενδυτικό κοινό ότι αντιμετωπίζουν μεγάλες απώλειες επειδή το hedge fund δεν μπόρεσε να καλύψει ορισμένες ανοικτές του θέσεις («κλήση περιθωρίου» ή «margin call» όπως είναι ο ευρέως διαδεδομένος όρος στις αγορές).

Ηταν οι απώλειες του Archegos Capital Management εκείνες που ξεκίνησαν μαζικές πωλήσεις μετοχών την Παρασκευή, κάνοντας τώρα την αγορά να ανησυχεί για το ποιοι άλλοι μπορεί να εμπλέκονται και να είναι χαμένοι. Το margin call παραπέμπει στην κίνηση μιας τράπεζας ή χρηματιστηριακής να ζητήσει από έναν πελάτη να πληρώσει περισσότερες εγγυήσεις («collateral») εάν μια συναλλαγή που έκανε ο πελάτης με εν μέρει δανεικά χρήματα από την τράπεζα δεν έχει πάει καλά και αρχίζει να χάνει σε αξία. Εάν ο πελάτης δεν μπορεί να το κάνει αυτό επειδή στοιχηματίζοντας έχει χάσει όλα του τα χρήματα, η τράπεζα-χρηματιστηριακή που είναι ο δανειστής προχωρεί σε άμεση ρευστοποίηση της επένδυσης, για παράδειγμα των μετοχών, σε μια προσπάθεια να πάρει πίσω όσα περισσότερα χρήματα είναι δυνατόν από αυτά που της οφείλονται από τον πελάτη.

Η Nomura ανακοίνωσε ότι αντιμετωπίζει πιθανή ζημιά 2 δισ. δολαρίων λόγω συναλλαγών της με πελάτη στις ΗΠΑ που δεν κατονομάζει. Η Credit Suisse ανακοίνωσε ότι χρεοκοπία πελάτη από τις ΗΠΑ σε margin calls μπορεί να πλήξει καίρια τα αποτελέσματά της για το πρώτο τρίμηνο. Οι ανακοινώσεις αυτές προκάλεσαν βουτιά στις τιμές των μετοχών των τραπεζών. Υποχώρηση σημείωσαν και οι μετοχές της Deutsche Bank καθώς φέρεται κι αυτή να έχει κάποια έκθεση στην Archegos, αν και πηγές του Reuters ανέφεραν πως η γερμανική τράπεζα δεν έχει υποστεί απώλειες από την υπόθεση. Την Παρασκευή έκαναν μαζικές πωλήσεις μετοχών στη Γουόλ Στριτ για τον ίδιο λόγο οι Goldman Sachs και Morgan Stanley.

Η Archegos Capital Management είναι οικογενειακή επιχείρηση του Μπιλ Χουάνγκ, ο οποίος έχει μακρά και διφορούμενη καριέρα στον χώρο. Οπως αναφέρει για αυτόν το Bloomberg, διετέλεσε προστατευόμενος του μεγαλοεπενδυτή Τζούλιαν Ρόμπερτσον του hedge hund Tiger Management. Ο Χουάνγκ αποφάσισε να κάνει τη δική του καριέρα και δημιούργησε το Tiger Asia Management στη Νέα Υόρκη, εν μέρει με χρήματα του πρώην αφεντικού του. Οι αποδόσεις που πρόσφερε στους επενδυτές ήταν πολύ υψηλές για χρόνια. Το 2012 όμως δήλωσε ένοχος για εσωτερική πληροφόρηση που αφορούσε συναλλαγές σε μετοχές κινεζικών τραπεζών και κατέληξε σε συμβιβασμό με τις Αρχές ώστε να μην ασκηθούν ποινικές διώξεις, καταβάλλοντας 60 εκατ. δολάρια. Στη συνέχεια έκλεισε το επενδυτικό του κεφάλαιο.

Δεν σταμάτησε όμως να επενδύει και έφτιαξε την Archegos σαν οικογενειακή επιχείρηση μέσω της οποίας διαχειριζόταν τα χρήματά του μέσω αγορών μετοχών αλλά και σύνθετων χρηματοπιστωτικών προϊόντων, όπως τα παράγωγα που έχουν ακόμη μεγαλύτερο ρίσκο. Φαίνεται ότι τώρα αναγκάστηκε από τους τραπεζίτες του να πουλήσει μετοχές αξίας 20 δισ. δολαρίων επειδή οι επενδύσεις δεν πήγαιναν καλά και βρέθηκε με ανοικτές θέσεις, ανέφεραν πηγές του Bloomberg. Οι μεγάλες ξένες τράπεζες που έκαναν τις συναλλαγές για λογαριασμό του Χουάνγκ άρχισαν να ζητούν επιτακτικά να καλύψει τις ανοικτές του θέσεις με εγγυήσεις και τελικά άσκησαν το δικαίωμά τους να ρευστοποιήσουν τις θέσεις του για να πάρουν πίσω τα χρήματά τους.